Aave V3：借貸王者之師的多鏈擴張主義
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經歷過DeFi的夏日與寒冬，無數的協議在時代的潮水中褪去，而藉貸業務總能表現得歷久彌新。
內容提要
一級標題
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3/ 什麼是Aave閃電貸
二級標題
4/ Aave V3 - 多鏈借貸邏輯詳解
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二級標題
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二級標題
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Aave 利率調節模型
利率是用於平衡借和貸的調節器，它一般與資金池中的資金使用率有關。當資金充裕時：低利率以鼓勵借貸。當資本稀缺時：高利率以鼓勵償還債務和額外供應。
特別之處在於，Aave具有獨特設計的
R1：低斜度利率
UU：最佳利用率
R0：初始利率
R1：低斜度利率
二級標題
借款利率
U
二級標題
U>UU：借款利率= R0+R1+(U-UU)/(1-UU)R2
UU：借款利率= R0+R1+(U-UU)/(1-UU)R2
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當該代幣利用率U高於最優利用率UU時，則證明資金稀缺。隨著利用率從U升至100%，利率從R0+R1線性升至R0+R1+R2（高斜度利率）。
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二級標題
存款利率
存款利率
一級標題
通常存款利率跟當前的借款利率有關，Aave會從借款利率中徵收一部分作為儲備資產，剩餘部分將作為存款人的收益分配給atoken。
一級標題一級標題Aave閃電貸- DeFi達摩克利斯之劍
閃電貸原子性」的協議。這項極具爭議性的創新也為後來DeFi世界中的諸多大事件埋下伏筆。
。通常來講如果一個交易過程的動作是連貫的，不可分割且不可消減，它就是原子的。簡單來說就是：要么交易內的所有動作都執行，要么什麼都沒有發生。沒有中間狀態。
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一級標題
二級標題
Aave V3 - 多鏈借貸門戶
二級標題
二級標題門戶功能目前隨著V3在3月的上線已經到達可部署狀態，但至今用戶仍然無法使用，主要原因是目前並沒有完成白名單跨鏈橋的集成，雖然在3月已經公佈了二級標題
門戶跨鏈橋的治理框架
二級標題
二級標題
二級標題
二級標題
3 高效模式(eMode)
一級標題
3 高效模式(eMode)
一級標題
一級標題GHO - Aave穩定幣戰略Aave在2022年7月7日在治理論壇發表了關於發布去中心化穩定幣GHO的意見貼，首先Aave提出了自己對穩定幣市場的看法，以及為什麼要發行去中心化穩定幣？
， 穩定幣提供了一種快速、高效、無邊界且能夠保持穩定的方式在區塊鏈上轉移價值，同時去中心化穩定幣的重要之處在於提供了一種透明度和抗審查的特質，這一點在去中心化世界中尤為重要，可以預見的是未來的Web3.0世界一定會誕生屬於自己的去中心化的價值計量單位，所以目前諸多頭部協議和區塊鏈都有發行穩定幣的潛在動機。
二級標題
二級標題
二級標題
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4 AAVE Governance控制利率
二級標題
4 AAVE Governance控制利率
二級標題
5 skAAVE折扣
二級標題
二級標題
5 skAAVE折扣
初始折扣策略允許安全模塊參與者（stkAAVE 持有者）獲得GHO 借款利率的折扣。官方目前給出了當質押50 stkAAVE的情況下借款10,000 GHO的最終借款利率算法。其中Aave Governance將控制
常規利率通用折扣(0%-100%)
1個sktAAVE對應可享受的GHO折扣額度
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從
從圖片描述從
從
GHO的論壇提案
上來看，GHO在抵押模型上與MakerDAO的DAI類似，宏觀上均使用超額抵押的模型。但其存在許多細節上的差異：
Aave DAO控制權、收入高、幾乎是全賦能
促進者的進入使GHO在某種情況下為信用穩定幣（非足額抵押）
結合V3的eMode高效模式等於為GHO構建了天然的低滑點兌換途徑
結合V3的門戶功能使GHO可以不經過額外跨鏈橋的情況下在多條鏈上轉移
值得注意的是，GHO與Aave V3的契合度非常高，可以說幾乎任何一個新功能都能夠為穩定幣GHO提供相應的便利條件，倘若GHO成長為一個高市值的穩定幣。那麼隨著人們通過Aave協議和任何其他促進者鑄造GHO，Aave DAO將以收取全額費用的形式獲得大量收入。在經歷了牛市和熊市轉換的過程後，市場驗證了那些有充裕的國庫儲備的協議往往能夠在低迷的環境中生存的更好。
相應的市場也存在許多反面的聲音：
從目前的提案內容來看，促進者是在一定的額度範圍內具有無需信任生成GHO的能力，其潛在的威脅可能是雖然表面看正常的用戶是超額抵押的，但是促進者的進入具體規則是怎樣的，無需信任是否意味著具備無抵押鑄造GHO，這個環節針對促進者是否有更細緻的風控管理。另外一方面由於所有的借款利率均由Aave DAO的國庫收取，那麼作為Aave的持有者天然的希望利率維持在一個較高水平，這種潛在的治理傾向性是否會使市場的借貸驅動力下降從而導致資本效率低下。
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