原文| Odaily 星球日報（ @OdailyChina ）

作者| Ethan（ @ethanzhang_web 3）

RWA 板塊市場表現

截至2025 年10 月14 日，RWA 鏈上總價值為338.4 億美元，較10 月10 日的336.7 億美元增長1.7 億美元，漲幅為0.51%，增速較前一周有所放緩，但仍處於上升通道。資產持有者總數從422,820 人上升至482,446 人，單週淨增加59,626 人，成長幅度高達14.1% ，創近數月最大單週用戶成長。資產發行人數不變，維持在224 個，專案擴張節奏趨於平穩。穩定幣市場方面，總市值由3,183.6 億美元下降至2,938.4 億美元，回檔245.2 億美元，跌幅7.7%，是近一個月以來的首次下行。穩定幣持有者數從1.9538 億人上升至1.9588 億人，增加約50 萬人，增幅為0.26%。

從資產結構來看，私人信貸本周成長1 億美元，由175 億美元升至176 億美元，增幅為0.57%，市值佔比仍維持在50%以上。美國公債略有下滑，由84 億美元小幅回調至83 億美元，下降1 億美元，下降1.19%，可能受二級市場利率上揚影響，部分資金短期退出。商品資產維持成長，由25 億美元升至26 億美元，成長4%，顯示市場對實體資產配置的情緒尚未轉弱。機構另類基金成長由26 億美元上升至27 億美元，漲幅為3.85%，機構在多元化非標資產上的配置興趣仍在加碼。其他如非美政府債務維持在10 億美元，公司債，股票等小類板塊佔比較小，暫無明顯變動。

有何趨勢（對比上週）

綜合來看，本週期RWA 市場整體呈現「市值盤整+用戶爆發」的新階段特徵。一方面，市值略微上漲但增幅放緩，主要由商品資產與另類基金拉動；另一方面，用戶數量大幅增長近六萬人，成為本週最大亮點，或與部分平台推出新產品、新激勵機制相關。穩定幣市值回落則可能與短期流動性調倉、跨平台轉移有關，並未對RWA 主盤造成實質影響。

後續市場關注重點包括：一是穩定幣市值能否止跌回穩，決定鏈上資金供給強度；二是用戶成長是否可持續，能否帶動協議層TVL 連動上行。整體來看，RWA 市場處於「用戶驅動成長+結構漸進擴容」的階段，仍有較強發展動能。

重點事件回看

白宮或將提名SEC 加密特別工作小組首席顧問Mike Selig 出任CFTC 主席

白宮正接近宣布新任美國商品期貨交易委員會（CFTC）主席提名人選，目前最有可能接任的是SEC 加密特別工作組首席法律顧問Mike Selig。

消息人士稱，Selig 仍是政府的“首選人選”，白宮也已開始同步審查潛在的委員人選，以重建目前僅由代理主席Caroline Pham 領導的五人委員會。此次提名被視為加密監管格局的重要節點，正值國會將推動擴大CFTC 對加密市場監管權的《市場結構法案》關鍵時期。

Selig 現任SEC 主席Paul Atkins 的高級顧問，曾在CFTC 擔任委員助理法官，並在Perkins Coie 與Willkie Farr & Gallagher 律所的數位資產團隊任職十年。

代幣化白銀板塊市值突破2 億美元，24 H 漲幅5.6%

Coingecko 數據顯示，隨著現貨白銀突破53 美元/盎司再創歷史新高，代幣化白銀板塊市值已突破2 億美元，現報206,065,942 美元，24 H 漲幅5.6%。

（註：代幣化白銀是指區塊鏈平台上實體白銀的數位化表示）

歐盟委員會：現有加密貨幣規則已解決穩定幣風險

歐盟委員會週五稱，歐洲加密貨幣規則足以應對穩定幣風險，在歐洲央行呼籲更多保障後，其認為無需重大調整。歐洲已推出里程碑式加密貨幣專項法規，但布魯塞爾立法者面臨歐洲央行壓力，被要求阻止「多發行」穩定幣模式。爭議焦點在於跨國穩定幣公司能否將其在歐盟內發行的代幣視為與歐盟外持有的代幣可互換。週二，包括Circle 在內的六個加密貨幣行業協會致信歐盟委員，呼籲發布指導意見，確認多地發行模式並闡明其在《加密資產市場法規》（MiCA）下的運作方式。歐盟委員會發言人表示MiCA 為應對穩定幣風險提供了強大且適度的框架，正盡快提供澄清。

Ethena Labs：USDtb 智能合約已轉移至Anchorage Digital

根據官方消息，USDtb 智能合約今日正式遷移至Anchorage Digital。此次遷移標誌著該穩定幣完成「本土化」合規進程，成為依據《GENIUS 法案》在美國聯邦監管框架下合規發行的穩定幣。

肯亞通過虛擬資產法案，計畫打造非洲加密金融門戶

肯亞議會已通過《虛擬資產服務提供者法案》，旨在為數位資產產業建立監管框架，吸引投資並規範市場交易。

該法案授權肯亞中央銀行對穩定幣及其他虛擬資產的發行進行許可管理，同時由資本市場監管機構負責加密交易所和平台的牌照發放。政府希望藉此吸引包括幣安、Coinbase 在內的國際平台投資，將肯亞建置成為非洲的加密金融門戶。

Circle：暫無計畫發行港幣計價穩定幣，但對合作持開放態度

USDC 發行方Circle 亞太區副總裁陳欽淇表示，目前香港專業投資者仍可在現行框架下使用USDC，且不受額外監管。公司暫無發行港幣計價穩定幣的計劃，現階段主要聚焦於美元穩定幣USDC 和歐元穩定幣EURC。

陳欽淇同時指出，Circle 對與港元穩定幣相關的合作保持開放態度，已與多家機構展開洽談，並期待未來港元及其他穩定幣在香港市場的推出。

熱點專案動態

Plume Network（PLUME）

一句話介紹：

Plume Network是一個專注於現實世界資產（RWA）代幣化的模組化Layer 1 區塊鏈平台。它旨在透過區塊鏈技術將傳統資產（如房地產、藝術品、股權等）轉化為數位資產，降低投資門檻並提高資產流動性。 Plume 提供了一個可自訂的框架，支援開發者建構RWA 相關的去中心化應用程式（dApp），並透過其生態系統整合DeFi 和傳統金融。 Plume Network 強調合規性和安全性，致力於為機構和零售投資者提供橋接傳統金融與加密經濟的解決方案。

最近動態：

10 月8 日， Plume 宣布收購以太坊上的機構級質押協議Dinero 。此次收購將把ETH、SOL、BTC 的質押功能整合進Plume 生態系統，使機構與DeFi 用戶能夠在同一平台上獲取收益並管理代幣化資產。

在此之前， Plume Network 獲美國證券交易委員會批准成為註冊轉讓代理，作為註冊過戶代理，Plume 現在將直接在鏈上管理數位證券和股東記錄，支持與美國存管信託和清算公司(DTCC) 結算網絡的互通性。此外，它還將促進一系列用例，包括鏈上IPO、小型股融資和註冊基金。 受「Plume Network 獲美SEC 批准成為註冊轉讓代理」訊息影響，PLUME 突破0.13 USDT，24 H 漲幅達35%。

MyStonks（STONKS）

一句話介紹：

MyStonks是一個由社群驅動的DeFi 平台，專注於將美國股票等RWA 代幣化並上線鏈上交易。平台透過與Fidelity 合作，實現1: 1 實體託管與代幣發行，用戶可使用USDC、USDT、USD 1 等穩定幣鑄造如AAPL.M、MSFT.M 等股票代幣，並在Base 區塊鏈上全天候進行買賣。所有交易、鑄幣與贖回流程均由智慧合約執行，確保透明、安全、可審計。 MyStonks 致力於打通TradFi 與DeFi 邊界，為用戶提供高流動性、低門檻的美股鏈上投資入口，建構「加密世界的NASDAQ」。

先前動態：

9 月16 日， MyStonks 平台正式上線港股合約交易，用戶可直接使用錢包，透過USDT/USDC 參與交易，最高支援20 倍槓桿。此次上線合約涵蓋多隻優質港股，包括包括國泰君安國際（ 1788. HK ）、比亞迪股份（ 1211. HK ）、小米集團（ 1810. HK ）、蜜雪集團（ 2097. HK ）、美團（ 3690. HK ） 、卡）、京東集團（ 9618. HK ）及中芯國際（ 981. HK ）等，涵蓋科技、汽車、零售、網路及半導體等多個產業，滿足用戶多樣化資產配置需求。

9 月25 日， MyStonks 平台公告宣布品牌升級，網域正式更換為msx.com ，邁向全球化金融科技新時代。根據公告顯示，此次升級不僅簡化了訪問入口，助力用戶輕鬆連接，更體現了從Meme 文化向專業國際金融品牌的轉變，展現其在數位金融創新和全球拓展上的決心。 msx.com團隊表示，將持續以使用者為核心，推動科技創新，提升數位金融服務的安全性和效率。

相關連結

《 RWA 週報系列》

整理RWA 板塊最新洞察及市場數據。

《 瘋狂的赴港RWA：融資還是「融勢」？ 》

根據第一財經記者不完全梳理，2024 年至今，成功進行RWA 的案例有朗新集團、巡鷹集團、華夏基金、太平洋保險等13 家機構或企業，底層資產包括基金、債券、實物黃金、房產抵押信貸、農產品等，技術合作方包括螞蟻數科、OSL、HashKey。

《孫宇晨在《香港商報》刊文：香港Web 3 宏圖漸顯，穩定幣與RWA 成關鍵突破口》

Web 3 與數位金融理念正進一步融入主流視野。