Paradigm：詳解漸進式荷蘭拍賣
原文作者：Frankie、Dan Robinson、Dave White
原文編譯：Amber，Foresight News
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原文標題：
原文作者：Frankie、Dan Robinson、Dave White
原文編譯：Amber，Foresight News
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本文介紹了漸進式荷蘭拍賣（Gradual Dutch Auction，以下簡稱為GDA），一種能夠有效地幫助欠缺流動性的資產完成公開銷售的拍賣機制。
GDA 與此前已經被提出的「時間加權平均做市商（TWAMM）」機制意在解決的問題類似，都是可以讓資產在不依賴於市場已有流動性的基礎上進行有效流通和銷售。
GDA 的工作原理是將一筆拍賣分解為一系列荷蘭拍賣（注：荷蘭拍賣是一種常見的拍賣形式，會從高要價開始，然後逐漸降低，直到買家出價）。 GDA 允許你便捷地方式同時參與多個這樣的拍賣。
假設Alice 想賣出1 萬件NFT。她不確定這些NFT 的公允價格，所以她不想以固定的價格出售。
機制
機制
相反，她可能會選擇進行荷蘭拍賣—— 從一個很高的要價開始，然後逐漸降低價格，直到所有的NFT 都被賣掉。不過這種方式並不一定是最優解，因為市場上的買家可能並不足以一次性消化所有的NFT 作品。
非連續型GDA 其實就是這一想法的延伸。
機制
機制
非連續型GDA 適用於銷售NFT，因為這些資產必須以整數數量出售。工作原理是為每一個NFT 舉辦一個虛擬的荷蘭拍賣。在一個非連續型GDA 中，每個拍賣都在同一時間開始，每個虛擬的獨立拍賣都有一個更高的起價。每次拍賣的價格由價格函數給出，該函數的參數包含該拍賣在系列拍賣中的排序，以及正常拍賣開始以來的時間等。
經過測算得出的一個較優的函數如下：
其中，每次拍賣的價格根據衰減常數λ 呈指數衰減，每次拍賣的起價都增加了固定的比例因素α，第一次拍賣的起價則由初始價格k 決定。
批量拍賣的價格計算
根據上述價格函數，我們可以計算出批量拍賣的總價。
假定Bob 想購買數量為q 的待拍賣資產。為了做到這一點，他會購買在每一個獨立荷蘭拍賣中總量為q 的最便宜的資產。而目前時間為拍賣開始後T 時刻，迄今為止共計售出總量為m，則Bob 購買q 數量資產的總價格P 為：
連續型GDA
機制
機制
在完成NFT 銷售之後，Alice 現在想賣掉一些標準代幣。當然她也可以使用上述非連續型GDA 機制，打包「分段」售出她手中的代幣。
連續型GDA 的工作原理就是將這個過程限製到極限，即拍賣之間的時間間隔接近於0。這意味著銷售被分成無限的拍賣序列，每個拍賣出售無限小數量的代幣。
機制
機制
持續的工作原理是以恆定的排放速率逐步提供更多可供出售的資產。整個拍賣流程會在一系列的虛擬拍賣中被分解。這些拍賣隨著時間的推移，以均勻的速度開始，每次拍賣都以相同的價格開始。
代入一些假定的參數之後，可以得到如下的示例結果：
代碼
結論
結論
