為什麼說YAM是一個中本聰方案？

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，作者：Hasu，翻譯：lily，Odaily經授權轉載。

這些天，YAM讓我瞠目結舌。為什麼大家這麼關心它？

推出，要求投資者在staking池中鎖定資本以賺取代幣，大部分代幣在前30天內發行。他們確實鎖定了資本--事實上，以前所未有的速度湧入。在最初的24小時內，就有6億美元的不同DeFi代幣被stake，這令人目瞪口呆，儘管這些合約從未接受過正式的審計，但小團隊僅用了10天的衝刺時間就將整個系統黑客化。"二級標題"公平啟動

雖然許多觀察家預測YAM即將死亡，但事實並非如此。 YAM一直以正面積極的市場價格進行交易。而在Staking合約中，專門用於挖它的資金雖然暫時降到了2億美元，但並沒有崩盤到零，甚至恢復到了目前的4億美元左右。

二級標題

在這些事件發生後，立即出現了關於分叉系統，並將現有的持有者遷到第二版的討論，現在看起來這確實在發生。很明顯，YAM成功地讓用戶關心了這個項目，這是一個不可思議的壯舉。

二級標題

公平啟動

沒有免費的午餐"二級標題"，也就是說每個人都有同樣的機會獲得代幣。唯一可靠的方法就是讓每個人都為之努力，並且讓這種努力被證明是有成本的。

二級標題

出售"彷彿是為了讓大家明白這一點，社區迅速籌集了11.5萬美元來資助第二版的協議審計。有些人可能會認為這是善後扔壞錢，但在我看來，這表明人們對他們的YAMs是真心實意的。"。"話說回來，公平啟動和沈沒成本的謬誤並不能解釋為什麼用戶一開始就衝著協議來的。它的價值主張哪部分吸引了他們？"

二級標題

Rebase機制

首先，我們要把YAM與具有內在價值的代幣區分開來，這些代幣是以未來潛在的現金流或治理者自行分配這種現金流的能力為形式的。這適用於COMP、CRV或YFI這樣的代幣，當它們"出售"的那一刻，市場參與者1）、為它們定價，2）、通過合成PoW進行挖礦，只要獲取成本低於他們認為公平的成本，這才是理性的。

這對於YAM、BASED等代幣，以及現在很多其他拍漲的代幣來說，就不一樣了。這些代幣不是偽股權，也沒有現金流的要求。相反，它們和之前的許多其他代幣一樣，聲稱自己是錢(2)。

彈性

在它的核心，YAM是一個彈性供應的貨幣， 它擴大和收縮供應，以響應市場條件， 最初的目標是1美元/YAM。

例如，當一個幣的rebase係數為10時，一個10元的幣就會被分割成10個1元的幣。在一個理性的市場中，每個賬戶的購買力都是一樣的，因為他們都保留了同樣的份額，只是數值不同而已。"二級標題"這種方法不僅與既有的

相比，沒有任何上升空間，而且更糟糕的是，人們在處理這樣的貨幣時沒有任何經驗和心理模型。所以，如果rebase無助於讓一個代幣好賺錢，那為什麼還要使用這種機制呢？"二級標題"我的理論是，市場上的部分人無法理解rebase這個簡單的概念，就像Ampleforth基於一個簡單的會計黑客，竟增長到近7億美元的市值，然後又同樣迅速地跌下來一樣。明白這些的交易員則樂此不疲，直到新的貨幣供應耗盡，這時他們才會抽出資本，讓幣價崩盤。

二級標題

注：

那什麼是YAM？

到這裡你可能已經想明白了，我認為YAM是一個多了些花樣的"。中本聰方案這個詞是由Preston Byrne創造的，用來描述早期投資者試圖剝削後期採用者的遊戲，但其去中心化的架構使其有別於傳統的龐氏和金字塔模型。"和"，這在貨幣的泡沫理論中得到了很好的描述。有趣的問題是：這個泡沫最終是穩定還是破裂？"加密貨幣

和