不停買買買的灰度公司，到底是什麼來頭？

編者按：本文來自知礦大學（ID：gh_37c9e0eaf00a），Odaily經授權轉載。

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知礦大學（ID：gh_37c9e0eaf00a）

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隨著去中心化交易所流動性挖礦的興起和DeFi 代幣價格的暴漲，以太坊區塊鏈又雙叒叕堵了。根據etherscan.io 的數據，以太坊網絡推薦的Gas 費用已經達到330GWei（8 月3 日數據），平均交易費用突破6 美元，創下歷史新高。

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在灰度公司剛剛發布的2020 年Q2 報告中，統計數據顯示第二季度一共有9.058 億美元的場外資金流入到灰度旗下的加密貨幣信託產品中。

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圖：截至今年上半年，灰度的加密貨幣信託產品總價值已達到25.8 億美元

今天，礦礦就給大家介紹下灰度投資公司這隻巨鯨，以及它旗下的加密貨幣信託產品。

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2015 年，灰度投資公司被歸併到新成立的數字貨幣集團（Digital Currency Group，簡稱DCG）旗下。 DCG 不僅僅專注於數字貨幣和區塊鏈的投資，同時也是一個初創企業的孵化器。 DCG 旗下除了灰度投資公司外，還有加密貨幣場外交易經紀商Genesis、區塊鏈新聞資訊網站CoinDesk 兩家子公司，以及投資的150 多個其他區塊鏈公司/項目。

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灰度旗下有哪些加密貨幣信託產品？

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直到2017 年9 月，灰度投資公司的比特幣信託基金才開始出現爆發式增長。現在，它已經成為全球最大的比特幣投資信託基金，擁有的比特幣數量超過40.85 萬枚，將近比特幣總量的2%。

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除了比特幣信託基金，灰度投資公司還推出了BCH、ETH、ETC、Horizen、LTC、XLM、XRP、ZEC 的信託基金，以及包含主流幣種的複合型加密貨幣信託基金（Grayscale Digital Large Cap Fund ）。

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圖：灰度投資公司的信託產品

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灰度的加密貨幣信託產品，購買形式可以分為：資金出資與實物出資。

資金出資，指的是投資者直接支付現金給DCG 旗下的加密貨幣場外交易經紀商Genesis Global Trading，Genesis 收到付款後，按照市價兌換成指定的加密貨幣（如BTC、ETH 或者其它），然後再將這些加密貨幣交付給灰度投資公司，灰度投資公司收到加密貨幣後，將其託管到Coinbase Custody，同時發行對等的GBTC、ETHE 或者其它加密貨幣信託份額。

實物出資，指的是投資者直接將加密貨幣（如BTC、ETH 或者其它）交付給灰度投資公司，換取GBTC、ETHE 或者其它加密貨幣的信託份額。

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此外，灰度投資公司的以下幾款加密貨幣信託產品已經上線二級市場交易平台（比如OTCQX），投資者只要有一個美股賬戶，就可以直接通過這些二級市場購買（包含溢價）：

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灰度以太坊信託（代碼：ETHE）

灰度萊特幣信託（代碼：LTCN)

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那麼高的溢價，為什麼還有人買？

圖：Grayscale 以太坊信託基金的溢價

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灰度投資公司的比特幣信託GBTC 的溢價也長期維持在18% 左右。

圖：灰度信託產品的客戶以機構投資者為主

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灰度投資公司每季度會在一級市場對合格的投資者和機構用戶開放私募，允許他們通過現金或加密貨幣的形式入金到信託（最低額度5 萬美元）。

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灰度投資公司如何盈利？

其中，BTC 信託的費率最低，為每年2%；ETC 信託和包含主流幣種的複合型信託費率最高，為每年3%；其他加密貨幣信託產品的管理費為每年2.5%。需要注意的是，灰度投資公司收取的管理費已經包含了Coinbase Custody 的加密貨幣託管費用（每年1.2%）。

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按照目前的信託規模，灰度投資公司每年收取的管理費已經超過了5000 萬美元，這可是一塊非常大的香餑餑。

結語

目前階段其實大可放心，因為灰度的信託產品目前還不支持贖回加密貨幣。

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結語

1、Grayscale Digital Asset Investment Report 2020-Q2

不能贖回加密貨幣，不就成為“單機版”的遊戲了嗎？那麼，投資者如何退出呢？