Bankless：Aptos為何一個月暴漲6倍？

原文作者：Ben Giove

原文編譯：DeFi 之道

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Aptos 是怎麼回事？

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2021 年「最令人頭疼的暴漲」獎項的獲得者是DOGE 和SHIB 等狗主題代幣。從2023 年開始，這個不光彩的榮譽的領跑者必須是Aptos（APT），它年初至今上漲了459.5% ，並且一直是前200 強中表現最好的資產。該網絡現在的完全稀釋估值（FDV） 為191 億美元，在所有加密項目中排名第六，達到以太坊的近10% 。

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這使我們回到一個永遠不會結束的問題，為什麼這個基本面看似可疑的項目會暴漲？

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讓我們探索一下，看看能否找到答案。

Aptos 於2022 年10 月推出，APT 上線當天的估值高達130 億美元。

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Aptos一個月暴漲6倍，只是一場扎空遊戲？

在FTX 崩盤後市場暴跌，但APT 和其他「Sam 幣」受到更嚴重的打擊，在11 月7 日至12 月29 日期間下跌了55.9 ％。其12 月的3.08 美元低點對該網絡的FDV 估值約為31 億美元，低於其最近一次融資時的估值。

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整個市場的情緒一片低迷，而鑑於Aptos 的使用量有限，以及來自其最大投資者破產的長期拋售壓力的威脅，APT 的輻射性尤其強烈。

自1 月8 日以來，APT 的價格從3.88 美元暴漲368% 至18.16 美元。這場撕心裂肺的反彈在其身後留下了「一堆空頭的屍體」，在此期間清算了1.12 億美元的空頭頭寸，而多頭頭寸的清算量為6390 萬美元。

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我們從上面的這些數字中可以看到，Aptos 在仍然受到FTX 影響的流動性不足的市場中擁有大量燃料。而空頭似乎選擇通過大量做空來對抗這一舉措，這使情況變得更加複雜，因為APT 融資再次跌至極端負值區間， 1 月25 日的年化收益率低點為-136% 。

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Aptos一個月暴漲6倍，只是一場扎空遊戲？

可能不僅僅是Aptos 熊被這個巨大的Pumb 吹得喘不過氣來。可以想像，Aptos 自己的投資者也可能是受害者之一，因為那些希望對沖賬面利潤的人可能已經做空了APT perps。考慮到CEX 的不透明性，我們在這裡只是推測。

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由於APT 投資者要到2023 年10 月才能開始解鎖，該代幣還受益於沒有結構性賣家壓低價格。如果1 月份的表現是某種跡象的話，那也意味著任何使用APT perps 進行對沖的VC 都面臨著一條漫長而危險的道路。

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到目前為止，我們還沒有看到太多證據表明這種情況正在發生，儘管有一些令人鼓舞的跡象。雖然與2022 年12 月相比， 2023 年1 月的月度活躍地址略有下降，但網絡上穩定幣的交易量和市值都有望小幅增加。

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