DeFi已爆炸，背後以太坊生態發展究竟怎麼樣？
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以太坊網絡百花鬥艷，也瓶頸明顯，讓人愛之也深，恨之也切。一方面， DeFi 熱潮、流動性挖礦等概念將以太坊網絡上的活動推向了前所未有的水平。但與此同時， 高昂的gas 費用也令小資金用戶望而卻步，新項目在開發初期就需要支付高達1.5 萬美元的DAO 部署費用，正阻礙著DeFi 及其他以太坊活動的進一步發展。更別說，儘管Layer 2 （二層網絡） 正在興起，但採用速度卻不盡如意。
二級標題
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如何可以更好的觀察以太坊生態的發展，理解當前波瀾壯闊的以太坊生態發展浪潮的趨勢和脈搏？感謝研究機構Delphi Digital 最近發布的一份名為「 以太坊生態分享」的深度報告，可以幫助我們一探究竟。
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Gas 費過高該怎麼辦：EIP 1559 能否起到通貨緊縮的作用？
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以太坊和比特幣礦工的收益情況，來源：Delphi Digital
EIP 1559 燃燒的費用統計
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可以看到，若EIP 1559 得以實施，即使是75％的費用銷毀，銷毀量也僅佔供應量的0.83％ 。
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就以太坊網絡上的活躍地址數量而言，9 月份該數值為33.2 萬，而在今年1 月份為20.5 萬。可以看出，相比於2017 年，目前的以太坊網絡更為健康。
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以太坊網絡活躍地址和交易次數統計
9 月份，以太坊鏈上7 天平均調整後轉移價值在2018 年以來首次超過了比特幣。
比特幣和以太坊鏈上7 天平均調整後轉移價值對比
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另外，DeFi 的快速發展導致被鎖定在智能合約中的以太坊大幅增加。目前， 約有15% 的以太坊供應量鎖定在智能合約中，而在年初，該數值僅為12.8%。
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最為重要的是，我們即將迎來以太坊2.0 的「 階段0 」，並有望在頭幾個月再鎖倉數百萬枚ETH。這意味著，以太坊的網絡效用正在日益增長，也將繼續推動對ETH 需求的增加。而供應下降、需求旺盛等跡像也正在逐步改善以太坊的前景。
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鎖定在DeFi 上的ETH 數量變動情況
搞清楚ETH 的交易所流入流出情況以及分佈狀況，有助於我們在價格層面上更好的了解未來的發展趨勢。
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交易所餘額方面，據Nansen 數據，ETH 供應量的26％ 由交易所持有，其中， Coinbase 持有高達890 萬枚ETH，位列第一。不過，正如我們所知，隨著DeFi 領域持續繁榮，該數值呈現下降趨勢，這將有效降低交易所第三方風險。隨著以太坊2.0 階段0 的到來，以太坊在交易所的集中化將引發投資者的擔憂。這是由於，如果第三方負責抵押多數ETH，可能會存在一定的風險。
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另外，來自Santiment 的數據顯示，本月，最大的非交易所ETH 巨鯨增加了近84% 的倉位，持有量從316 萬增加到580 萬。
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讀懂以太坊2.0 和EIP 1559 提案最新進展
9 月15 日，以太坊2.0 核心開發者提交「 階段0 」升級提案。 「階段0」有望在今年四季度推出。
一個為期三天的新測試網Spadina 將於本月晚些時候與Medalla 並行運行。
8 月份以太坊2.0 測試網Medalla 的「 時鐘同步」問題揭示了客戶端多樣性的重要性。目前，Medalla 測試網進展順利。
以太坊2.0 客戶端開發者對比
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EIP 1559 提案最新討論進展
如果大多數交易所或錢包不升級支持1559 會如何？
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可以看到，目前以太坊2.0 的「 階段0 」準備工作進展順利，客戶端開發者也非常活躍。在一層（Layer 1） 競爭日益激烈的同時，開發者也意識到有必要使用以太坊作為獲取流動性的橋樑。
DeFi 在爆炸，DeFi 究竟怎麼樣？
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鑑於每種協議以及費用結構背後的細微差別，用戶可以盡量綜合多個指標來評估一個項目。
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協議年度總交易量（以30 日移動平均值* 365）
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就用戶數量而言， Yearn Finance 的用戶30 日滾動增長率最高，達202%，其次為Balancer（115%） 和Uniswap （60%） 。另外，儘管Uniswap 的用戶增長率位居第三位，但其用戶數量最高，超29 萬。
DEX 總覽
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DEX 來勢洶洶，以Uniswap 為首的DEX 們吸引了大量的用戶並產生了非常可觀的交易量。過去一周，Uniswap 上有7.6 萬名獨立交易者，佔DEX 總用戶的比例高達92%。
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交易量方面，8 月份，Uniswap 的交易額最高，達67.29 億美元，其次為Curve 和Balancer，分別為18.67 億美元和11.54 億美元。
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面對DEX 的崛起， 中心化交易所也正在竭盡全力與DEX 進行融合與抗衡。例如，競相上線DeFi 代幣爭奪流量、迎合小資金用戶推出DeFi 挖礦、新幣挖礦以及集成部分DeFi 協議。
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市場針對穩定幣的需求也在持續飆升。穩定幣的總供應量從年初的60 億增至目前的180 億美元，其中70％基於以太坊區塊鏈。
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穩定幣總供應量變化情況
以太坊鏈上前十大穩定幣市值佔比情況
衍生品
借貸協議
衍生品
過去一個月中各借貸協議的借貸量及用戶增長情況
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衍生品
鑑於DeFi 缺乏流動性粘性，因此借貸平台的激勵措施會在很大程度上影響用戶的選擇。
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衍生品
自年初以來，ETH 期權的未平倉頭寸不斷取得突破。市場認為，今年年底ETH 達到400 美元或更高的可能性為42%。
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年初至今以太坊期權為平台頭寸的變動情況，來源：Skew
另一方面，DeFi 衍生品市場也在不斷尋求發展和創新。
Synthetix ：為了促進DeFi 平台集成Synthetix，該項目正在引入交易量激勵計劃，若集成合成資產交易就會提供一定比例的返利。
Nexus Mutual ：Nexus Mutual 的有效總保額正以每月10 倍的速度增長，目前擁有2.46 億美元的有效總保額，鎖定至DeFi 價值比例達到2.7％ 。目前，Nexus Mutual 正在研究擴大保險覆蓋範圍及項目冷啟動的激勵措施護盾挖礦（shield mining） 等解決方案。
