利益與權力角逐下的以太坊2.0

編者按：本文來自

，作者：王大樹，Odaily經授權轉載。

廣場上人們自說自話，一場問答中尋求著自己進入教堂後輝煌的可能性，大部分人都知道自己並不真的需要教堂或不確定，畢竟比起幾年前的小集市，我們有了更快捷的基礎設施（Rollup），我們有了保障市場秩序的守衛軍（Miner），但他們期盼著自己可以有些權力改變這教堂的形態。

二級標題

「開始，這還是一個小市場（15年的ETH），人們不知道要擺攤買什麼，賣什麼，但是市場就這樣逐步的形成，甚至還誕生了一家一家的小店，有人做貨幣市場生意（Compound,Aave），有人做兌換生意（Uniswap）。但是有一個建立之初設立的目標（那時也沒人知道是對是錯），就是建一個大教堂（ETH 2.0），人們等待，還經常集會討論。

時間很快，幾年過去了，交付的日子漸進，披著面紗的大教堂始終無法被眾人看清。於是人們不斷去問最初設立擺攤市場的人，我們何時才能進入這大教堂。

廣場上人們自說自話，一場問答中尋求著自己進入教堂後輝煌的可能性，大部分人都知道自己並不真的需要教堂或不確定，畢竟比起幾年前的小集市，我們有了更快捷的基礎設施（Rollup），我們有了保障市場秩序的守衛軍（Miner），但他們期盼著自己可以有些權力改變這教堂的形態。

二級標題

於是倡導者們說，若你要進這教堂，那基礎設施必為之服務（Rollup為中心），若你要進這教堂，那人人可參與的治理必是其前提（PoS），若你要進這教堂，過去的市場必因你而繁榮（社區信心），若你要進這教堂，那你要投出一票先放棄當前的守衛軍（Miner）。

沒有人真的期盼這教堂，人們只期盼自己的權力得以施展，即便這本身不建立在公正之上，即便資產公平參與帶來集權的已有人給出了警惕。但沒有人真的期盼這教堂，人們只期盼自己的權力得以施展。 」

以上觀點是來自對以太坊頗有研究的喵叔。 12月1日，ETH2.0正式啟動創世區塊，自此它終於不再躺在在白皮書裡，離開白皮書後它在帶來了市場對以太幣的高預期，同時觸發了可能在未來長期存在的利益衝突。

二級標題

被誤讀的財富效應

「以太破600了，2.0式的質押相當於通縮，我看1000，必須沖一波」散戶陳晨在不到10人的幣友群喊到，隨即群友派大星回應稱：「感恩節回調的時候我上車了，600下車，已經盈利，真香。」

陳晨和幣友派大星的反映在一定程度上是市場在機構牛背景下的真實寫照。隨著ETH2.0成為熱門話題，這些門外的以太幣持有者本能地將ETH2.0理解為一個可以刺激以太幣價格上漲的利好消息，同時還挖掘出兩種投資機遇，一種可以在二級市場加倉以太幣，一種則是將手里以太幣拿去質押換取更高的收益。

然而ETH2.0的到來，對於了解以太坊發展歷史和那些內行專家來講這早已不是新鮮事。早在2013年以太坊白皮書問世時，ETH2.0即寧靜階段就已經規劃之中，寧靜也是以太坊發展第四階段，目標是將以太坊的共識機制從PoW過渡到PoS。

短期來看，ETH1.0與ETH2.0暫未產生衝突，畢竟在經濟模型上，ETH2.0上線後不會發行新幣，而在技術方案上，那些以ETH1.0為基礎的擴容方案並沒有被否定，反而在一定程度上與ETH2.0通過PoW向PoS過渡的解決方案同步進行，甚至有業內人士將當下狀態解讀為以太坊基金會正在通過「兩手抓」的方針來解決受困已久的性能問題。

該解讀下ETH2.0的財富效應有所削弱，但從PoW向PoS過渡意味著由ETH2.0帶動一波Staking熱潮正在襲來。

PoW機制下，成為礦工需要礦機和電力；PoS機制下，成為驗證人則需要質押至少32個ETH到存儲合約、並具備硬件設備，穩定的互聯網環境等條件，對於普通投資者而言顯然不太友好。

目前，火幣、幣安等交易所，TokenPocket、imtoken等錢包，HashQuark、InfStones、Stkr，RocketPool等區塊鏈基礎設施服務商均提供ETH2.0Staking服務，雖然用戶定位不同，但基本上都屬於中心化組織，用戶無法掌握資金的私鑰。

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「我把幣質押給A平台，A平台出問題了，我的幣是不是也出問題了」。激烈地ETH2.0質押討論群中，成員滄海發問道。 「別押，收益太低了，萬一跌得太狠就得不償失了。」另一成員昊然邊回應邊吐槽。

通過參與質押獲取收益應該ETH2.0在物理世界中最顯著的「財富效應」，諸如此類的討論聲與諮詢者遍布行業各個社群：基本上呈現出投機者看不起過低的收益、普通投資者三問三思、機構無聲進場的景象。

目前來看，參與ETH2.0質押的風險大致有三點：鎖倉之後帶來的無償損失、網絡故障導致的資金風險以及第三方服務商跑路。

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當然，風險是一方面，另外一方面還有誤讀。

「價格上漲是靠主流怎麼講故事，主流市場如果想往漲上面講，就可以按照質押鎖倉的故事來講，為什麼要這麼講？核心原因還是在於市場情緒適合做多。如果回到是2018年初，那就會適合講利空的故事。」TP錢包創始人Pan在接受鏈捕手採訪時指出，ETH2.0雖然帶來了鎖倉量的增長，但並不能實現外界所理解的通縮，結合接下來的衍生品質押方案實際上還是在增加流通盤，本質還是通脹。

除被誤讀為通縮外，ETH2.0Staking的收益並不構成陳晨理解中的財富效應。以階段0啟動時年化益21.6%計算，每32枚ETH的收益約為6.91枚ETH，而以最近的16.9的%年化收益算，每32枚以太坊的收益則約為5.43個枚ETH ，收益會隨著質押量的增長而減少，所以對於資金體量小且抗風險能力差的投資者而言，顯然不是一個好的選擇。

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PoS類型的故事有點「虛」

「三階段路線圖虛無縹緲，新路線圖食之無味，沒有一種與Eth2.0 相關的路線圖值得以太坊放棄當前的運作模式、轉向以PoS 為基礎的系統。」是以太坊愛好者阿劍對ETH2.0的判斷。

被誤讀的財富效應能夠在短期內滿足市場對以太幣價格的預期，但長期來看，幣價永遠會被數不清的因素所影響，所以當行業討論ETH2.0時候更多是在談論具有長期價值的PoS機制。

而這也正式ETH2.0備受爭議的部分。當下，有的觀點認為這種方案具有很多不確定性，效果無法被預期，風險太大；有的觀點認為「兩手抓」是耍流氓；有的觀點則認為捨棄PoOW轉向PoS帶來的損失和結果不對。

爭議之下既有關乎革命與死亡的命題，也有ETH2.0與ETH1.0既得利益者的衝突。

關於革命與死亡的命題，喵叔認為，以太坊的根基是可以直面失敗的勇氣，整個生態社區Test in prod的推進風格是從最初的TheDao事件到後續各類事件中被造就。