原文作者：Daolectic Research
原文標題：《MEV: how dark is the forest?》
原文標題：《
摘要：
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原文編譯：麟奇，鏈捕手
MEV
一級標題
一級標題
一級標題
內存池
內存池內存池
內存池
內存池
內存池
內存池
是一個電子文件，其中包括未經確認的交易。其中每個區塊包含的未確認交易筆數是有限的。礦工在選擇哪些未確認交易將被打包進區塊方面擁有完全的自主權。當交易被選中打包後，就會被存儲在一個新的區塊中，並將其廣播。
Flashbots
這促使他們尋求能夠給他們帶來更多利潤的其他途徑。
一級標題
可以想一下，有人在你之前購買某個代幣，然後同樣的代幣以更高的價格賣給你！
一級標題
為了減輕處理交易對主鏈的影響，一個MEV研究小組創造了Flashbots。
一級標題
通常，礦工通過以太坊公共內存池競標MEV。
通過Flashbots，研究團隊創建了一個開放的溝通渠道，使拍賣和MEV競標可以在私人內存池上進行。
搜索者（Searchers）是這一過程中的關鍵參與者：他們能夠利用Defi市場中的信息不對稱。由於搜索者的激烈競爭，礦工可能只會選擇支付最高交易費用的交易包。搜索者向礦工支付高額的交易費用來執行捆綁。
1.直接向分析報價的礦工出價購買區塊空間。
3.在不降低MEV結果的情況下，為區塊空間出價更高。
一級標題Crypto Hedge Funding如果不使MEV 民主化，那麼可能會導致利益的分配和累積不斷集中化。
一級標題
普華永道在其關於加密對沖基金（
套利
套利套利套利
套利
方法：
套利
投資者使用
套利
在一個交易所購買貨幣
在下面的在內存池中尋找價格多變的大訂單。示例
清算
確定能夠產生最高利潤的套利規模，並領先於競爭對手。
清算
示例
清算當交易者無法滿足槓桿頭寸配置，沒有足夠的資金維持交易運作時，就會發生清算。案例
交易所會因用戶的部分或全部損失而關閉其槓桿頭寸。其中，預言機發揮著重要作用，因為其能夠向交易所提供最新價格。
一級標題
一級標題
一級標題
以太坊上的DeFi 市場受到套利、清算和高頻交易的毒害。隨著DeFi 交易量的增長，這類交易獲取的價值變得更大。
一級標題
而清算機會則出現在價格下跌或空頭擠壓期間。從他們的見解來看，套利是主要被使用的方式。套利機會總是存在的，而清算機會一般會發生在價格下跌或逼空期間。
一級標題
另一方面，MEV利潤由搜索者和礦工瓜分，前者佔64%（4.05 億美元），後者佔36%（2.3 億美元）。
一級標題
以太坊合併對MEV有何影響？
以太坊將轉向權益證明（PoS），同時會消除對礦工的需求。
在那時，驗證者、搜索者和機器人將獲取MEV。為了減少未來區塊重組的可能性，PoS 更新中包含了提議者增強（proposer boosting）功能。
Layer2 rollup是一種不斷發展的網絡可擴展性方法：它們對交易進行批處理，並且僅將證明結果發送到以太坊的公共內存池。
這降低了交易權重，以便在一個區塊中放入更多筆交易，並可能隱藏搜索者和礦工獲得MEV的機會。
鏈上惡意活動
針對用戶執行的惡意活動示例包括搶先交易和三明治攻擊。
在使用DEX時，用戶不知道交易執行的時間和定價。訂單總額在其價格影響之前就已明確。
這個時間滯後允許機器人/交易者在預先宣布的買單之前和之後下達買單和賣單。
這樣，惡意交易者的賣單就會以高於其買單的價格執行，進而產生利潤。一些大型驗證者喜歡使用搶先交易，因為他們可以利用下一個區塊並更好地處理他們的交易。一旦用戶在公共內存池中發起一筆交易，機器人就會掃描它以尋找可能的攻擊方法。
如果用戶交易具有吸引力：
機器人將重複相同的執行邏輯
如果這筆交易是有利可圖的，機器人會將其交易放在前面進行處理，並將資金轉移到它的地址
Flashbots 的聯合創始人之一Scott Bigelow製作了一段關於搶先交易的
在這種情況下，用戶面臨較大的滑點，尤其是在基礎參數配置錯誤的情況下。
總結
一級標題Robert Miller總結
總結
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