北京時間6 月10 日晚7:00，由Bifrost 聯合Odaily 共同舉辦的「DeFi 新範式- 暨Bifrost Kusama 平行鏈競拍發布會」順利舉行（回放傳送門）。在題為「Kusama 插槽競拍角逐賽，平行鏈間競拍優勢對比」的演講環節中，數字文藝復興基金會董事總經理曹寅表示，參與平行鏈插槽拍賣，首先，要以投資的心態參與平行鏈的拍賣，不能用二級市場的策略。第二，要看項目的代幣經濟模型。第三，要看團隊是否能長期堅持做下去。第四，要看項目生態能不能做起來。最後，參與卡槽拍賣要看項目的競拍策略。

作為波卡生態的價值投資者，曹寅詳細對比了平行鏈卡槽競拍項目的優勢，詳細探討了“平行鏈卡槽拍賣如何選擇”，以及“如何參與平行鏈卡槽拍賣”等重要問題， Odaily整理了曹寅演講的全部內容，歡迎大家在下文中閱讀了解。

平行鏈卡槽拍賣如何選擇？

現在參與平行鏈卡槽拍賣的項目非常多，已經有比較完整平行鏈拍賣計劃的項目有六七家，接下來，會有更多的項目提出自己的平行鏈拍賣計劃。之後，還會有DOT平行鏈卡槽拍賣，到時候的拍賣政策又會不一樣。平行鏈拍賣是一場財富盛宴，可以獲得很多財富積累，但是在這麼多的選項面前，怎樣有效規劃你的投資？你自己手裡的DOT該投給誰，怎麼玩可以利益最大化？下面，我講下我自己的投資策略。

第一，要以投資的心態參與平行鏈卡槽拍賣，不能用二級市場的策略。二級市場的策略是今天買進，第二天在市場賣出，平行鏈項目沒有這麼好的流動性，有些項目要求鎖很長時間，參與之後，相當於在做一級市場投資，只不過這種投資不會把你的Kusama或DOT去掉，而是要換取平行鏈項目代幣，這是無成本投資，但是犧牲了你的機會成本。所以，首先還是要以投資的心態參與平行鏈拍賣，最重要的是看業務的基本面，看這個平行鏈做的東西是否有意義，這一點非常重要。因為你要跟著這個項目走很長時間，取決於這個項目的周期，所以只有有益的項目，長期的價值才能得到體現，這是真正和時間做朋友的事情，所以一定要選準有價值、有意義的項目。

第二，看項目的代幣經濟模型（Token Economy）。因為你參與平行鏈項目，最後獲得的是項目原生代幣，這個代幣是否能捕獲價值？這個很重要。當然，在代幣經濟模型基礎之上，業務好，代幣的Token Econemy也會好，但不代表所有業務項目的Token Economy都會好。

第三，看團隊。項目業務有願景，後面關鍵還是要看團隊是否能長期堅持把這個事情做起來。

第四，看生態。大部分波卡平行鏈項目都要看生態是否能在資產上互相協作，看是否可以在項目間實現DOT抵押，或者通過各種各樣的方式在協議裡進行使用。根據這個標準，在十幾甚至幾十個平行鏈項目當中決定到底選哪幾個。

第五，看競拍政策。現在各個項目的競拍政策都在陸續放出來，我們研究之後發現還是挺不一樣的，包括有多少代幣是分配給競拍者的，以及競拍代幣的總量佔整個競拍比例是多少，包括代幣的分配方式。 Kusama平行鏈的目標是1.5 million，達到這個目標，不接受新的Kusama，大家可以相對公平獲得項目方代幣，沒有好和壞的區別，取決於基本面。還有流動性，項目是一上線就解鎖，還是線性解鎖，還是一次性到最後全部解鎖，這些項目設計都有，我們要辯證來看。在市場好的時候，一次性解鎖肯定好，能夠快速套現。但是在市場差，或者市場不確定的時候，我個人建議，要選一些流動性比較稀缺的項目，這種項目的好處在於，在市場比較差的時候，不至於產生踩踏事件，可以有序釋放，可能有48週或36週的，週期比較長，市場可以釋放平行鏈拍賣流出來的，保證市場代幣供需結構比較好。所以，最後是選擇高流動性的代幣解鎖機制，還是選擇低流動性的，需要充分考慮市場大盤的情況。當然Bifrost協議給大家提供了另外一種方案，競拍獲得項目權益打包得到Token，可以直接流動，但這個代幣的底層資產是變動的，根據其他平行鏈項目封裝進去的代幣價格進行變動，這種方式解鎖了項目的流動性，這些項目早期在市場上可以被交易、賣掉，給大家提供了更多的選擇，有選擇總比沒選擇好。像Bifrost的獎勵政策，是三重獎勵，後面給大家具體介紹。

如何選擇合適的參與方式

首先要明確拍賣目標，參與拍賣之後，是解鎖後馬上拋掉；還是作為價值投資者，採用一級市場投資的方式參與市場拍賣，所以你一定要很明確自己的參與角色，如果你跟我一樣，非常看好波卡生態，非常看好這些波卡原生項目，那就是價值投資的，可以選擇鎖倉時間長的、基本面比較好的項目。否則就根據大盤，選擇早期流動性比較好的項目，拍了之後直接獲得解鎖代幣，把它賣掉，把成本收回來，沒有對錯，確定好自己的目標就可以。

其次，要平衡配置。確定目標之後，你要考慮把多少的KSM和DOT代幣在市場比較好的時候套現，很少部分的人會把KSM全部賣掉，也很少有人把KSM全部staking，大部分人是二八或六四的方式賣掉或staking，決定目標很重要，基於目標進行配置。然後，要仔細研究每個項目的基本面和競拍政策。第三點，要提前解鎖Kusama，如果參與了治理，還有額外的時間。第四點，做好時間表，準備好各種各樣的東西，參與平行鏈拍賣。平行鏈的拍賣有窗口期，像Bifrost，有差不多半個月左右的“約期”，約期的人可以獲得優惠，有5%的額外獎勵。

不同項目的競拍策略

首先是今天的主辦方Bifrost的策略，有三重獎勵。在Bifrost Kusama 插槽競拍中，將首次啟動SALP 協議，提供vsKSM的鑄造，參與vsKSM鑄造的KSM會用於Bifrost Kusama平行鏈插槽競拍，支持Bifrost獲得平行鏈的用戶，將獲得釋放流動性的vsKSM與BNC插槽競拍獎勵，每支持1個KSM，將至少獲得10個BNC的獎勵。前兩重獎勵就是vsKSM 鑄幣收益和插槽拍賣收益。參與Bifrost卡槽拍賣，可以獲得預約碼，如果你的朋友通過你這邊參與拍賣，你這邊可以獲得5%額外的獎勵，這就是第三重獎勵。

Shiden Network 是Plasm的金絲雀網絡，Shiden 使用總供應量的22%，競拍0-7個週期的插槽。你需要鎖定11個月的KSM代幣來支持Shiden成為平行鏈。支持Shiden的KSM代幣將被鎖定一個月，並在之後的十個月線性釋放。代幣持有者可以將SDN進行質押，並賺取Staking獎勵。

Khala 是Phala 在Kusama網絡部署的預備主網。 Khala Network 並不會發行獨立於PHA之外的新代幣，Khala將會以K-PHA作為網絡通證，並且K-PHA與ERC20-PHA和主網PHA可以進行1：1兌換。 Khala將從第2個插槽開始參與Kusama平行鏈插槽拍賣，並拍賣8個時間段的插槽，對於支持Khala參與競拍的KSM，將以固定比例PHA：KSM=100：1 進行獎勵。 PHA獎勵池上限為1500萬PHA，在Khala 達到15萬個KSM的支持量後，將不再給支持者獎勵。

Moonriver是Moonbeam的先行網，這個是做波卡上的EVM鏈，是被遷過來直接部署的，30%的代幣將在發行時直接分配，另外70%給到基金會、早期投資人等等。這30%的代幣當中的30%，是發行後一次性分配。也就是說，差不多有9%的代幣是平行鏈上線之後的，還有21%的總量代幣是48週線性釋放，Kusama參與的人多，每個人分配到的代幣就少。如果參與的少，每個人分得的MOVR代幣就會多一點。

Zenlink 比較特殊，不做平行鏈插槽，其實是一個模塊，可以進行交互。所以Zenlink不能稱之為平行鏈，可以叫平行鏈項目，它是專門幫助其他的平行鏈項目獲得平行鏈插槽競拍的，用戶把錢存到裡面，根據不同項目獎勵政策配置平行鏈插槽的拍賣代幣獲得收益。同時，它跟Bifrost很像，你把幣抵押進去，你也可以直接獲得CRK的一部分獎勵。