價格遠超比特幣，致力於讓用戶躺贏的Yearn
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系列一：鎖倉量激漲超二十倍，沒有爆倉清算的衍生品平台Synthetix | 研報
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一、Yearn：致力於讓參與者躺贏的自動化借貸聚合器
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二級標題
全球加密貨幣市場內價格高低排名（數據源自：Coinmarketcap）
二、了解YFI代幣
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與借貸項目Compound相似，平台原生代幣YFI亦是通過流動性挖礦產生；在yearn.finance上存入USDC、USDT等等幣種也同樣能獲得具有一定收益率的債券型代幣yUSDC和yUSDT。但不同的是，yearn.finance自身並沒有借貸功能，平台運行依賴於其他DeFi服務。
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為此獲取初始發行的平台原生代幣還需要其他項目的參與，用戶只有成為穩定幣自動做市商Curve以及投資組合管理平台Balancer上Yearn資金池的流動性礦工，才能挖得YFI。以Curve的yPool池為例，在yearn.finance上存入USDC將會產生對應數量的yUSDC，將後者存入Curve的iEarn資金池則生成yCRV，最後把yCRV質押在YFI Staking合約內，平台就會根據存入比例給用戶分發一定數額的平台原生代幣。https://yearn.finance/
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其中Zap是精簡的一步式解決方案，可在不同的DeFi項目之間進行無縫代幣交換，不過當前該功能只支持平台內少部分資產間的相互兌換。而Cover則是上月中旬平台新添加的去中心化保險服務。
Cover保險服務
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截圖源自：https://yinsure.finance/add
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從某種意義上來說，YFI的保險服務是承保人與被保險者之間博弈的過程。不過該產品剛上線不久，索賠治理的細節還未完全公佈，具體實踐效果有待考究。根據yinsure.finance更新的數據顯示，現階段平台支持的保險涵蓋了Balancer、Compound、Curve Finance、Synthetix等多個平台，但參與質押的資產數額僅為4.6萬ETH。https://yearn.finance/earn
Earn穩健收益池
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yearn.finance各資金池的資金質押情況（數據源自：https://stats.finance/yearn）
當前在yearn.finance內存入及取出代幣僅需支付約80元左右的交易費用
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圖片描述https://stats.finance/yearn
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本質上來說，yVault是投資組合更為複雜的流動性資金池，用戶存儲在裡面的加密資產將會被yearn.finance協議以最有利可圖的方式分配其流動性，從而不斷擴大其資金池的規模。就如首個參與yVault流動性挖礦的項目Chainlink，當該代幣存入資金池時，協議會將其抵押在Aave。作為交換，Aave用諸如USDC之類的穩定幣返還給yearn.finance。由於這種穩定幣可以在流動池中獲得獎勵，平台將增加的USDC兌換回LINK，最後用戶到手的金額便會有所增長。
對散戶而言，這種聚合型投資方式有助於投資者賺取更大的利潤。但複雜的智能合約，同時也意味著更高的安全性風險；而且充當流動性提供者的過程中，還需要警惕的是代幣的無常損失風險，也就是流動池內兩種資產發生較大價格波動時將會產生的資金損失。
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為了留住平台上的資金，部分社區成員提出增發提案YIP-8，試圖將代幣總量從三萬枚提升至六萬枚，並仿照比特幣減半機制，以周單位不斷減少發行量。後來隨著提案告吹，市場掀起DeFi硬分叉潮，領域先後出現YFII、YFV等YFI硬分叉項目。這些模仿yearn.finance的項目裡面，最受社區認可的是現階段幣價位列第三，市場總值排名81的DeFi.Money（YFII）。
Stake質押挖礦
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以收益相對較高的pool2為例，開啟挖礦前，用戶將購買好的DAI存入錢包，而後通過Balancer的YFII池https://bal.yfii.finance/#/pool/0x16cAC1403377978644e78769Daa49d8f6B6CF565抵押DAI生成BPT ，即可參與質押挖礦。
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據Etherscan的數據顯示，從7月27日啟動至今，網絡內已有3.97萬YFII被挖出。按照獎勵每週一減半的規則來計算，本週pool1以及pool2僅會分別發放約78枚YFII。也就是說，這週參與pool2質押的用戶至少要抵押1500美元的資產，挖礦所得才能剛好對沖掉操作過程中所需支付的Gas費用（由Pool2計算機提供的數據計算得出）。
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五、總結
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