淺談dYdX的治理髮展進程和重要轉折點
原文作者：西昻翔，ChainCather
原文作者：西昻翔，ChainCather
上週，dYdX DAO 一項旨在將交易獎勵減少約45% 的治理提案DIP 20 正式獲得通過。與此同時，DYDX 代幣價格應聲飆升30% 。該提案本身並不復雜——減少交易激勵，將資金節省下來充入金庫，至於具體用途留待後議。但其背後反映出項目及利益相關方的意圖卻很直接：
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dYdX 治理髮展進程和重要轉折點
dYdX 提供類似Binance 等中心化交易所的永續合約交易服務，其最終目標是建立一個完全去中心化的衍生品交易所。
2017 年夏天，前Coinbase 工程師Antonio Juliano 創立了dYdX。該協議的前兩個產品Expo 和Solo 是為以太坊上的保證金交易構建的。看到2019 年Bitmex 永續合約交易的爆炸式增長，dYdX 決定跟進。 BTC 和ETH 等衍生品合約的推出吸引了大量交易員，隨著2021 年StarkNet 發布，基於其上的dYdX易用性得到進一步改善。
此外，dYdX 之所以能成為目前最成功、市場佔有率最高的鏈上衍生品平台，得益於它較早採用訂單簿模型、極具競爭力的費率機制、利用第三方餵價合約價格、豐富的訂單類型以及良好的UI/UX 界面等方面。
不過，曾經通過流動性激勵吸引大量交易者和套利者的dYdX，此後也困於大量薅羊毛的虛假交易。此外，如何進一步提升可擴展性，以及設計新的價值捕獲模型，也是dYdX 需要解決的問題。
2022 年6 月22 日，dYdX 宣布其V 4 版本將作為基於Cosmos SDK 和Tendermint 的Layer 1 區塊鏈推出，同時DYDX 被提議作為dYdX v 4 的原生代幣。
對dYdX 而言，從以太坊撤退、基於Cosmos 開發應用鏈的舉措自然是有利於社區和用戶的。通過這種方式，dYdX 有望提供一個新的價值捕獲的故事——即，用戶需要使用DYDX 支付交易費用和驗證節點費用。此外，DYDX 還可以參與staking，運行自己的sequencer 或verifier 獲取MEV 以降低交易手續費等。
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dYdX 治理經驗及背後邏輯dYdX 通往去中心化的路徑自然不是一蹴而就的，
但奠定其核心的dYdX 基金會早已在2021 年6 月於瑞士成立。作為一家非營利性基金會，它的使命就是通過支持社區、開發者和去中心化治理來發展dYdX 生態。
2021 年8 月3 日，dYdX 基金會正式宣布發行治理代幣DYDX，通過啟用對協議的共享控制，允許dYdX 社區真正治理dYdX 第2 層協議，協調交易者、流動性提供者和合作夥伴之間的激勵，並圍繞治理、獎勵和質押建立一個強大的生態。
而通過數年間dYdX v3 治理的經驗和觀察，官方曾發布過一些具體數字：
從參與治理的普遍度來看，在dYdX v3 上的30 個提案中，平均有2600 萬個DYDX（約佔可投票供應量的7.0% ）和412 個地址（約佔所有可投票錢包的1.1% ）參與投票。儘管市場存在波動，但2022 年選民治理參與度環比增加。
從達成共識的效率來看，整個提案生命週期中論壇討論、鏈下投票以及創建鏈上投票之間的平均準備時間分別為17 天和48 天。
而為了進一步提高dYdX 治理普遍度和效率，dYdX 社區選擇的解決方案是將某些參數的決策權委託給專門的subDAO。此外，他們還在考慮將投票權和提案權實現進一步分配和去中心化。綜合來看，在過去數年的數十個提案中，關於安全模塊、流動性模塊以及資助計劃、激勵計劃的討論因直接影響dYdX 的協議收入和生態發展引起了社區的廣泛熱情，
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DAO 治理挑戰與總結迄今為止，DAO 的治理模型大多是國家和公司治理模型的簡化版本。當今加密項目中的大多數治理機制，
都是基於代幣的一種民主實現形式。
機制設計者們的確借助新穎的鏈上功能對舊模型加以強化，比如類似於直接民主的One-Wallet-One-Vote、旨在降低巨鯨投票權二次投票機制以及Vitalik Buterin 等人提出的參與證明（PoP）。這些改進不能說不重要，因為它們主要集中提高效率並減輕或延遲惡意提案的影響。但它們沒有回答一個關鍵問題：
底層治理框架能否在處理複雜任務的同時激勵良性行為？
絕大多數DAO 治理模型很難做到這一點。
最初，大多數鏈上治理系統旨在協調非常簡單的決策：比如將抵押代幣列入白名單、修改某個參數、激活或停用某個不太重要的功能。 DAO 的任務是被明確定義的，貢獻者的角色是保持它正常工作或做些微小改進。
然而隨著用戶基數和收入數字的提升，DAO 能夠發揮作用的範圍越來越多，當DAO 的治理涉及到大量財務或其他資源的轉移時，問題將被迅速放大。也因此，幾乎每個DAO 都面臨著兩個核心挑戰：太過集中、太過脆弱。至少在當下，DAO 治理只是模仿了傳統的股東治理，換句話說，我們還沒有看到真正的去中心化治理以及Web3 的魅力——即，
賦予更多的人為系統做出創造性貢獻的能力。
但需要肯定的是，關於DAO 的試驗進展得非常之快，它正在迅速演化成傳統模式看不懂、學不會的樣子。借助互聯網和區塊鏈的規模化、顆粒度、可編程性、可組合性，它有望通過不斷的實踐和創新進化成更好的模型。
