原文資料來源：HashKey Capital
一、泰國區塊鍊及加密生態概覽
1.1 加密貨幣資料分析平台訪問人數火爆
2023 年CoinMarketCap 網站的平均每月訪問量為64.8 萬人次，佔全國總人口的0.94% ，泰國的人均訪問量比美國高出0.21% 。
1.2 泰國加密資產交易量可觀
根據CoinGecko 上泰國領先的數字資產交易所，如Bitkub、Bitazza（經紀商）和Satang 的交易量數據顯示，從2023 年1 月到10 月，總交易量達到116, 436, 471, 138.81 美元，約合4100 億泰銖。 2023 年，Bitkub 佔據了最大的市場份額，佔當年總交易量的77.04% ；Bitazza 和Satang 的市佔率分別為21.60% 和1.36% 。其中Satang 在2023 年被Kasikornbank（簡稱KBANK）收購，後來更名為Orbix。
來源：cryptomind, CoinGecko
1.3 泰國用戶對數字資產交易的興趣攀升
在Chainalysis 的Crypto Adoption Index 榜單上, 泰國位於第十位，Chainalysis 的評價標准考慮了用戶在中心化交易所，P2P trading, 以及DeFi 協議的活動等。
交易所：泰國數字資產交易所現有超過294 萬個用戶帳戶，佔全國總人口的4.27% ，超過股票市場550 萬個帳戶的一半，說明泰國加密產業正在迅速成長。
幣安：從2023 年1 月到11 月，泰國用戶每月平均造訪Binance 116, 877 次，造訪量在2023 年1 月達到最高峰303, 057 次。
Metamask: 從2020 年9 月到2023 年8 月，Metamask 錢包在泰國被下載超過797, 931 次，下載次數最多的月份是2021 年11 月，達到了88, 539 次，很大可能是受到GameFi 和元宇宙流行的影響。
Dex: 在2021 年的牛市期間，泰國用戶平均每月造訪像PancakeSwap 這類DEX 的次數為35, 000 次，熊市到來後造訪量有所下降。
Opensea: 2022 年的NFT 熱潮中，Opensea 在泰國平均每月訪問量為48, 000 次， 7 月份訪問量達到高峰65, 000 次，熊市到來後流量有所下降。
二、七張牌照，泰國加密監管框架清晰
泰國金融業受高度監管，在數字資產領域監管架構也較為清晰，泰國證券交易委員會（SEC）採取追隨策略，效法美國、日本、香港、新加坡等地，主要法案是Emergency Decree on Digital Asset Businesses, B.E. 2561 。泰國的金融業機構，如銀行、資管的投資行為和從業行為，均要向SEC 報備。
條例中受監管資產和活動：
受監管資產：coins、tokens
ICO：包括ICO 發行人和ICO 門戶兩種業務。
營運數字資產業務：包括交易所、經紀人、經銷商、基金及顧問業務。
數字資產相關的七張牌照：
Digital Asset Exchange
Digital Asset Broker
Digital Asset Dealer
Digital Asset Fund Manager
Digital Asset Advisory Service
Digital Asset Custodial Wallet Provider
ICO Portal
Crypto 暫時被列為商品，收取7% 的交易稅，各界正在努力推動將crypto 列為股票一類的投資品。
三、泰國加密生態活躍，頭雁效應顯著
泰國的數字資產活動多集中在交易，broker/dealer 以及tokenisation, 並且以核心玩家主導。傳統大型企業近年來不少在進軍數字貨幣市場，例如泰國兩大銀行Siam Commercial Bank（簡稱SCB）以及上文提到的KBANK，泰國領先能源企業GULF，PTG Energy 等等。
來源：cryptomind
來源：cryptomind
交易所：除了上文提到的流量較大的交易所bitkub, orbix 等，泰國清潔能源電力公司Gulf 與Binance 共同開設合資企業Gulf Binance Co., Ltd，目前已拿到牌照，允許其創建加密資產平台,目前暫未開始營運。 Innovest X 是由SCB 推出的投資app，允許投資者投資泰國股票、外國股票、債券、數字資產以及基金。
ICO 入口網站：泰國兩大銀行SCB 和KBANK 都已經參與到ICO 門戶業務中來，SCB 旗下ICO 門戶為TokenX,，KBANK 旗下ICO 門戶為Kubix。此外XSpring 也參與了ICO，提供了Sirihub Token 的銷售管道，一種用於投資Sansiri 房地產項目的投資代幣。 Sansiri 是泰國最大的房地產開發商之一，泰國候任總理Srettha Thavisin 曾任其執行長。
Broker/Dealer：泰國數字資產經紀人和經銷商業務屬於受監管活動，擁有執照的經紀商包括上文提及的Bitazza, SCB 推出的InnovestX。此外XSpring 也於2022 年推出了完全整合的加密貨幣交易平台，擁有經紀人和經銷商業務。 PTG Energy 和Unit 共同成立了Maxbit，並已獲得SEC 頒發的Broker 執照，截至目前尚未開始業務營運。
諮詢：Cryptomind 旗下的Cryptomind Advisory 是泰國首家擁有數字資產諮詢服務牌照的公司，其產品包括Cryptomind Research，業務範圍涉及深度研究文章、行業報告、週報、Cointalk 以及有關加密貨幣的新聞。同時，Cryptomind 也是HashKey Capital 在泰國本地具有代表性被投企業之一。
VC：SCB 1 0x是SCB 旗下的創投公司, KX 是KBank 旗下的子公司KBTG 推出的創投公司。
Web3：泰國本土Web 3 項目主要集中在gamefi/metaverse 板塊, 主要項目包括遊戲公會GuildFi 等, GuildFi 的投資者包括Coinbase Venture、Animoca Brands、Pantera 等，是東南亞最具影響力的遊戲公會之一。同時，一些NFT 計畫也在社區比較受歡迎：包括3 Landers 和LonelyPop 等。
