SignalPlus波動率專欄(20230828)：市場緩慢下跌

上週Jackson Hole 會議中鮑威爾傳遞了融合鷹派和鴿派的信息，一開始承認通脹有進展，隨後暗示說可能還有加息，且不排除下次加息的可能，市場將此論述視為偏鷹派信號，聯邦基金利率曲線整體上抬20 個基點，債券收益率出現熊平走勢。

會議過後，期權市場中前端的隱含波動率持續下跌，於週六晚間（大約在26 Aug 08: 00 pm）觸及谷底，當時BTC 的周期權ATM IV 從38% 左右跌倒了26% （-12 % ），月底的IV 也下降了-6% 到了32% 的水平，然而，考慮到下週的數據發布並不平淡，在低點吸引了不少買方的入場，使得BTC/ETH 的IV 水平在週日出現反彈，收復了約1/3 的失地。

Source: SignalPlus, Economic Calendar

Source: Coinglass

當時間來到週一，數字貨幣市場在經歷週日晚間的輕微上揚以後迎來了持續一天的緩慢下跌行情，BTC 從接近26200 的位置跌到了26000 之下。隨著市場重新回到26000 的技術支點，投資者對後續一周發展相對迷茫的情形下，中短期期權IV 延續了開盤之後的反彈行情，交易量也隨著P/C Ratio 的比例一同上升。大宗交易方面，我們同樣能看到，過去24 H 市場的注意力聚焦到了九月（1 Sep， 15 Sep， 29 Sep）的看跌價差策略，還有Buy 1 Sep/15 Sep vs Sell 29 Sep 的看跌日曆價差。

Source: Binance & TradingView

Source: Deribit （截至28 Aug 16: 00 UTC+ 8）

Source: SignalPlus,IV 反彈

Source: SignalPlus，交易量隨著P/C Ratio 一同上升

Source: Deribit Block Trade

Source: Deribit Block Trade

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