DID：對鏈上信貸業務和DAO身份的改善

DODO 研究院

特邀专栏作者

2022-08-05 10:00 (UTC+8)

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本文將討論DID對DeFi信貸業務的潛在改善以及DID確定的DAO的金融身份將如何影響DeFi。

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本文將討論DID對DeFi信貸業務的潛在改善以及DID確定的DAO的金融身份將如何影響DeFi。

一級標題

二級標題

低共識成本

可組合性
可組合性

可組合性

原生全球化
二級標題

原生全球化

天然無國界，自然滿足跨國信用價值轉移需求
全球分工無國界，自然涵蓋更寬廣的群體

DID 本身的共識是由底層的公鏈形成的，足夠去中心化的公鏈已經解決了共識問題，在其上搭建的DID 體係不需要考慮共識性，關鍵行為數據直接被記錄在鏈上，直接形成共識。 DID 的協議之間以及DID 協議與其他協議之間是可以相互調用的，控制權限全由用戶決定，這給予了DID 協議非常大的可組合性，DID 協議可以方便的接入到其他應用中去，信息傳遞無壁壘。這賦予了用戶對自己數據的所有權，用戶可以授權協議調用任意類型的數據，協議之間可以相互組合。

一級標題一級標題

DID 對DeFi 的完善

DID 解決了DeFi 的身份識別問題，這是DeFi 的痛點所在。無法判斷和衡量用戶的信用水平，就只能將所有用戶的抵押率都提高並且超額抵押。結合DID 推出信用評分體系，從而實現低抵押率甚至無抵押的信用貸款，被普遍認為是DeFi 的下一個發展方向。而DAO 作為經濟獨立的個體，也需要一種身份範式，DID 如果把這種範式創造出來，也將為DeFi 帶來一種全新範圍的客戶，各種鏈上金融操作將會很容易實現，DeFi將找到一個快速擴張的基點。

DeFi 的大規模擴張勢必要和傳統金融服務搶奪市場份額，而一類無法接入信用體系的金融服務是無法完成抵押率的降低的。不接入信用體系，DeFi 就無法降低抵押率，提高自身的資金利用效率，這將是DeFi 實現大規模擴張的巨大障礙。以DeFi 佔比很高的借貸業務來看，現階段大規模的無抵押信貸業務只是存在於機構業務中，規模佔比很小。現階段，二級標題二級標題

理想化的信貸業務和DAO 的金融身份

事前

事前

收集信息，如歷史還款記錄，收入證明，擔保等。
調查和風險評估，核查信息。
事中

事中

規定資金的使用範圍，傳統金融服務商的操作是設立專用賬戶。
風險管理。
資金監測。

事後

追償，清算抵押品。
信用記錄，限制客戶的服務範圍。
回測調整模型。

一個DAO 在金融上的理想化的身份範式應當類似於現實世界的公司法人，具有獨立的財產權，獨立行使商業權利。

獨立的財產權

控制權是公開的，沒有獨立的實體可以控制DAO 的財政金庫，而是以確定的治理方式來決定資金運行。
大部分資產和負債都是鏈上的，可以選擇公開與否。
業務具有可持續性，成員可流動，是獨立品牌，不依賴於某個個體而存在。

獨立行使商業權利

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現階段鏈上信貸業務困境

信貸業務的範圍按照規模大致可以分為零售用戶和機構，對於機構的信貸業務，規模大，利潤高，金融服務商有動力去花更大的成本來收集信息，而對於零售客戶，金融服務商收集信息的成本較高，收集信息花費的時間和精力都有限。TrueFi 是第一個去中心化運作的無抵押信貸平台，也是目前規模最大的一家，其目前只做機構業務，客戶只有十餘家機構。

圖片描述圖片描述。

TrueFi 業務流程圖（數據來源：TrueFi 官網）

由於無法在大範圍內對客戶的信息進行收集和判斷，TrueFi 選擇的方案是嚴格的白名單審查制度，以篩選出違約概率較低，且可以在鏈下追償的機構用戶。 TrueFi 也在通過建立自己的信用模型來參與鏈上信用評分的建設。當我們來考慮TrueFi 進行大規模擴張的條件時，也就能清楚地感知到現階段鏈上信貸業務發展的瓶頸所在，即大規模的用戶識別問題以及追償問題。

儘管很多DID 項目都有意在金融領域解決用戶識別這一問題，但目前來說還在很初期的階段，各種協議都存在一些問題，目前也並沒有一個被大規模應用的協議。追償問題包括DID 要不要納入鏈下身份和數據，以及實操層面的問題。DID 的改善二級標題

DID 的改善

DID 可以通過信用評分體系和基礎信息改善信貸業務的多個方面。

事前信息收集和主觀判斷

DID 主要是用來補齊信貸業務事前的信息收集環節，在鏈上環境下，通過DID 記錄的憑證和數據讀取用戶的信息以初步評估用戶。比如用戶的歷史還款記錄，鏈上活動記錄，社交聯繫等都可以作為初始信息供DeFi 協議評估。
通過DID 記錄的行為數據（與某些協議的交互，參與的DAO 等），DeFi 協議還可以讓業務員或某種Token 的質押者進行主觀判斷，輔助決策。

事中資金鎖定和資金監測

DID 結合DeFi，可以規定資金的用途，通過定制化的鏈上合約保證資金的去向。
在鏈上可以時時監測資金流向，並記錄事中行為，反映到DID 上，在事中給DID 提供元數據。

事後信用記錄

一旦發生違約情況，信息記錄上鍊，在一個DID 完善的生態中，會影響其後續能夠享受的福利，並直接影響下一次的信貸申請，是一種事後對違約行為做出相應處置的手段。如果違約記錄造成的影響和後果足夠強，就可以形成對借款人的一種約束，但這依賴於整個生態的建設。

無法改善的場景

鏈下追償問責：單靠DID 並沒有辦法解決追償問題，這涉及到鏈下催收，法務等很多在鏈上難以實現的問題，更不是DID 想要解決的關鍵。
鏈下數據的收集問題：接入鏈下數據意味著需要信任某個實體，而這是DID 薄弱的地方，如何與鏈下數據交互，依然是目前的難點所在。
鏈上催收：鏈上催收難以實現，損失發生後難以追償，DID 的信用評分系統只是降低其違約動機，但並不能解決催收問題。

DID 確定的DAO 金融身份可以改善DeFi 的很多問題，這種新的客戶範圍，也需要DeFi 為其提供金融服務，因為這種DID 天然無法融入現實世界的金融體系，傳統金融機構也很難在短時間內發展出服務DAO 的框架，也就意味著只有DeFi 才能為這些DAO 提供他們所需要的鏈上金融服務。

用戶識別問題

一個正常運行的DAO，應當擁有豐富的鏈上數據，這是信用基礎。
DAO 的經濟活動可以為其信用提供支撐，類似於現實世界中的公司以未來現金流作為還款支撐，DAO 的經濟活動理論上也會是持續的，一定程度上可預測。

金融追償問題

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信用評分體系

DAO 的金融身份

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DAO 的金融身份

目前並沒有專門為DAO 提供金融身份的DID 協議，而本文認為為DAO 規范金融身份將具備巨大的需求。一個適應DAO 特徵的DID 身份體系，將會把DAO 的資產和債權問題以某種範式確定下來，從而實現上文提到的各種金融操作。而由此看來，該身份體係也必將是金融為主的。總得來說，DAO 的組織形式需要一個金融範式，並通過DID 確定下來。

同時，DAO 在發展中，其成員也會面臨著類似於DAO 的問題。免責聲明二級標題