资金持续流入，比特币有望在资产规模上超越黄金？
原文作者：BEN STRACK
原文編譯：深潮TechFlow
導讀
近期，比特幣ETF 吸引了大量資金流入，而黃金基金顯示資金外流。儘管一些分析師認為這種流向趨勢不太可能持久，但業界觀察家指出，比特幣基金資產有朝一日可能超過價值900 億美元的黃金ETF 市場。本文將探討比特幣ETF 和黃金ETF 之間的資金流動趨勢，以及比特幣是否預期會在資產規模上超越黃金。
正文
隨著比特幣ETF 在推出六週後繼續吸引資金流入，投資者的資本有從黃金基金流出的趨勢，儘管有些人認為資金流向關係不太可能持久。
儘管分析師預計比特幣ETF 資產有朝一日可能會超過黃金基金內的資產，但產業觀察者指出，這兩個領域並不直接相關。
自1 月11 日上市以來， 10 隻現貨比特幣ETF 迄今已淨流入約55 億美元。
同時，根據ETF.com 的數據，自那時起，最大的黃金ETF——道富環球投資管理(State Street Global Advisors) 的SPDR Gold Shares (GLD) 和貝萊德(BlackRock) 的iShares Gold Trust ( IAU) 分別遭受了約27 億美元和3.5 億美元的淨流出。
點擊此處，閱讀更多：為了衡量比特幣現貨ETF 的影響，分析師將目光投向黃金。
彭博資訊分析師Eric Balchunas 和Andre Yapp 表示：「儘管黃金現金可能很少進入比特幣ETF，但它們的存在以及圍繞新基金的熱情（從許多方面來看，這是歷史上最成功的推出）增加了對黃金的競爭」。
CoinShares 數據顯示，對美國現貨比特幣ETF 的興趣推動了加密貨幣投資產品連續第四周出現淨流入。儘管Grayscale Investments 的比特幣信託ETF (GBTC) 又連續一周出現流出，金額約為4.3 億美元，但該類別上週仍錄得5.98 億美元的淨流入。
點擊此處，閱讀更多：在創紀錄的加密產品流入周後，比特幣ETF 交易量激增
黃金和比特幣的流動是直接相關的？
Morningstar 被動策略研究總監Bryan Armour 表示，他還不願意直接將比特幣ETF 和黃金ETF 的流動聯繫起來。他補充說，這兩種資產代表著截然不同的投資。
Armour 提到：“黃金可能因為利率削減預期的變化或市場進一步轉向風險模式而看到資金外流，這些理由符合投資者傳統上在投資組合中使用黃金的方式。”
「如果市場風險增加，我預計資金流向趨勢將會逆轉，」他補充說。 “熊市可能會導致投資者轉向優質資產，投資者規避風險，這將損害比特幣的資金流入。”
Fineqia International 研究分析師Matteo Greco 表示，他預計比特幣基金和黃金之間的相反流動趨勢最終將在長期內停止。
他指出，儘管一些投資者將比特幣視為數字黃金，因此選擇將資金從黃金ETF 轉移到比特幣ETF，但黃金對許多投資者仍然是避險資產。
Greco 表示：「我預見這種趨勢將隨著時間的推移逐漸放緩，黃金將保持其受人尊敬的地位，而從長遠來看，比特幣將吸引越來越多的投資和認可，我更多地將其視為比特幣ETF 的淨資金流入，而不是從黃金到BTC 的轉換。”
比特幣ETF 的資產會超過黃金基金嗎？
儘管GBTC 自轉換為ETF 以來資金流出超過74 億美元，但它仍然是該類別中規模最大的，管理資產近228 億美元。
貝萊德的iShares 比特幣信託(IBIT)和富達的Wise Origin 比特幣基金(FBTC)的資產分別約為66 億美元和47 億美元。
到目前為止，比特幣ETF 的管理資產總額近380 億美元。同時，黃金ETF 的資產總額超過900 億美元，其中GLD 和IAU 分別約佔540 億美元和250 億美元。
Greco 指出，黃金ETF 花了數年時間才吸引到與現貨比特幣ETF 類似的流量水準。在期待已久的比特幣ETF 獲得監管機構批准後，這些基金迎來了歷史性的開端，推出後一個月，IBIT 和FBTC 的資產均增長至超過30 億美元。 GLD 在交易的前30 天內才突破了10 億美元的資產大關。
Greco 表示，隨著數字化和代幣化預計將變得更加普遍，比特幣ETF 資產最終可能會超過黃金基金中的資產。
他說：“沒有ETF，傳統金融投資者將無法直接投資BTC，因此，這種產品的影響可能比2004 年首個黃金ETF 獲批時所見證的更具變革性。”
Balchunas 在X 貼文中表示，比特幣ETF 管理的資產很有可能在兩年內超過黃金基金的資產。但比特幣ETF 的資產超過黃金ETF 可能是「遙遠的未來」。
他指出：“我預計比特幣ETF 的資金流入將繼續保持正面，比特幣將取得進展，但要達到黃金ETF 的900 億美元資產，需要比特幣ETF 得到更廣泛的採用和持續的強勁表現。”
