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牛市尾部？

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牛市尾部？

所以現在是牛市尾聲嗎？

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那麼現在真的是牛市尾部嗎？

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宏觀環境

關鍵詞：美元

現在的宏觀環境與2018年1月有明顯的不同。畢竟現在有疫情、有無限量化寬鬆的美元。

顯然，現在歐美的疫情並沒有明顯好轉，疫苗距離普通仍然需要一些時日，所以這種量化寬鬆會持續下去。

即使疫苗得到普及，經濟從重啟到復蘇仍然需要一個週期，所以仍然需要大量美元刺激經濟。

這是一組美國刺激經濟計劃方案：

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所以，在這些刺激資金中，流入幣市的資金應該不會外流。所以你覺得還覺得現在是牛市尾嗎？

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微觀環境

關鍵詞：灰度

這個是小蜜蜂的觀察交易量的方法，用交易量（事實上是交易額）除以市值，它可以剔除價格影響和比特幣總量的變化。

對比2018年下跌時和現在下跌時的交易量，明顯是現在的交易量大。這說明在2018年初，BTC價格下跌時，沒有什麼人去買，所以BTC價格下跌伴隨著是相對較少的BTC交易數量，而現在，是有人去買的，所以有很大的成交數量。

這個購買的力量，其中一部分是來自於灰度的。

來看看，這是灰度最近的加倉情況。除了ETH和ETC，灰度幾乎都在加倉。

雖然小蜜蜂不太認同灰度選幣的眼光，但是相信灰度和這些通過灰度購買加密貨幣的投資者機構對行情和宏觀環境還是有一定的判斷的。

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既然不是牛尾，那麼BTC近期會繼續瘋漲嗎？

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宏觀環境

關鍵詞：實體經濟

很明顯，疫苗已經不是幻想了，美國、中國的疫苗都開始了。隨著疫苗逐漸普及，美國的實體經濟會逐漸復蘇。

對於普通人而言人，在遠離疫情的路上，普通人也會逐漸找回他們原來的生活方式，消費會逐漸恢復。對於企業而言，他們也需要重啟生產。

這裡會有兩個階段：

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第二階段：報復性消費結束以後，企業重啟生產的初始資金投入以後，經濟會進入相對較為平緩的發展階段。資金比較平衡的流向實體經濟、股市和幣市等。這時候，BTC可能會進入一個慢牛階段。

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微觀環境

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寫在最後

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寫在最後

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基於以上的分析，小蜜蜂不靠譜的猜測是：

2021年的行情會有3個階段：

第1階段，BTC震盪盤整，甚至會有快速上升後回調，可能會有幾輪盤整。有一定的可能在春節前後出現較大幅度的回調，但應該不會像2020年3月12日那麼大的下跌。

第2階段，隨著美國經濟恢復，BTC可能會進入一輪慢牛。

第3階段，BTC從慢牛轉為瘋牛。

小蜜蜂猜測這個過程其實和2020年的行情有一點相似，倒不完全是因為歷史原因。前面分析過，現在不像是牛尾，然後又不像是會大漲，再加上實體經濟重啟會阻止熱錢流向幣市、甚至使一定資金從幣市流出，所以接下來應該會是盤整。

這麼說吧，如果牛市真的結束了，那麼幣價會比較快的下跌，不會給我們這麼充分時間讓我們出貨。即使牛市還在的話，那麼盤整以後，先是慢牛再是瘋牛，這個趨勢還是比較符合規律的。

李啟元提出了一種可能那就是本輪有可能是雙頭牛市：

如果是雙頭牛市，目前我們所處的位置有可能是這裡：

如果小蜜蜂的猜測是對的，那麼上半年大概率是從盤整到慢牛的一個過程， 所以接下來的盤整和慢牛裡，小蜜蜂以為以ETH為首的altcoin可能會有一些機會。小蜜蜂還是那句話，ETH不破前高沒天理，今天這種瞬間上去又下來的不算真正破前高。只有BTC破前高的牛市太孤獨了。

所以小蜜蜂會在堅持BTC持倉不動的情況下，買一些ETH。然後除此以外，有三個版塊小蜜蜂覺得會有機會：