比特幣是避險資產還是儲備資產？
原文來源：Finance Magnates 作者：Rachel McIntosh
聯合編譯：博鏈財經& Apifiny團隊
受全球新冠疫情大流行的影響，世界各國的經濟充滿著各種不確定性。在這種大環境下，投資者都在尋求資產增值的新方法，其中，比特幣的表現已經引起了人們極大的興趣。短短的數月內，比特幣突破1萬美元大關，最高飆升至1.988萬美元，創下十年來的歷史新高。
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比特幣是對沖通脹的最佳工具？
Token Metrics首席技術分析師Bill Noble在一封寫給Finance Magnates的郵件中寫道：“在新冠疫情下，沒有所謂的避風港。”話雖如此，但“比特幣可以很好的對沖通貨膨脹”，所以可以把比特幣視為一種價值存儲的方式。
“如果牛奶漲了40%，而工資只漲了20%，那怎麼買得起牛奶？”Noble說，“消費者需要一種能跟上通貨膨脹的貨幣。”
換言之，“比特幣有助於保護持有者的購買力。”Noble認為“'價值存儲'這個詞還不足以充分解釋比特幣的價值主張。”
灰度(Grayscale)董事總經理Michael Sonnenshein告訴Finance Magnates，“新冠疫情造成的不穩定以及由此帶來的經濟影響，是決定大多數人是否投資比特幣的關鍵因素。”
“最近，我們對美國投資者進行了調查。在近期投資比特幣的人中，近三分之二的人表示，新冠疫情大流行影響了他們投資比特幣的決定，”Sonnenshein解釋說。 “即便把不投資比特幣的人也算在內，仍約有40%的美國投資者表示，這場疫情讓比特幣變得更有吸引力。”
Sonnenshein表示，這種吸引力的增長對機構和散戶投資者都是如此。 “最近，我們可以看到Square等知名上市公司購買了數百萬枚比特幣作為儲備資產。”
另外一家上市公司MicroStrategy也做出了同樣的選擇。傳奇對沖基金經理Paul Tudor Jones最近宣布，比特幣具有巨大的價值。 “並非誇大其詞，就在上個季度，我們自己的加密基金從機構投資者中籌集了10多億美元。”
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比特幣對金融世界意味著什麼？
Hacker Noon創始人兼首席執行官David Smooke認為，圍繞比特幣的敘事轉變，將對數字金融世界的未來產生重大影響。
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比特幣，讓黃金投資者欲哭無淚？
Coro Global聯合創始人David Dorr認為，比特幣並不是正真意義上的“數字黃金”，“無論多少人想相信它，比特幣都不是數字黃金。”
“除了無法使速度滿足交易外，比特幣沒有競爭性進入的壁壘。”他解釋說。
具體而言，“金是元素週期表上的物理元素。元素週期表中只有極少數的貴金屬，除非隕石撞擊地球並向其引入新的貴金屬，否則與這些貴金屬競爭存在著實際的物理限制。”他說。
“雖然比特幣的數量可能會受到限制，但它沒有競爭壁壘。這也是目前有超過10萬種加密貨幣的原因。”
Apifiny首席技術官Ashu Swami認為，雖然“沒有完美的避險或價值存儲(SoV)資產”，但比特幣“在SoV資產籃子中具有獨特的地位，是無可取代的”。
“從傳統角度看，這個籃子包含了債券、市政債券、收益股、指數期貨、黃金、美國國債和現金等資產，”Ashu Swami說。
Ashu Swami表示，事實上，比特幣是否可以被視為一種價值存儲資產，在很大程度上取決於投資者的背景和時機：“適用性取決於投資者的規模，投資視野和宏觀環境。 ”
“例如，當投資者等待市場、尋找方向時，現金是理想的避險資產，但由於通貨膨脹，從長遠來看，這是一個糟糕的選擇。”Swami表示：“各國央行對美國國債解決貿易失衡非常感興趣，但是為了對沖美元崩潰的可能性，他們也持有一定數量的黃金和其他貨幣。”
“比特幣已經成為最後的避險資產。就像黃金一樣，比特幣的價值來自於供應的稀缺性。"Swami說。"雖然美國國債堆積如山，但政府在印鈔方面卻沒有任何減弱的跡象，因此美元對沖和比特幣的需求會相應增加。 ”
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比特幣作為“價值存儲”的敘事
Osom.Finance首席執行官Anton Altement認為，無論比特幣的內在屬性如何，在任何時候比特幣能否成為“價值存儲”，都與公眾的看法和敘事有很大關係。
事實上，“價值存儲”並不是社會集體認同的任何有價值事物的“內在屬性”。人們之所以會認為鑽石、黃金、葡萄酒、藝術品、手錶等具有存儲價值，是因為我們都認同它們的價值。這更像是一種社會契約，與資產內在屬性的關聯並不大。
“例如，在某些地區，貝殼曾被當作早期的貨幣使用，但現在不是了。可從本質上講，貝殼並沒有發生改變，變化的是關於它們所代表的集體協議。”Altement補充道：“人們已經認識到比特幣是一種安全協議，可以生產稀有商品。在這個貨幣可以無限印刷的時代，人們意識到，比特幣的安全性和稀有性具有巨大的價值。”
“不可否認，一些人已經把比特幣視為價值存儲，例如MicroStrategy將比特幣作為其主要的儲備資產，可見持有這種觀點的人越來越多。”隨著央行數字貨幣（CBDC）的普及，這種情況可能會持續下去。 “圍繞CBDC的討論只會提高人們對'代碼即價值'的認知，即使它們與比特幣沒有共通之處，也會使人們熟知'代碼即價值'的概念。”Altement說。
