代幣化RWA如何為DeFi帶來新的收益機會？

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最近上鍊的現實世界資產情況如何？

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DeFi 原生收益熊市遇冷，轉向代幣化RWA

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DeFi 的TVL 自2021 年達到峰值以來一直在下降。 （來源：DEFELLAMA）為了吸引新的資本，DeFi 協議開始將RWA 作為抵押品或新的投資機會的來源，為投資者提供更一致的回報。自2018 年以來，房地產、大宗商品、私募股權和信貸、債券和藝術品等現實世界資產的代幣化一直在悄然滲透進我們的生活。以前被稱為“證券型代幣”或“代幣化證券”，代幣化RWA 利用區塊鏈技術將傳統資產帶到鏈上。

代幣化RWA 提供了切實的好處，包括降低投資最低限度和通過部分所有權增加訪問權限，增加以前非流動性資產的交易，增強透明度和安全性。

Maple Finance 的首席執行官兼聯合創始人Sidney Powell 指出：“代幣化RWA 使DeFi 受益，因為它可以為非加密本地的企業和客戶提供服務。只要我們只接受比特幣或以太坊作為質押品， DeFi 的貸款就有上限。能夠接受代幣化的房地產或公司財產的擔保，降低了加密貨幣貸方和投資者的風險，這使現實世界的企業可以使用DeFi。”

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二級標題DeFi 如何在代幣化RWA 這條路上走得更遠？

DeFi 必須提供比傳統投資更高的收益率，才能保持競爭力並吸引資本。

Maple Finance、Goldfinch 和Centrifuge 等DeFi 應用程序從加密貨幣持有者那裡籌集資金，並通過各種策略將其借出以產生收益。

Maple Finance 是機構借款方利用DeFi 生態系統獲得低額抵押貸款（undercollateralized loan）的平台。池子代表是在平台上負責保險承保和管理池子的信貸專業人員，他們尋找機構借款人，為每個貸款池制定條款。然後，貸款人可以將加密貨幣資金存入他們希望支持的池子中，借出資產以換取收益。迄今為止，Maple 累計提供了近18 億美元的貸款。

Goldfinch 專注於為新興市場的現實企業提供貸款。借款方必須接受審核，以確定他們是否有資格獲得貸款。一旦獲得批准，他們可以創建池並確定貸款條款，如利率、貸款金額、期限和滯納金。

貸方可以選擇向第一批在減值貸款中遭受資本損失的個人池提供資金，從而獲得更高的回報。或者，流動性提供者可以提供在所有借款人池中分配的資本，從而獲得較低的收益率，同時降低資本損失風險。

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二級標題投資者如何把握代幣化RWA 在DeFi 上的收益機會？

在評估產生收益的機會時，投資者應該查看利用現實資產的現有DeFi 應用程序的跟踪記錄。查看他們是否遭遇過違約，了解其保險承保、盡職調查流程和管理風險的方式。

隨著不斷發展，那些要求借款方超額抵押（overcollateralization），且能夠獲得保險或在違約情況下有支持機制的保險承保人可能會有最佳表現。