速覽新晉發射台Heaven 與代幣LIGHT：100%收入回流，能挑戰Pump.fun 嗎？
- 核心观点：Heaven 通过高效费用模型和飞轮效应实现高收益。
- 关键要素：
- 交易费用比 Pumpfun 高 5 倍。
- 3 天销毁 120 万美元 $LIGHT。
- 估值仅为 Pumpfun 的 1/35。
- 市场影响：可能颠覆 Launchpad 竞争格局。
- 时效性标注：中期影响。
原文作者： dpycm
原文編譯：深潮TechFlow
免責聲明：本文僅供參考，不構成任何財務建議。本文作者對上述代幣有個人投資。以下表達的任何觀點均為作者個人觀點，不應構成投資決策的依據，也不應被視為投資交易的建議或建議。
願光明照耀前路。
如果你有在關注我的X或Telegram ，你可能已經看到我關於$LIGHT 的觀點和一些隨筆了。這篇文章只是為了整理我目前的想法，並為那些想了解Heaven 的人描繪一個更完整的願景。
最初，我在Heaven 的市值穩定在約1800 萬美元左右後談到了它，這可以理解，因為一次失敗的TGE（代幣生成事件）導致了問題（Dexscreener 當時的索引顯示為3000 萬美元）。
那麼， Heaven 到底是什麼呢？
Heaven
Heaven 由Solana Foundation 的黑客松部門Colosseum支持，是一個旨在解決當前行業深層問題的啟動平台和自動化做市商（AMM）。其創辦人peacefuldecay撰寫了一篇深入分析的文章（強烈建議閱讀）。
給我光明
Heaven 在市值超過10 萬美元的代幣交易中，能夠比Pumpfun 每筆交易多捕獲約5 倍的收入，同時對用戶沒有任何額外成本。
來自peacedecay 的TG：
有些人好奇這是如何實現的。
簡而言之：LP（流動性提供者）費用是一種過時的AMM（自動化做市商）機制，其根源在於以太坊類似“種子共享”的理念——“如果我們都稍微為流動性貢獻一點，每次交易USDC 都可以分享財富！”
而你每筆交易的收益可能只有0.04%，或是一些隨機的DeFi 老派機制。
實際上，除了讓LP 隨著交易量變得更加厚實之外，沒有任何理由還在主要池中使用LP 費用來處理Meme 或ICM 。
我更傾向於隨著價格上漲，透過演算法讓LP 更加厚實，這樣我們就知道它會很好地擴展。
結果是什麼？我們比Pump 的費用高出5 倍，回饋到飛輪效應，同時對使用者沒有任何額外成本。
沒有其他Launchpad 能做到這一點，因為它們基本上都在支付Meteora 和Raydium 0.3% 的費用來處理交易。
而我們就是Meteora 和Raydium。
這就是為什麼我們在低交易量的情況下依然如此盈利，並且沒有從用戶那裡收取額外費用。
在市值超過10 萬美元的情況下：
在Pumpfun 平台上，用戶每次兌換需支付約0.30% 的費用：
- 0.2% 給LP（流動性提供者）
- 0.05% 給Pump
- 0.05% 給創作者
在Heaven 平台上，用戶每次兌換需支付0.25% 至0.5% 的費用，具體取決於是社群幣還是創作者幣。這些費用的100% 會回饋到$LIGHT 的飛輪效應（或相關代幣的飛輪效應）。
結果如何？
上圖：交易量
下圖：收入
Heaven 的交易量低於Bonk，但收入卻是其10 倍，同時擁有同樣厚實的流動性池（LP），且沒有額外成本轉嫁給用戶。
這就是差異：用3 天時間推出一個Raydium 包裝器，和用6-7 個月從零開始建造一個AMM（自動化做市商），然後再在其基礎上推出包裝器之間的差異。
完整的技術棧，完全的所有權，100% 的收入回饋給$LIGHT。
Heaven 同樣具備抗MEV（最大可提取價值）和狙擊交易的能力！
飛輪效應
在上線約3 天內，Heaven 已透過飛輪機制銷毀了價值120 萬美元的$LIGHT，約佔流通供應量的3.6%。
接下來，讓我們深入探討其代幣經濟學模型。
代幣經濟學
總供應量上限：10 億枚
- 創世ICO（50%） ：用於Heaven 創世階段向大眾發行。
- 團隊（20%） ：分配給Heaven 的創辦人和團隊成員。
- 社區（10%） ：用於Heaven 的孵化器計畫及社區獎勵。
- 投資者（5%） ：分配給投資者和顧問。
- 流動性（5%） ：用於為Heaven 的初始DEX（去中心化交易所）流動性以及未來的CEX（中心化交易所）流動性提供資金。
- 基金會（10%） ：支持Heaven Labs 基金會的持續營運（包括薪資、審計、上市等）。基金會的支出將按季公開揭露。
- 創世ICO（50%） ：完全提前釋放，無鎖倉。
- 團隊（20%） ：兩年線性釋放（ 逐步解鎖）。
- 社區（10%） ：兩年線性釋放（ 逐步解鎖）。
- 投資者（5%） ：兩年線性釋放，其中：
- 2.5% 分配給Colosseum 機制釋放。
- 1.7% 分配至戰略池1 。
- 0.3% 由團隊手動分配。
- 0.1% 分配至戰略池2 。
- 流動性（5%） ：2.5% 初期解鎖，剩餘2.5% 鎖倉，直到需要用於CEX（中心化交易所）上市時釋放（ 逐步解鎖）。
- 基金會（10%） ：兩年線性釋放（ 逐步解鎖）。
這意味著初始流通供應量約為55%，並隨著時間逐步線性解鎖。按照目前的收入速度，這些解鎖量實際上被飛輪效應有效吸收。
Starseed
Starseed 是Heaven 的生態系統計劃，與Pumpfun 的Glass Full Foundation 類似。
Starseed 將重點支援並提升Heaven 上的優秀項目，包括ICM、meme 以及不同類型的代幣。隨著Starseed 明天正式上線，更多更新將陸續推出。該激勵計劃預計將進一步推動對Heaven 的興趣，並增強其生態系統項目的活力。
估值差異
Heaven 目前的每日營收約為Pumpfun 的25%，但其估值卻比Pumpfun 小35 倍（截至撰寫時，Pumpfun 估值為35 億美元，Heaven 估值為1 億美元）。
這使得$LIGHT 成為一個極具吸引力的交易選擇，因為$LIGHT 的回購效率幾乎是Pump 的3 倍。當然，這一切都取決於Heaven 能否持續維持這樣的市場興趣和收入。眾所周知，Launchpad 之間的競爭非常激烈。
許多人在ICO 中虧損後拋售，或因Heaven 的啟動問題而忽略它，甚至對其幸災樂禍。然而，仍有大量潛在買家密切關注其生態系統和價格趨勢。
敘事
為什麼Heaven 的敘事與其他Launchpad 如此不同？是否真的因為NGU（Number Go Up，數位上漲）技術？我認為這只是其中的一部分原因。
儘管Peace 是一位匿名創辦人，但我認為他是一位出色的敘事者和行銷者，能夠將事情落地執行。
光是一篇X 平台上的文章，就能讓加密推特（CT）為他眾籌2700 萬美元，這充分說明了以下兩點：
- 對像Heaven 這樣的產品有強烈的需求和興趣。
- Peace 出色的敘事能力。
我記得一個月前讀完整篇文章時，我心裡想：“天哪，我一定要參與進來。”
在產品尚未上線之前，Peace 就已經成功地塑造了Heaven 的敘事。現在，持有$LIGHT 的每個人都覺得自己是同一陣營的一員。
我之所以這麼說，是因為Pump 也有一個100% 收入飛輪，但為什麼人們對Heaven 和Pump 的敘事感受如此不同呢？
“因為Pumpfun 一直在榨取價值等等。”
沒錯。
當早期持有者得到良好回報時，你將能夠在優質產品的基礎上（如Hyperliquid、Axiom 等）打造更強大的用戶和持有者陣營。對產品的留存率和支援也會更加穩固。
Pump 並沒有獎勵早期持有者，也沒有向平台的早期用戶空投。儘管Pump 已重新獲得主導市場份額，但顯然大多數參與者仍然更傾向於一個價值提取較少的平台，尤其是在Bonkfun 的反抗之後。
最好的行銷方式就是綠色的蠟燭圖（價格上漲）。
不要想得太複雜。
平衡總結
優點：
- 100% 收入飛輪機制
- 高效率且優越的費用模式（掌控整個生態棧）
- 估值仍然較低，僅7000 萬美元
- 眾籌2700 萬美元，獲得Colosseum（Solana）的支持
- 反身性（價格上漲-> 更多興趣-> 更多活動->）
- 正向的敘事和市場情緒（持有者感覺自己是同一陣營）
- Peace 至今兌現了承諾，同時展現了出色的行銷能力
- 未來成長空間巨大，尤其是像Starseed、上市以及更多激勵計劃等催化劑的推動
- 只需佔據市場份額的一部分即可重新定價，無需超越Pumpfun（超越只是額外獎勵）
- ICM Launchpad 的定位（吸引而非追逐）
缺點：
- Pump 擁有更大的資金儲備。
- 戰壕中的投機資本（來得容易，去得也快），需要持續保持市場興趣與收入。
- 目前狀態下流動性有限。
- Soleth 表現疲軟，短期內沒有改善跡象。
- 如果Peace 濫用權力或變得過於自負，將可能導致負面形象。
總體而言，我確實認為$LIGHT 有很大的發展空間，尤其是作為一匹黑馬起步時。我將它視為一個意外的勝者，突然崛起，令所有人措手不及。然而，它需要時間來證明自己，並在Launchpad 競爭中鞏固地位。我們都知道市場變化是多麼迅速，從Pumpfun 失去主導地位，到Bonkfun 的崛起與衰落，再到Bags 的曇花一現。總體來看，我認為市場的蛋糕足夠大，可以容納Heaven 和Pump 的共同發展。
我相信Peace 會繼續履行承諾並塑造敘事，將Heaven 定位為當前戰壕中毒性環境中的一個異類。願Heaven 為我們帶來光明，引領戰壕走向更好的狀態。
Heaven，發出了奪回加密產業的掌控權的宏偉邀約！
願光明降臨。
希望你喜歡這篇文章，
致敬！
