EIP-1559 將銷毀多少ETH，會帶來通縮嗎？ ｜響指研究所周報#06
本期要點：
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NFT 週交易量首次超過3 億美元，達到3.39 億美元（8/2），自7 月中旬以來半個月內上漲70%。
No.1 機構報告
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EIP-1559 將銷毀多少ETH，會帶來通縮嗎？
在倫敦升級的預期下，ETH 上週上漲17%，遠高於BTC 的周漲幅6.7%。在8 月5 日20:00 倫敦升級完成之後，ETH 走出了明顯的上漲趨勢。
EIP-1559 提案執行後，看著ultrasound.money 網站上ETH 銷毀的數字蹭蹭往上漲，讓人產生「ETH 通縮就在眼前」 的美好感覺。實際影響究竟如何？ EIP-1559 提案真的會帶來通縮嗎？ Chapman Crypto 總裁Ben Giove 撰文進行了測算。
1、2021 年ETH 增發量
2021 年前7 個月，已經新增發行了224 萬ETH，即每天新發行10,418 ETH。按年計算，這相當於以太坊供應量在一年內增加380 萬ETH，年通脹率為3.33%。
2、2021 年ETH 銷毀量預估
下圖為以2021 年實際網絡總交易費所測算的ETH 銷毀量。假設EIP-1559 自今年年初激活，基本費佔總交易費的75%、50% 和25% 這3 種情況下，ETH 銷毀量走勢圖如下。 （圖源：Coin Metrics）
對應迄今被銷毀的ETH 總量將分別為140 萬ETH、93.5 萬ETH 和46.7 萬ETH。換算成每日的銷毀量分別為6,511 ETH、4,348 ETH 和2,172 ETH。
3、年淨增發量預估
ETH 每日淨增發行量= 每日新增發行ETH 總量- 每日被銷毀的ETH 總量
在基本費佔總交易費的75%、50% 和25% 的這三種情況下，每日淨增發行量在3907-8246 枚。按年計算，ETH 的年淨增發量在144 萬至304 萬。 ETH 的淨通脹率將在1.26%-2.66% 之間，該預估區間的下限1.26% 低於比特幣的通脹率1.77%。
https://mp.weixin.qq.com/s/uF4MNHu7vXep_P95d7bqqg
https://newsletter.banklesshq.com/p/how-much-will-eip-1559-burn-
第二列為5 種ETH 質押量，對應75%、50% 和25% 這3 種基本費佔比，一共有15 個通脹結果，其中綠色背景為通縮情況，可以看到有9 種情況為通縮。而1 億ETH 質押量是基本不可能的情況（最後一行）。
No.2 項目關注
ETH 已啟動銷毀機制，未來隨著共識轉為PoS，可能會成為一種「超健全貨幣」。
No.2 項目關注
Terra 的聖三角
Terra 是一個使用Cosmos SDK 構建的區塊鏈，它通過做三件事來引導其生態系統：
他們創建了自己的穩定幣，使用雙代幣彈性供應機制：UST 和Luna。
他們啟動了兩個原生項目，Mirror（合成資產）和Anchor（使UST 產生收益），為他們的穩定幣創造一個直接的使用案例和需求。
他們通過與Chai 和Memepay 合作，在韓國（有5% 的人口使用）和蒙古（有3% 的人口使用）的在線和離線商戶中建立一個深入的現實世界使用網絡，創造了對UST 的鏈外需求。
Terra 的穩定幣UST 有什麼特別之處？
UST 是一種算法掛鉤的穩定幣，使用鑄幣和燒毀機制維持錨定，在價格偏離錨定值5% 時，通過銷毀UST，增發Luna（Terra 治理、質押和驗證的代幣）；或者銷毀Luna ，增發UST，使得價格恢復至穩定值。這種機制的明顯問題在於Luna 的高波動性，尤其是Luna 下跌時將使得UST 沒有任何支撐。一旦對協議的信任被打破，算法穩定幣的天敵「死亡螺旋」可能在短短幾個小時內發生。
Terra 的解決方案是，讓UST 背後的支撐不是美元或加密貨幣，而是靠Terra 生態系統本身的增長。為了讓Terra 增長，它需要更多地採用UST。又通過使Luna 更有價值來加強它對UST 的支撐。 Luna 則因更多的網絡使用而變得更有價值。
注：Luna 的主要收入來源是網絡本身的使用，燃燒Luna 有助於賦予它更多的價值。
鏈上循環
Anchor 和Mirror 是由Terraform Labs 資助並推出的鏈上循環，用於引導UST 的需求。
Anchor 是一個固定APY 的儲蓄產品，是Terra 生態系統中最重要的一個協議。它為現金存款提供20% 的固定年利率，這是穩定幣儲蓄中的最高利率。
7 月14 日，Anchor Protocol 獲得了Terraform Labs （TFL） 5000 萬SDT （約7000 萬UST）的撥款，該筆撥款將使得Anchor 能夠在未來大約1.5 年的支持價值5 億美元的存款年利率保持在20%。
具體而言，用戶向Anchor 存入Luna 或ETH，最多可以藉出存款資產的50% 來鑄造UST，這些UST 可以作任何用途，也可以存回Anchor 獲得20% 的固定利息，Anchor 則可以將存款資產的憑證代幣（bToken）投入到市場中賺取收益。因此不同於傳統的賺利差儲蓄模型，Anchor 本質是將儲蓄資產的收益支付給了UST 鑄造者。 Anchor 的治理代幣ANC 被用於流動性挖礦計劃，並在一段時間內向借款人支付APR%。
Mirror Finance 是一個合成資產協議。用戶將UST、aUST（在Anchor 上存入UST 的收益憑證）或mAssets 投入抵押債務頭寸（CDP），來鑄造mAssets。 Mirror 上的mAssets 可以全天候交易，這意味著你可以在市場時間之外在平台上交易合成資產。當預言機價格和市場價格出現分歧時，往往可以提供有趣的交易機會。 Mirror V2 還提供了多頭和空頭市場。
和Anchor 一樣，對合成資產的需求促進了對UST 的需求，從而為Luna 和UST 提供價值基礎。 Mirror 也有自己的原生代幣，稱為Mirror Token（MIR），可用來獎勵流動性提供者，也可被用於治理投票，以及獲取一部分CDP 提款費用。
No.1 市場數據
No.1 市場數據
No.1 市場數據
#穩定幣
USDC 一周新增發行2.27 億（8/2-8/8，debank）。之前一周增發量為2.26 億。
#比特幣
#比特幣
#比特幣
#比特幣
Glassnode：中心化交易所7 月比特幣淨流出量逾10 萬枚，持有量佔流通總量的比例降至13.2%，均創今年以來記錄。
Glassnode：隨著代幣處於休眠狀態，長期持有者（LTH）的BTC 持有量佔供應量的比例繼續呈上升趨勢，目前該佔比為66% 。 （8/5）
#NFT
根據以往數據，當LTH 持有比例達到63.6% 至71.5% 之間時觸發了牛市，儘管往往延後數月。
https://www.theblockcrypto.com/linked/113252/weekly-nft-trade-volume-surpasses-300-million-for-the-first-time
8 月1 日晚出現大量12 月31 日到期執行價為14 萬美元和20 萬美元的BTC 看漲期權買單。
英國《衛報》：根據比特幣交易平台Paxful 的數據，現在尼日利亞比特幣交易方面僅次於美國。政治壓制、貨幣控制和猖獗的通貨膨脹等一系列因素推動了尼日利亞加密貨幣的崛起。
The Block：NFT 週交易量首次超過3 億美元，達到3.39 億美元（8/2），自7 月中旬以來半個月內上漲70%。
7 月31 日Animetas 的NFT 發售短時間內引發以太坊Gas 費飆升，一度超過1250 GWei，而目前普通時段Gas 費為25 GWei 左右。
8 月2 日， OpenSea CEO 發推：該平台在兩天內處理了價值9500萬美元的交易，是2020 年全年交易量（2100 萬美元）的4 倍有餘。
#交易所#流動性#基金
8 月2 日，德國允許機構基金將至多20% 資產投資加密貨幣的新法案正式生效，價值高達4150 億美元的投資可能會流入加密貨幣。
Bitwise 為Aave 和Uniswap 推出加密貨幣基金。
交易所FTX 與《英雄聯盟》開發商Riot Games 簽署了7 年的讚助協議，以獲得聯賽期間的品牌展示權，為電子競技有記錄以來金額最高的讚助協議。
No.2 項目進展
#以太坊擴容
以太坊已完成「倫敦」硬分叉升級，EIP-1559 已上線，升級後2 天內以太坊銷毀量占到同期新幣發行量的36%。https://twitter.com/CelerNetwork/status/1423063796566929412
#DeFi
以太坊擴容網絡Arbitrum 計劃8 月底之前向用戶開放主網.
No.3 CeFi · 傳統金融· 大公司
No.3 CeFi · 傳統金融· 大公司
#資管
#資管
#資管
德國最大資管公司之一Dekabank 正考慮投資比特幣。
#渠道#服務
高頻交易巨頭Virtu 正在加密交易場所做市。
#渠道#服務
Coinbase 計劃集成Apple Pay 和Google Pay，支持用戶以此購買加密貨幣。
摩根大通與NYDIG 合作向高淨值客戶推出內部比特幣基金。
#CeFi #融資
加密金融服務平台Matrixport 以10 億美元融前估值融資1 億美元，DST Global 等領投
加密貨幣經紀商Voyager Digital 以8400 萬美元對價收購加密支付公司Coinify。
Voyager 在上市公司持有BTC 中排名第4，前3 名為MicroStrategy、Tesla 和Galaxy Digital。
Coinbase 同意以未披露的金額收購Zabo。 Zabo 成立於2018 年，旨在構建工具將加密貨幣引入主流金融，Zabo 表示其API 可連接到任何加密貨幣交易所、錢包、協議或賬戶。
#NFT+ #加密支付
Louis Vuitton（LV）推出NFT遊戲“Louis: The Game”，玩家在遊戲過程中可以收集30 種NFT，包含創始人生活的歷史和軼事，及NFT 藝術家Mike 、Beeple、Winkelmann 的藝術作品。 （CryptoDaily）
奧迪宣布將於8 月10 日與xNFT 等合作發布NFT。
梅西（Lionel Messi）NFT 系列“The Messiverse” 將於8 月21 日在NFT 平台Etherity Chain 上發售。
No.4 聲音·觀點
小米葡萄牙商店開始接受加密貨幣支付。
No.4 聲音·觀點
#DeFi
Pantera Capital CEO：以太坊升級、ESG 和DeFi 將幫助ETH 跑贏BTC。
鏈上數據和市場分析平台CryptoQuant 完成300 萬美元融資， Hashed 領投。
服務於投顧的技術平台Onramp Invest 完成600 萬美元融資，Coinbase 和WisdomTree 參投。
#NFT
NFT 交易平台MakersPlace 完成3000 萬美元融資，Bessemer 和Pantera 領投。
NFT 創建和發行平台Cent 完成300 萬美元種子輪融資，Galaxy Interactive 等參投。
#資管
一站式數字資產管理平台Aspen Digital 完成880 萬美元融資，英國投資信託基金RIT Capital Partners 和Liberty City Ventures 領投。
服務於投顧的技術平台Onramp Invest 完成600 萬美元融資，Coinbase 和WisdomTree 參投。
#數據服務
鏈上數據和市場分析平台CryptoQuant 完成300 萬美元融資， Hashed 領投。
鏈上數據和市場分析平台CryptoQuant 完成300 萬美元融資， Hashed 領投。
#基礎設施
#基礎設施
#基礎設施
#基礎設施
美國區塊鏈創業公司TBCASoft 完成2500 萬美元B 輪融資，Naver Financial 領投、軟銀參投。
響指研究所·核心研究報告計劃
——響指研究所將為少數用戶提供不對外公開的核心研報。
- 研報主要分為3 個部分：
一級項目推薦：從60 餘加密KOL Twitter 和頂級機構新增Portofolio 中，人工篩選出值得關注的早期項目。
二級數據報告：提供專業級市場數據及解讀。
NFT 市場數據：提供重要的NFT 市場數據。
（其他的重要分析數據）
- 響指研報的優點：
媒體往往根據市場熱點發布相關信息，讀者難以建立體系。定期報告具有固定框架，可逐漸形成自己的認知體系，也可以成為優質信息來源。
