觀點：現在處於牛市中場休息期，ETH對BTC價格在不斷下跌

1、現在處於牛市中場休息期

BTC 價格最近依然還是以震盪、下跌為主，其實最近關於BTC 的利好並不算少。例如比特幣首個ETF在第一周共購買10215枚比特幣、鏈上數據顯示曠工賣出減少以及巨大買盤、美國1.9萬億刺激市場即將到來、coinbase即將上市等。

這些都是大利好，可是比特幣的價格不但沒有穩住，而且一直在陰陰的下跌，這到底是為什麼呢？

用暴走北緯的話說就是沒什麼理由，其實就是漲太高了、漲太猛了嘛，BTC 需要調整、大盤需要調整而已嘛。他說下跌根本就不用找理由，也不用自己嚇唬自己，牛市裡，每次深蹲都是為了下一次跳得更高。

雖然配置比特幣的機構越來越多，比特幣的價格漲跌幅度多少是會有所收窄，但是當價格漲太高、漲太快時，肯定是會調整（下跌）的，相應的，當價格跌太快、而且跌幅比較大時，也同樣是會調整（上漲）的。比特幣不可能單邊無限上漲，相應的也不可能一直單邊下跌，當價格快速漲到一定高度時，必然是會有人獲利賣出的，同樣的，當價格快速暴跌到一定的幅度，也必然是會有人（或機構）買入的。

這輪的爆倉資金已經超過了去年312時的規模了，最近市場也歸於平靜了，市場情緒也沒有那麼高脹了，相應的市場也變得相對更加健康了。

這輪的爆倉資金已經超過了去年312時的規模了，最近市場也歸於平靜了，市場情緒也沒有那麼高脹了，相應的市場也變得相對更加健康了。

這輪的爆倉資金已經超過了去年312時的規模了，最近市場也歸於平靜了，市場情緒也沒有那麼高脹了，相應的市場也變得相對更加健康了。

雖然最近市場不斷的下跌、回調，但對於後續市場，依然還是有很多人看好的，畢竟DeFi 熱潮遠還沒有過去，配置比特幣的上市公司、專業投資機構越來越多，基本面還是越來越好的。

用萬姨的話就是目前應該是處於牛市中場休息期，但總會以某種讓大家覺得"牛市真徹底要結束"的方式出現。

她還說我們對局部的趨勢往往過於樂觀，而對全局趨勢卻不夠樂觀，人們總是會習慣性的去參考最近的數據和經驗，就拿比特幣的價格來說，人們總是會參照BTC最近的這次最高價37萬+來做對比，從37+ 萬到目前的29萬，確實下跌了不少，但人們卻往往選擇性的忽略在一個月前比特幣的價格還在20萬左右呢，按目前的價格來對比的話，還上漲了40% 以上呢，參照價格不同，心態會完全不一樣。總體來說我們盡量還是要看全局的影響。

2、ETH/BTC 交易對價格在不斷下跌

在加密貨幣市場中，比特幣是風向標，比特幣上漲，其他幣種一般就跟著上漲，在牛市瘋狂的時候，一般其他加密貨上漲的幅度是要高於比特幣的上漲幅度的。而一旦比特幣下跌的時候，其他加密貨幣也就會跟著下跌，而且一般來說下跌的幅度會更大，尤其是在熊市的時候，比特幣的下跌幅度是遠低於其他加密貨幣的下跌幅度的，在熊市時把其他加密貨幣換成比特幣，這樣可以在一定程度上避免損失。

因此，在加密貨幣市場中，比特幣基本上是作為基礎的計價貨幣的，從長期趨勢來看，也很少有幣種用比特幣計價的時候，一直是處於上漲態勢的，有些幣種即使當時的上漲幅度比較大，但從長期來看，很多幣種並不能跑贏比特幣的漲幅的，甚至ETH 也不例外。正如TumbleBit 大佬說的那樣：ETH 即使一年後跌到0.01btc 也不要感到意外，當然了漲到0.05也不要感到驚喜。

按TumbleBit 大佬的分析邏輯：ETH 終究還是一條工具鏈，它不是BTC，它的儲值功能有限，eth的發展只能靠defi的金融服務來吸引用戶，defi 的價值是取決於用戶數量✖️單位用戶價值，即tvl。如果工具鏈貴到讓人無法正常使用，那麼鏈上的價值會迅速轉移到其他可用的工具鏈上，tvl會下降。

在DeFi 賽道中，最近也確實出現了幣安智能鏈BSC 和火幣生態鏈HECO 這樣的強勢交易所公鏈，而且BSC/HECO DeFi 發展的還是不錯的，無論是藉貸細分賽道，還是去中心化交易細分賽道，這兩條交易所公鏈上的DeFi 應用，最近都取得了很大的發展。

但是，我覺得其他公鏈可能一時佔據優勢，但從長期來看，ETH 依然還是智能合約之王，一些新興的交易所公鏈可能在Defi 這一波中具有用戶和資金的天然優勢，但無論是公鏈的去中心化程度、安全因素，還是生態中的開發者數量等，以太坊還是具有最大的長期優勢的。

因此，在BTC 和ETH 之間，哪裡還用選擇，當然是都配置了，至於配置比重，就要因人而異了，記得有個大佬提到過，按它們在整個加密貨幣市場中的市值佔比配置即可，我覺得這確實是一個非常不錯的配置方案。