Hutt Capital: 2022年區塊鏈VC版圖概覽
原文作者：Hutt Capital
介紹
介紹
介紹
介紹
總結
總結
總結
總結
圖片描述
圖片描述
圖片描述
區塊鏈VC 基金融資輪
在155 個區塊鏈VC 基金中，有100 個首次融資基金，36 個是第二次融資，19 個是第三次或更多融資次數的基金。
更多的長期基金擁有最多的資本。三次以上融資的基金佔整個基金的12%，但佔資本的40%。三次融資以上的基金中有19 只，其總資本超過100 只首次融資基金。
如果不是像Hivemind Capital Partners 和Haun Ventures 這樣的大型首次融資基金（據報導，這兩家公司都籌集了15億美元），這一比例將進一步傾斜。
在過去一年中，這幾類基金的劃分沒有發生實質性變化，因為每一類基金都有強勁的增長。目前有55 只基金是兩次融資以上的基金，高於去年的32 只，兩年前只有15 只。
區塊鏈VC 基金融資規模
區塊鏈VC 基金的規模在過去一年中顯著增長，大型基金控制的資本水平是前所未有的。
182 億美元的資本，即59% 的行業資本基礎，由14 只5 億美元以上的基金控制。一年前，這些基金本身擁有的資本幾乎是整個行業的三倍。
這個行業比以往任何時候都更加分化。 33 只平均規模為7.13 億美元的基金控制著76% 的資本。其餘122 只基金控制著剩餘的24%，平均基金規模為6,000 萬美元。
儘管大型和小型基金之間存在這種分歧，但122 只規模低於2 億美元的基金所控制的資本規模仍比整個基金業一年前高出9%。
除了5,000 萬美元以下的基金，所有類別的基金規模都較去年大幅增長。由於眾多同行紛紛增長並進入市場，5,000 萬美元以下的基金在一定程度上保持著絕緣。 44 家規模在5,000 萬美元以下的基金管理著11 億美元，較上年同期35 家管理著8.38 億美元的基金增長了28%。
隨著資金變得更容易籌集，我們看到了機會基金和增長基金的出現。這些是成長期基金，用於補充現有的早期平台，在傳統風投中很常見，但現在進入了區塊鏈領域。
區塊鏈VC 基金地理分佈
北美仍然是區塊鏈VC 基金的主要所在地，68% 的基金位於該地區，代表了該行業87% 的資本基礎。
北美也在推動大型基金趨勢，平均基金規模為2.59 億美元，歐洲為6100 萬美元，亞洲為1.2 億美元。在14 家超過5 億美元的基金中，只有一家位於北美以外。
對於區塊鏈VC 公司來說，坐標地理的重要性不如傳統VC 公司。這些基金中的許多都是全球焦點，不管它們位於哪裡。因此，雖然本分析沒有涵蓋區塊鏈風險投資交易數據，但我們預計，相對於區塊鏈風險投資基金的位置，潛在的區塊鏈風險投資交易數據將更偏向全球化分佈。
額外觀察
區塊鏈VC 投資市場在過去的12-18 個月裡有了很大的發展。
巨型基金/資產聚合器的出現
資本的供應推動了基金之間對交易的更多競爭
高質量的區塊鏈風險投資基金已被大量超額認購，難以獲得。
二級標題
二級標題
二級標題
巨型基金/資產聚合器的出現
有足夠的需求投資區塊鏈風投基金，以至於有雄心籌集大筆資金的公司可以第一次這樣做。隨著基金規模的不斷擴大，這些參與者已經轉向高端市場，現在需要在大型輪融資中開出更大的支票來配置他們的基金。這導致更多資本被配置到成長期公司和流動性代幣，無論是通過直接購買還是通過國債交易。
向高端市場的進軍在種子預售期和種子期開闢了一個缺口，這個缺口被新的和現有的較小的基金填補，這些基金將在早期階段支持創始人。許多大型基金（或它們的普通合夥人）和行業戰略在新的早期基金中擔任有限合夥人，為它們自己的公司創造一個經過審查的交易流程。
資本的供應推動了基金之間對交易的更多競爭
該行業資本基礎在一年內增長357% 的一個影響是交易競爭變得殘酷。 2021 年之前，幾乎所有資金的人都能參與估值較低的融資。這已經發生了改變。基金現在正基於聲譽和價值主張（或在某些情況下願意支付最高價格）展開激烈競爭。估值也因此上升。
從有限合夥人的角度來看，了解哪些公司已經建立了差異化的品牌和價值主張，以便可持續地重複歷史上的成功，這是至關重要的。每隻基金的過往記錄看起來都很好，但產生這些記錄的環境遠沒有今天這麼有競爭力。
高質量的區塊鏈VC 基金已被大量超額認購，難以獲得
在區塊鏈風投基金方面，有限合夥人的投資選擇比以往任何時候都多，但有限合夥人投資區塊鏈風投基金的需求顯然增長得比這些基金的資本基礎還要快。每一隻基金都被超額認購。有限合夥人正在爭取進入，因為很多人都被拒絕了。機構正帶著開出大額支票的能力進來。我們在傳統VC 中看到的訪問遊戲現在已經進入了加密領域。
DAO 和公會正在搶奪傳統VC 基金的市場份額
風險DAO 和遊戲公會在早期階段（主要是預售種子期和種子期）接受風險基金的撥款。高質量的風險投資DAO 是一個有吸引力的資本來源，因為創始人可以獲得由個人成員組成的多元化網絡，這些成員可以帶來各種專業知識和關係。我們已經在Seed Club Ventures 看到了這一點。如今，大多數風險投資的DAO 都相對較小，因此在非常早期的輪融資中支付的金額較小，但我們相信，這種資金來源將隨著時間的推移而增長。
遊戲公會為區塊鏈遊戲初創公司提供了獨特的戰略資本來源，這是傳統風投難以復制的。遊戲公會的數量在不斷增長，這些團體不斷佔據著早期遊戲市場的份額。公會本身通常是風險投資基金，而對遊戲不那麼深入的風險投資基金可能更願意間接接觸一組遊戲，而不是在不太熟悉的類別中挑選贏家。
專業基金的增加
我們認為，專業化正在增加，主要有兩個因素:
1現在的行業太大、太寬泛，不能涵蓋所有東西，不同的類別需要獨特的專業知識和關係，所以基金必須確定他們在哪裡有競爭優勢，並力求在該領域做到最好;
原文鏈接
原文鏈接
