Binance Labs參投，一文解讀Stacks借貸市場Zest

原創| Odaily星球日報

作者| 南枳

5 月 13 日，Zest Protocol 宣布完成350 萬美元種子輪融資，Tim Draper 領投，Binance Labs 參投。據悉，該協議利用比特幣 Layer 2 Stacks 的Nakamoto 升級和跨鏈資產sBTC 來實現完全原生於比特幣網路的借貸服務。近年來 Binance Labs 對比特幣生態的投資屈指可數，Zest 是否有獨到之處？ Odaily星球日報將於本文解析 Zest 的業務。

Zest 解析

Zest 於 2021 年創立，在 2023 年第二季發布 Zest Protocol 原型，第四季完成審計。將跟隨 Stacks 的 Nakamoto 升級借貸原生比特幣借貸服務。

Zest 借貸方案

Stacks 上現有的借貸解決方案在很大程度上依賴中心化實體，貸款方通常是一個受信任委員會或託管人聯盟，底層運作情況非常不透明，並且中心化組織將產生額外費用，使借貸活動變得不經濟。

而 Stacks 即將進行 Nakamoto 升級，解決了上述的中心化問題，同時 Zest Protocol 將利用該升級創建原生比特幣的借貸服務。首先，Nakamoto 升級是什麼？

Nakamoto 是Stacks 一次里程碑更新，更新後區塊時間將縮短至約5 秒（升級前與比特幣一致，約為10 分鐘或更高），此外本次升級還將引入sBTC，這是一種安全高效的封裝比特幣版本，與Stacks 共識機制天然整合。先前存入 BTC 相當於面向中心化機構存款，交付網路上另行創造的同名代幣。而升級後的 sBTC 實現了去中心化、無信任的雙向錨定，等價於 BTC 能夠在比特幣主網和 Stacks 之間自由跨鏈。

升級後，Stacks 獲得了高度的 BTC 流動性和網路效能，而 Zest 將利用這些流動性來開展借貸業務。用戶跨鏈原生比特幣獲得 sBTC，進入 Zest 的池子獲取收益。

Zest 的BTC 流動性池分為兩種，借貸池和收益池。前者與常規的借貸模式沒有區別，採用了池對池的借貸形式，用戶在對應幣種的池子進行借/貸操作，並支付或收取相應的利息。

而收益（Earn）池中，使用者僅作為貸款人角色參與，Zest 為收益池引入了第三方角色即資金池代表（Pool delegates），啟動和管理流動性池的信貸專家，資金池代表進行盡職調查，並與借款人商定條款。資金池代表需要審查借款人的聲譽、專業知識和績效，以評估貸款條款。一旦借款人和資金池代表就借款人利率和抵押品比率達成一致，資金池代表就從其管理的資金池中為貸款提供資金。

而收益池的借款人僅限機構，包括接受比特幣支付的做市商、交易所、中心化貸款機構、礦工和企業等。借款人需要與資金池代表聯繫，加入許可白名單之後，建立特定的貸款金庫存入資產，然後提交貸款請求。較特別的是，此收益池也支持借款人進行展期，即還款日臨近時另行簽訂借貸合約對借款進行延期，僅需支付到期利息。

融資狀況

5 月13 日，Zest Protocol 完成350 萬美元種子輪融資，Tim Draper 領投，Binance Labs、Trust Machines、Flow Traders、Hyperithm、Bitcoin Frontier Fund、DeSpread、Tykhe Block Ventures、Asymmetric、Primal Capital、Gossamer Capital、Scimi Capital 等參投。這也是目前唯一一輪融資。

而 Binance Labs ，近期在比特幣生態方面的投資包括今年 4 月 11 日的 BounceBit、 2 月 27 日的 Babylon，再往前就是 2022 年年末投資的Lorenzo Protocol ，其在比特幣方面的投資具有一定稀缺性。

何一針對此次投資評論指出：「Zest Protocol 的技術滿足了比特幣持有者和借款人的需求，釋放了比特幣可編程性和互通性的潛力。在Binance Labs，我們一直在尋找那些引領行業的先驅，我們期待看到Stacks 的Nakamoto 升級推動Zest Protocol 的成長。

Zest Protocol 創始人Tycho Onnasch 表示：“我們旨在重新定義比特幣借貸。我們在這裡完成長期未完成的任務，將比特幣借貸市場遷移到鏈上，這就是它們應有的地方。”

結論

Zest 的業務模式較為傳統沒有重大革新，但綁定的 Stacks 生態未充分開發但具有高關注度，市場潛力較大，疊加 Binance Labs 投資屬性，具備一定的關注價值。