DeFi年終回顧：TVL整體下降76.1%，四大穩定幣流通量下降7%

回顧區塊鏈近些年來的發展，儘管MEME 幣、NFT、GameFi 等概念在不同時期都受到過追捧，但迄今為止，DeFi 仍然是區塊鏈最主要的用例。 DeFi 中的各項數據可以反應當前的應用情況，今年來（2022 年1 月1 日～ 2022 年12 月22 日），各項數據總結如下：

• 所有公鏈上DeFi 項目的TVL 整體下降76.1% ，雖然Arbitrum 的TVL 在過去一年也下降了45.5% ，但從絕對值上已經升至第四位。

• 四大穩定幣USDT、USDC、BUSD、DAI 的流通供應量之和今年從1446 億降至1345 億，整體降幅7% ，USDC 和BUSD 搶佔了USDT 的部分市場。

• DEX 的交易量從去年12 月份開始呈下降趨勢，以太坊上Uniswap 仍佔有62% 的交易量。

• MakerDAO、Aave、Compound 三大借貸協議的總存款減少76.1% 。

• 一級標題

• 一級標題

TVL：總鎖倉量整體下降76.1% 至397.3 億美元

總鎖倉價值TVL 是衡量DeFi 採用情況的一個指標。根據DeFi Llama 的數據，今年以來，所有DeFi 項目的TVL（排除易重複計算的指標後）從1665.8 億美元下降至目前的397.3 億美元，降幅76.1% 。

若按照公鏈進行劃分，TVL 最高的三條公鏈中，Ethereum 的TVL 從954 億美元降至234.1 億美元，降幅75.5% ；BNB 鏈的TVL 從120.8 億美元降至41.7 億美元，降幅65.5% ； Tron 的TVL 從52.1 億美元降至42.6 億美元，降幅18.2% 。

令人意外的，以太坊二層Arbitrum 的TVL 已經位於第四位，雖然它的TVL 也在過去一年裡從19.8 億美元降至10.8 億美元，降幅45.5% 。

一級標題

一級標題

穩定幣：USDT 的流通量與高點相比已減少20.4%

在美聯儲加息疊加加密市場衰退的情況下，穩定幣的發行量也少有的出現了下降。根據Investing.com 的數據，目前美國1 年期國債收益率為4.63% ，而最大的借貸協議Aave 以太坊市場中USDC 的存款APY 僅1.16% 。

根據glassnode 的數據，四大穩定幣USDT、USDC、BUSD、DAI 的流通供應量之和今年從1446 億降至1345 億，整體降幅7% ，但USDC 和BUSD 還是保持了增長。

USDT 的流通量從783 億降至662 億；USDC 從423 億增加至443 億，BUSD 從146 億增加至180 億，DAI 從92 億降至58 億。 USDC 和BUSD 搶走了USDT 的一部分市場份額，以DAI 為代表的去中心化穩定幣在Terra/UST 崩潰後受到的影響更大。

一級標題

一級標題

DEX：交易量從去年12 月份開始呈下降趨勢

根據Dune Analytics 聯合創始人hagaetc 的儀表板，DEX 中每個月的交易量在2022 年12 月之前整體呈上升趨勢，在這之後開始逐漸下降。以已經結束的11 月為例，今年11 月份856 億美元的交易量與去年同期的1531 億美元相比下降了44.1% 。

在市場佔有率上，Uniswap 繼續保持62% 的交易量佔比，Curve 的佔比從12.9% 升至19.6% ，Balancer 從1.9% 升至6.8% ，DODO 從1.2% 升至4.9% ，而Sushiswap 從11.2% 降至1.6% 。

一級標題

借貸：MakerDAO、Aave、Compound 三大借貸協議的總存款減少76.1%

以太坊上借貸協議的前三強MakerDAO、Aave、Compound 仍然維持了自己的地位。但在其它鏈上，目前Compound 的TVL 已經被Tron 上的JustLend 超越，Aave 的TVL 也曾短暫的被Terra 上的Anchor 超越過。

根據DeFi Llama 的數據，MakerDAO 的TVL 從175 億美元降至現在的60.4 億美元，降幅65.5% ；Aave 的TVL 從142.1 億美元降至37.6 億美元，降幅73.5% ；Compound 的TVL 從89 億美元降至16.9 億美元，降幅81% 。

因為MakerDAO 是CDP 類型，只能藉出自身發行的DAI，TVL 即為總存款；而Aave 和Compound 中的存款可以作為他人的借款，TVL 為總存款-總借款。 Aave 的總存款從262 億美元降至56.4 億美元，降幅78.5% ；Compound 的總存款從149 億美元降至23.5 億美元，降幅84.2% 。 MakerDAO、Aave、Compound 三大借貸協議的總存款從586 億美元降至140.3 億美元，降幅76.1% 。

一級標題

跨鏈橋：Multichain 流動性和交易量均位列第一，Wormhole 的TVL 最高下降94.6%

跨鏈橋需要鎖定大量資金，但通常情況下交易量並不高，手續費比例也低，又很容易發生安全事故，屬於較難的一類項目。僅在今年，因為黑客攻擊導致上億美元損失的跨鏈橋就包括Wormhole、Ronin Network、BNB Chain、Horizon、Nomad，其中前三個都已由項目方進行賠付。

根據DeFi Llama 的數據，過去一個月，交易量最高的通用型跨鏈橋及其交易量分別為：Multichain 8.17 億美元、Celer cBridge 5.43 億美元、Stargate 4.1 億美元、Across 1.73 億美元、Synapse 1.5 億美元。在鎖定的資金量上，Multichain 16 億美元的TVL 也在跨鏈橋中位居第一。

一級標題

一級標題

流動性質押：ETH 質押比例升至13.59% ，Lido 市場佔比為29.23%

根據Staking Rewards 的數據，即使以太坊的質押比例僅為13.59% ， 202 億美元的質押資金也遠高於其它公鏈。在ETH 的質押中，根據Dune @hildobby 整理的數據，目前質押有1574 萬ETH，與年初的848 萬ETH 相比，增加了85.6% 。

不僅是Lido、Rocket Pool 等專注於流動性質押的項目在提供ETH 的質押服務，交易所等中心化機構也利用自己用戶和資金量多的優勢提供服務。前五大質押實體和市場佔比分別為：Lido 29.23% 、Coinbase 13.1% 、Kraken 7.61% 、Binance 6.25% 、Staked.us 2.9% 。大多數流動性質押服務提供商都有為用戶發行流動性質押代幣，在當前質押的ETH 不能贖回的情況下，這些流動性質押代幣均有輕微的負溢價。

採用Flashbots MEV-Boost Relay 能夠使驗證者增加來自MEV（最大可提取價值）的收益，這一優勢使近期通過Flashbots MEV-Boost Relay 出塊的比例高達57% ，引發了對Flashbots 的擔憂，目前Flashbots也在採取措施爭取去中心化。