Aptos生態超全盤點：哪些Defi項目值得關注？

欧科云链OKLink

特邀专栏作者

2022-10-20 20:06 (UTC+8)

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從項目的運行機制、創新點、完成度等角度，帶大家了解Aptos的DeFi生態。

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從項目的運行機制、創新點、完成度等角度，帶大家了解Aptos的DeFi生態。

Aptos生態系統僅僅用了8個月的時間就已有160多個項目在開發測試中。其中，DeFi項目的品類從DEX、借貸、穩定幣，到流動性質押和聚合收益，數量已接近40個。

下面，歐科雲鏈OKLink就列出Aptos鏈上DeFi各個品類的項目，並挑選其中的頭部項目，一一從項目的運行機制、創新點、完成度等角度帶大家了解Aptos的DeFi生態。

截至發稿，已經在Aptos主網部署的DeFi項目有Argo、Tortuga Finance、Ditto、Liquidswap和Animeswap。其它頭部項目，如OKX Dex、Aptin和Enchanter等，宣布很快會在主網上線。

我們會持續關注Aptos鏈上生態發展，OKLink項目庫一、Lending

一級標題

一、Lending

Aptin

Aptin是一個去中心化的借貸平台，是Aptos的DeFi項目中比較有特色和創新思路的項目。其利率計算模型和Compound類似，但稍有不同。由市場上現行的市場利率和Aptin協議中的資本利用率(u)共同決定。利用率越高，池子中可藉資金越少，借款利率越高。另外，協議可通過RateCurve Constant調節不同的策略。

Mining Reward：作為參與協議的補貼（Premium），$APN會隨著每個區塊被等量挖出，借款人和貸款人會按參與的比例瓜分這些挖出的APN，用於抵扣交易手續費。

以上存取、借出、歸還和挖礦功能已經可以在測試網正常操作。

平台會根據資金利用率將藉款池中富餘的儲備資產（叫做'Aptin Finance'的資金池）在Compound、AAVE等協議中放貸，獲得更多的協議收入。

生態合作方面：通過引入預言機（Switchboard & Pyth）提供清算機制所需的資產價格；接受跨鏈項目OmniBTC的$xBTC 和Tortuga的質押憑證$APT 作為抵押資產借出其他代幣。

根據Aptin的路線圖：Aptin的V2版本中會加入跨鏈橋，允許資產跨鏈借貸和質押；2022年Q4，Aptin會公開發售其代幣APN；2023年Q1推出治理平台。

Argo

Argo是一個類似於Maker的借貸項目——抵押資產（如$APT）借出穩定幣USDA，為Aptos生態中的閒置資產釋放流動性。參與借款的用戶在支付借款利息的同時獲得抵押代幣產生的流動性挖礦獎勵。借款利息的一部分會作為協議收入進入到Argo Treasury中。

在Argo中，用戶的抵押資產和USDA債務共同組成了一個債務頭寸（Vault）。某種用來挖取USDA的抵押資產在Argo形成了一個資金池(Engine)。穩定幣項目經常成為黑客攻擊的目標，因此協議的安全就顯得尤為重要。為了防止$USDA脫鉤，這個資金池需要一批參數（如借款利率、最大$USDA限額、抵押率等）來控制協議債務頭寸的風險，並通過多個預言機取中位數的方法來防止價格操縱導致清算失效）。

由於Aptos主網剛剛上線，需要關注Vault的各個參數設定，以便制定自己的策略、評估倉位的風險。

生態合作方面：

同時引入Tortuga Finance和Ditto的質押代幣（$tAPT、$stAPT），作為藉出$USDA的抵押品；
通過引入預言機Switchboard 提供清算機制所需的資產價格；
在LaminarMarkets（訂單薄DEX）中加入$USDA；

目前，Argo不計劃發行$Argo。

Arco

Arco是一個Aptos和Sui區塊鏈上的借貸項目，同時可以抵押資產借出穩定幣。

借貸部分，Arco採用普通的超額抵押方式，借貸池之間相互隔離。利率模型類似Compound中穩定幣的kinked方式，即藉款利率在kink之前隨資金利用率平緩增長，kink後陡然上漲。但目前的模型設計較為粗糙，後期可能會有所調整。

同時，Arco允許用戶通過提供流動性獲得$ARC獎勵。

穩定幣：Arco也可通過抵押代幣資產借出穩定幣-$USDO。 USDO採用固定借款利率，目前由Arco DAO投票決定。首批參與USDO挖礦的用戶還可獲得一定的利率折扣。不過，根據Arco的路線圖$USDO要等到第四階段（主網上線後）才會正式推出。

Mobius & Vial

Mobius是一個運行在Aptos上的去中心化跨鏈資產借貸平台，支持Aptos鏈上的5個錢包的交互。目前來看，功能相對基礎，僅提供APT和ETH、BTC這兩種外鏈幣之間的存、借款服務。 8月3日部署在測試網上，經過水龍頭幣測試，Mobius當前已經能夠在測試網絡上實現基本的存入、贖回、借出和歸還的操作。但未見項目文檔（包括利率模型）、開發代碼或審計信息露出。

就目前披露的信息來看，Vial和Mobius類似，僅提供APT、BTC和USDC之間的存、借款服務。

Abel Finance

類似Mobius，Abel Finance也是一個跨鏈資產借貸平台。在普通的單幣抵押借貸之外，Abel還支持LP Token和NFT作為抵押品借出穩定幣。此外，抵押含有ABEL或USDT的LP Token還可獲得一定的$ABEL獎勵。

其它

除了以上有代表性的借貸項目，還有Leizd 、Anchotos、Aptoslend、Cedro 等，但項目仍處於啟動階段，未見可用的DApp、官網或完整的文檔說明，完成度較低。

二、DEX

OKX Dex

OKX DEX——多鏈、跨鏈聚合交易平台。通過自研的智能路由拆單算法X Routing，自動計算最優交易路徑和交易量拆分，為用戶提供多鏈、跨鏈場景下更低滑點、更少網絡費用的最優成交價格。

此外，DEX通過接入第三方跨鏈橋，實現包括Ethereum、OKC、BSC、Arbitrum等12條公鏈的任意幣種的一鍵跨鏈交易。

目前也在積極與合作的跨鏈橋緊鑼密鼓地接入Aptos與其它公鏈的跨鏈交易服務，已基本完成Aptos生態頭部DEX的接入工作，預計於2022年10月27日開放服務，11月初正式在Aptos主網上線，為用戶提供生態最優的資產交易價格。

Liquidswap

Liquidswap 是Aptos 上開發第一個採用自動做市商（AMM）的DEX，Liquidswap 以Uniswap 和Solidly 為原型，從被交換資產的交易費用中賺取被動收入，用戶也可添加流動性。

Liquidswap的DEX Pool分為兩種：

1）相關幣對，如USDT-USDC。為了做到在大額交易時更小的滑點，Liquidswap採用類似Solidly的曲線：x^3*y + x*y^3 = k

2）不相關的幣對，如APT-USDT，則採用Uniswap V2一樣的標準AMM曲線：x * y = k

同時Liquidswap也是目前Aptos鏈上少有支持閃電貸的DeFi協議，用戶可以從Liquidswap的池子中藉出資產放到第三方或其它Liquidswap的池子中Farming。

在Aptos宣布集成跨鏈互操作性協議LayerZero後，Liquidswap很快上線了LayerZero 的跨鏈橋UI 界面，目前測試網已開放，用戶很快就可以將ETH 跨鏈至Aptos。

目前，Liquidswap已在Aptos主網上線。由於主網發布發布不久，在交易時應留意各個池子的流動性是否充足。

OmniBTC

10 月11 日公鏈項目Aptos 已集成跨鏈互操作性協議LayerZero，Aptos 生態系統將使用LayerZero 解鎖跨鏈機會。 OmniBTC是LayerZero在Aptos和Sui鏈上部署的跨鏈交易和借貸項目。通過和比特幣二層協議ChainX合作，率先打通了EVM和MOVE生態，將$xBTC帶入到Aptos。

目前，已和DEX項目Enchanter達成合作，用戶已經可以在Aptos的Devnet上交易$xBTC，並通過提供xBTC-APT的流動性對得到手續費收益。

Econia

Econia 是一個開源且去中心化的中央限價訂單簿(CLOB) 交易平台。 Econia 利用Aptos 區塊鏈的關鍵技術創新，也就是稱為Block-STM 的optimistic 並發執行方法，來實現其並行交易。具體來說，比如市場參與者們同時提出兩筆訂單，Econia 可以使這兩筆交易同時清算，而不是串行處理。

Enchanter Finance

Enchanter DEX比較重視跨鏈資產的交易，已和兩家跨鏈協議Multichain & Layerzero達成合作。

通過發布三期Enchantment Spell的活動，用戶在完成任務規定任務後獲得Discord角色，來增加未來$ENT 空投的機會和數量。由此在Twitter和Discord獲得了大量粉絲。

目前，Enchanter主要的Swap和Pool功能僅在Devnet可用。可將空投的$APT兌換成$xBTC，再組合成APT-XBTC 對添加流動性。

Aries Markets

Aries Markets提供了Aptos最全的DeFi功能：交易（AMM+CLOB）、借貸、保證金交易。

Tsunami Finance

Tsunami是Aptos生態中受關注程度較高的項目之一，提供零滑點的現貨交易和高槓桿的保證金交易。

現貨交易採用類似Balancer的AMM機制，保證金交易則類似中心化交易所，最高可以提供30倍的槓桿交易。

Animeswap

Animeswap提供AMM DEX的基礎功能，目前和Celer Network合作加入資產跨鏈($ceToken)功能，為資金池提供更多流動性。另外還和Tortuga Finance合作，提供質押憑證$tAPT和$APT之間的互換。

三、Staking

類似以太坊上的Lido，用戶通過將主鏈幣質押到Staking項目的智能合約中，間接成為POS共識的驗證人，從項目的出塊獎勵中按比例分得自己的收益。這種方式降低了散戶成為POS驗證人的門檻，同時為用戶提供了多一種相對低風險的收益方式。

Ditto

用戶將$APT質押給Ditto獲得$stAPT作為質押憑證，再由Ditto找到合適的驗證人參與Aptos的POS共識，獲得出塊獎勵。

為了協議的長期穩定，Ditto給需要立即取回$APT的用戶設置了一定的手續費，而長期質押(最長30天)的用戶則可以免費將$stAPT兌換為$APT。不過，用戶還可以在Liquidswap和Foil(DEX)中直交易$stAPT。此外，用戶使用$stAPT作為抵押品在Argo參與鑄造穩定幣$USDA。

在質押$APT的收益中，Ditto treasury收取5%；此外，所有在Ditto承擔Aptos網絡的驗證人，可以從每個塊的質押獎勵中分得5%。共計10%，其它90%全部給到Ditto的用戶。

目前正值Aptos主網上線，Ditto推出其治理代幣$DTO預挖礦的活動。從主網上線後的一天(10.19)起，在Ditto參與$APT質押挖礦，並將憑證代幣$stAPT組成LP Token放入指定預挖礦的池子中，即可獲得$Discount Token作為之後$ DTO正式上線後的“打折券”，以低於市場的價格得到$DTO。

Tortuga Finance

類似地，用戶向Tortuga Finance質押$APT獲得質押憑證$tAPT。

四、Aggregator

Hippo

Aptos鏈上的DeFi項目（包括DEX、借貸、穩定幣）通過嵌入Hippo Labs的提供一系列開發工具，可以打通鏈上資產分散在各個池子中的流動性。同時，用戶也能從中獲得更好的交易和投資體驗。

DEX方面，目前支持APT、BTC、DAI、USDC、USDT、USDA(Argo)和xBTC(ChainX)七種代幣在Liquidswap、Tsunami Finance、Econia、Hippo DEX等去中心化交易所之間形成的聚合流動性池尋找最好的價格、最小的滑點和最低的手續費。在Hippo交易，可以設置滑點範圍、交易截止時間和Gas費。

此外，Hippo還與流動性質押平台Tortuga Finance、Ditto合作，可將任意Token換成質押狀態的$APT / $stAPT參與協議的質押挖礦。

Satay

Satay是Aptos上的收益聚合器。 Satay的首個收益策略支持將50%的$APT轉換為USDT，後組合為APT-USDT的LP Token 放到Liquidswap的交易池中獲得DEX的交易手續費收益。

五、小結

從熱度上看，Dex 依舊是新公鏈的寵兒，除了傳統的AMM和CLOB，支持保證金交易的項目也值得關注。其次是藉貸、穩定幣和Staking項目，但創新不足可能成為項目發展的瓶頸。

DeFi項目關注的重點還是圍繞流動性：

各個流動性池(DEX Pool, Lending Pool) 都在尋求Layerzero、Multichain、CelerNetwork這類跨鏈協議將其它鏈的資產引到Aptos，為整個DeFi生態的資產提供更好的流動性；
Staking項目則與Lending、DEX合作，在更多的池子中添加$stAPT（或$stAPT-$Token的幣對），釋放$stAPT的流動性；

聚合類產品的發展除了依賴底層接入項目的流量，本身策略工具的搭建有較高的技術門檻和使用門檻，有著一定的不確定性。

總體來說，當前Aptos鏈上的DeFi項目多數仍為以太坊上項目的仿盤，實際的業務創新並不明顯。項目的收益情況、交互體驗、DApp的安全和穩定都可能成為初期各家爭奪TVL的分水嶺。