DeFi避坑指南： 五步幫你找到值得投資的DeFi項目
日期：2021年10月
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日期：2021年10月https://footprint.cool/valuableprojects)
隨著加密市場的發展與熱度上升，吸引著越來越多的DeFi項目湧入，同時也吸引著大批量的投資者。 2021年DeFi發展可以用迅猛來形容，TVL（截止發稿前）較年初的214億美金增長860.42%；鏈上的DeFi項目也從年初的174個發展到554個，增長率高達218.39%。 DeFi市場的繁榮之勢不僅讓投資者獲得高於傳統金融投資的收益，也增強了信心。
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2021年每月DeFi項目數量變化，數據來源：Footprint Analytics
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前10大TVL平台各項指標對比（鎖倉量、價格、市值），數據來源：Footprint Analytics
1. 總鎖倉量（TVL）
對參與DeFi投資的人來說，TVL這個指標並不陌生，可在各大數據平台（如DeFi Llama、CoinGecko、CionMarketCap）上獲取所需的DeFi平台TVL數據。 TVL指用戶存入並鎖定在協議中的資產總額，該值越大代表著該項目集聚的資產越多，用戶對該項目的信任度高，更願意將資產存入該平台進行各類經濟活動（如提供流動性、提供抵押等），匯聚的用戶量也越多，受歡迎的程度越高。
從上圖看，TVL排名前十的平台，除了體量大（高於50億美金）外，TVL月度基本保持增長趨勢，這證明項目在持續保持其活力和實力。
2. 市值（Market Cap）
對基礎指標了解後，讓我們看如何利用基礎指標進行項目評估，發掘有潛力、值得投資的項目。
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各TVL平台分佈情況，數據來源：Footprint Analytics
如上散點圖，當前的DeFi項目有五百多個，其中，剛興起以及TVL體量小的項目眾多（TVL低於500萬美金的平台佔比高達33%），如何從眾多項目挑選適合投資的項目？安全起見，為防止規模太小的項目出現捲款跑路的風險，個人投資者在確定投資對象時，盡量從TVL位列中段及以上的範圍內進行項目挑選（約2,000萬美金）。
對DeFi項目來說，100萬美金到1,000萬美金的項目適合於投資機構進行種子輪投資，不適合於個人投資者，因該類型項目未來的發展定位、戰略方向並不明確。
如若風險承受能力較低，對收益需求沒有太高，則可以從頭部平台依據自身喜好的DeFi項目類別（如DEX的提供流動性，Lending的借貸等）選取項目進行投資。
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前5大TVL平台代幣價格變化情況，數據來源：Footprint Analytics
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頭部平台市值/完全稀釋估值比率、價格、代幣流通量、代幣總供應量對比，數據來源：Footprint Analytics
以排名靠前的項目為例，對“MC/FDV”比率高於60%的平台，該類平台代幣較適合長期持有，安全性有保障，但弊端在於入手價格高；相較比率偏低的平台，如Curve（CRV），雖比率不高，但幣價在較為合理的範圍，是一個可考慮的平台；相較來說Lido的“MC/FDV”比率低於Curve6.32%，但代幣價格高於Curve43.75%，市值估值偏高，目前不適合長期持有，隨著市場的自我調整，幣價可能會下降。
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據Footprint提供的數據，當前TVL前十的項目“MC/TVL”比率（即市值與鎖倉量之比）基本小於1，這代表項目估值處於低估狀態，是值得投資的，特別是InstaDapp比率只有0.65%。從經濟維度出發，項目的TVL越高，意味著MC也應該越高，因為高TVL表名項目被看好，能為項目帶來經濟效用更大，市值也應隨之提高，達到與TVL相同的體量。
總結
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讀者可使用本文的評估指標，對所投資項目進行評估，匯總如下：
● TVL排名位於中段以及以上位置，約2,000萬美金以上
● 代幣價格相較穩定：月度漲幅或者跌幅不宜超過20%
● 代幣分發機制合理：團隊持幣情況以及代幣釋放速度是否合理
● 用MC/FDV比率小於5%，項目代幣不適合長期持有● 用MC/TVL比率小於1，項目適合投資關於上述涉及計算的指標，讀者可直接在Footprint Dashboard獲取（
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