有人清倉有人加碼，11家華爾街金融巨頭Q3財報一覽

原文作者：Nancy，PANews

美股無疑是全球流動性最為充沛的主戰場，特別是以英偉達為首的科技股，更牽動全球資本的神經，成為倉位配置的重要參考訊號。

如今，加密市場也受到美股科技股走勢的影響，其價格關聯性正不斷增強。根據TheKobeissiLetter 引述彭博數據稱，比特幣與納斯達克100 指數的30 日相關性近日昇至約0.8，創2022 年以來最高水平，並為近十年內第二高。相比之下，比特幣與現金和黃金的關聯性基本上為零。比特幣的表現越來越像一隻槓桿化的科技股。

隨著美股三季報陸續披露，本文梳理了11 家金融巨鱷的資金動向，整體呈現出明顯的風險分化趨勢，包括摩根大通、景順和富國銀行等選擇繼續加碼科技股，而伯克希爾在減持蘋果的同時首次建倉，橋水和沙特主權基金等則採取估值性策略，大幅減持高谷歌科技股並增加指數ETF 配置。另外，在加密資產方面，也有不少機構進行了相關佈局，但投資佔整體較小。

摩根大通：繼續加碼科技股，英偉達超微軟成最大部位

摩根大通Q3 財報表現亮眼，營收與獲利均超市場預期，創下公司史上最佳單季業績，並在本季持續加碼龍頭科技股。

最新13F 文件顯示，截至2025 年9 月30 日，摩根大通持股總市值接近1.67 兆美元，其中前十大持股佔比為26.36%，分別為英偉達、微軟、蘋果、META、亞馬遜、SPY、博通、Alphabet 和特斯拉。值得注意的是，本季英偉達的部位首次超越微軟，成為摩根大通的最大持股。

從具體持股變動來看，本季摩根大通新增864 檔個股，同時增持3144 檔個股，其中增持幅度最大的五隻標的為蘋果、英偉達、Alphabet 公司C 類股、Alphabet 公司A 類股和Palantir。同時，摩根大通減持了2,747 檔個股，並清倉527 檔個股，減持前五大標的包括亞馬遜、IVV、META、奈飛和Visa。

此外，摩根大通本季也持有超528 萬股IBIT（價值約3.43 億美元），較上季持股數成長64.2%，以及還持有持有價值6,800 萬美元的IBIT 買權和1.33 億美元的看跌選擇權。同時，摩根大通也三季也減持和清倉了FBTC、GBTC 和BITB 等。

波克夏海瑟威：加大蘋果拋售力度，首次建倉Google

作為巴菲特謝幕前的最後一份財報，13F 文件顯示，截至三季末，波克夏·哈撒韋持倉市值為2,673 億美元。其中，前十大持股集中度高達86.69%，分別是蘋果、美國運通、美國銀行、可口可樂、雪佛龍、西方石油、穆迪、瑞士安達保險、卡夫亨氏和Alphabet（Google母公司）。

根據Whalewisdom 數據顯示，伯克希爾三季的增持前五標的為Alphabet、Chubb、LennarCorporation、達美樂披薩和SiriusXM。其中，波克夏首次建倉Alphabet，新增約1,785 萬股，價值約43.4 億美元，佔其組合比例約1.6%。

在減持方面，波克夏賣出最多的五隻股票為威瑞信、DaVita、美國銀行、霍頓公司和紐柯鋼鐵。值得注意的是，波克夏連續第二季拋售了蘋果，第三季減持了約4,179 萬股，持倉市值較Q2 末下降約106 億美元，但仍是其頭號重倉股。

景順：押注科技股，增持英偉達和蘋果

根據最新揭露的13F 文件，截至2025 年第三季末，全球資管巨頭景順（Invesco）的持股總價值超過6,347 億美元。前十大重倉股合計佔投資組合總市值的21.34%，其中英偉達位列首位，持倉價值約266.4 億美元，佔4.2%。

三季度，景順在組合中進行了積極調整：新買入131 隻個股，增持2005 隻個股，增持前五大標的分別為英偉達、蘋果、谷歌、Applovin 和博通；減持1597 隻個股，清倉104 隻個Service，減持前五大標的直覺為亞馬遜市、海科航空、直覺化和市立航空。

在加密投資部分，景順在本季對比特幣ETF 進行了不同程度的增持，包括約164 萬美元的IBIT 以及少量的FBTC 和GBTC 等。

富國銀行：持續增持「七巨頭」

13F 文件顯示，富國銀行第三季持有總價值達5,260 億美元，較上季成長8.8%。前十大持股佔比19.54%，分別為微軟、蘋果、IVV、英偉達、ITOT、博通、Vanguard、摩根大通、谷歌和亞馬遜，「七巨頭」均有不同程度的增持。此外，富國銀行也大幅增持了規模最大的美股科技ETF 納指100ETF-InvescoQQQTrust 買權，增幅達66.4%。

三季度，富國銀行新增501 檔個股，增持3686 檔個股，前五大買進標的為蘋果、谷歌、納指100ETF-InvescoQQQTrust 買權、英偉達和博通；減持2068 檔個股，清倉562 檔標普，前五大賣出指數ETF-SPDR、埃森哲、羅素2000ETF-iShares、羅素2000ETF-Vanguard 和安達保險。

此外，富國銀行第三季增持了IBIT 及相關買權、賣權，持倉價值超過5.2 億美元。

橋水基金：大幅減持英偉達等科技股，增強防禦性佈局

橋水基金在三季進行了防禦性佈局，在削減高估值科技股、黃金和新興市場曝險的同時，增加美股大盤指數ETF 的配置。

根據最新揭露的13F 文件，截至2025 年9 月30 日，全球最大對沖基金橋水基金的持股規模達到約255.3 億美元，較第二季末成長33.3%。前十大持倉合計佔比為32.54%，其中SPDRS&P500ETF（SPY）及iShares 核心標普500 指數（IVV）合計佔比超過17.3%。

三季度，橋水在組合結構上進行了顯著調整。 Whalewisdom 數據顯示，其新增持倉493 檔個股，增持325 檔個股，其中增持前五的標的分別是IVV、泛林集團(LRCX)、Adobe、東南亞小騰訊Sea 和Reddit；減持194 檔個股，偉倉64 檔清倉股，則減持前五檔標清、206496464606000005,0005 股黃金。值得一提的是，橋水除了大幅減倉NVIDIA 約62%，還減持了亞馬遜、Alphabet 和Meta 等科技股，但谷歌和微軟仍維持在前四大持股位置。

沙烏地阿拉伯主權基金：單季減倉近兩成持股，僅持六檔美股

沙烏地阿拉伯主權財富基金是全球最大的主權財富基金之一，規模約1 兆美元。根據最新13F 文件，截至三季末，該基金美股持股總價值約194 億美元，較第二季末減少逾18%。

本季，沙烏地阿拉伯主權基金大舉撤資美股，清倉了51 隻股票，包括英偉達、洲際交易所、新紀元能源、谷歌、蘋果、奈飛、微軟和拼多多等。目前該基金美股持股僅剩6 家公司，分別為優步、藝電、LucidGroup、Take-Two、Claritev 和AllurionTechnologies。

花旗：砍倉科技股，加碼選擇權佈局

根據最新13F 文件，截至2025 年第三季末，花旗的持股總市值約2,243 億美元，較上一季的2,040 億美元成長約10%。前十大重倉股佔投資組合19.48%，其中英偉達、微軟、蘋果和亞馬遜都經歷了不同程度的減持。

三季度，花旗對投資組合進行了積極調整，特別是科技股。該機構新買入826 隻股票，增持1833 隻股票，增持幅度最大的五隻標的為iSharesiBoxx 高收益公司債（HYG，看跌期權）、英偉達看跌期權、InvescoQQQTrustETF 看跌期權、ApplovinCorp 看漲期權以及看跌期權，顯示其對看跌期權資產的重點。同時，花旗清倉399 隻股票，減持3,028 隻股票，減持前五名大標的為英偉達、Meta、亞馬遜、微軟和蘋果。

軟銀：AI 股輔助持倉大漲，減持重倉股T-Mobile

日本金融巨頭軟銀第三季財報顯示，由於重倉AI 股表現亮眼，持股總價值超過259 億美元。前十大持股佔比高達95.94%，包括T-MobileUS、英偉達、英特爾、Symbotic 和WEBTOON 等。值得一提的是，軟銀披露其在10 月以58 億美元賣出所持英偉達全部股份。

三季度，軟銀新增4 隻個股，增持2 隻個股，前五大增持標的為英特爾、英偉達、Klarna、滿幫和AmbiqMicro。同時，基金減持4 隻個股，清倉2 隻個股，前五大賣出標的為T-MobileUS、甲骨文、Lemonade、比特幣礦工CipherMining 和NuHoldings。

ARK：重點加碼科技與加密股

13F 最新文件顯示，截至2025 年9 月30 日，CathieWood 管理的ARK 基金持有總價值接近168 億美元。其中，前十大重倉股佔投資組合的46.1%，分別是特斯拉、Coinbase、Roku、Palantir、Roblox、Robinhood、Shopify、CrisprTherapeutics、TempusAI、超微半導體和Circle，但大部分在本季均經歷了不同程度的減持。

在持股變動上，根據Whalewisdom 數據顯示，ARK 在三季新增14 檔個股，同時增加108 檔個股，其中增持幅度最大的五檔股票是特斯拉、BitMime、BreraHoldings、Bullish 和泰瑞達，涉及多隻加密概念股。同時，ARK 減持了74 檔個股並清倉8 檔個股，減持前五大標的包括Coinbase、Roku、Robinhood、Roblox 和GuardantHealth。此外，ARK 還持有價值2.4 億美元的ARKB。

SorosFundManagement：亞馬遜成第一重倉股

金融大鱷索羅斯旗下基金SorosFundManagement 第三季持股總市值為70.2 億美元，較上一季下降13%。前十大重倉股佔31.1%，包括亞馬遜、SmurfitWestRock、Spotify、CenterPointEnergy、Google、PG&E、RSP 和Rivian 等，其中亞馬遜晉升為第一重倉股，增持幅度較上季高達481.4%。

三季度，該基金新增77 檔個股，增持44 檔個股，增持前五大標的為亞馬遜、平均加權指數ETF-RydexS&P、Google、福沃德工業票據和半導體指數ETF-VanEck 看跌期權，顯示其在科技及ETF 期權上重點佈局。同時，基金減持45 檔個股，清倉95 檔個股，前五大賣出標的為第一太陽能買權、iShares 羅素2000ETF 賣權、Invesco 納指100ETF 買權、SPDR 標普500 指數ETty 賣權以及LiberBroadband-CC。

ThielMacroLLC：清倉英偉達，投資組合縮至三股

矽谷投資教父PeterThiel 旗下基金ThielMacroLLC 在2025 年第三季進行了大幅減倉。最新13F 文件顯示，截至9 月30 日，其投資組合僅剩特斯拉、微軟和蘋果三隻股票，總市值約7,448 萬美元，較上季下降64.9%。

具體來看，本季ThielMacroLLC 清倉了英偉達，該股在上季一度佔基金組合40%的比重。同時，基金也減持了VistraEnergy，並大幅減持特斯拉（減持比例高達76%），但特斯拉仍是其最大持股，佔比約38.8%。值得注意的是，ThielMacroLLC 本季選擇首次建倉微軟和蘋果，分別佔投資組合約34.1%和27.1%。

此外，PeterThiel 旗下的創投機構FoundersFund 在三季也對DAT（加密財庫公司）投資進行了策略性調整，包括出售了BitMine 約一半的持股，目前仍持有約254.7 萬股；同時減持了部分ETHZilla 股票，持股比例降至5.6%。

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