以太坊2.0 PoS經濟分析：三大變量決定網絡的安全性

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，作者：Tanner Hoban和Tom Borgers，譯者：灑脫喜，經授權發布。

以下是譯文：

來自ConsenSys的Tanner Hoban和Tom Borgers針對以太坊2.0網絡的經濟問題進行了獨立研究，他們認為，以太坊2.0網絡的安全性取決於ETH質押量、ETH價格以及波動性這三個關鍵變量，而在ETH質押率達到13.8%時，以太坊2.0網絡能夠提供和以太坊1.0類似的安全性以抵禦潛在的攻擊，最後，他們還建議將以太坊2.0的基本獎勵係數從當前的64至少提高到128，以保證網絡的安全性。

我們要感謝Molchdao，感謝與我們交談的利益相關者，以及感謝以太坊基金會在整個項目中給予的支持。特別感謝Danny Ryan、Barnabe Monnot、Trent Van Epps以及Vitalik Buterin對本報告草案提供的意見和建議。

結論：

1. 也就是說，以太坊2.0的安全性高度依賴於質押的ETH。我們建立了一個模型來理解資本效率投資者的動機，我們稱它為“需求寧靜主動驗證者收益率”（RSAVY）模型，以應對抵押品的風險和成本以及相應的要求回報率（RRR）。根據我們的研究結果，我們預計在3.3％的年化收益率下，驗證者會考慮參與（我們將其用作最小收益率的代理）。在更為悲觀但穩定的情況下，年化收益率會提高到11.6％。

2. 二級標題

3. 結論：

4. 二級標題

5. 結論：

6. RSAVY模型不僅可以用來計算所需的回報率，而且可以在選定的情景下形成一幅網絡圖。我們在這些場景中應用不同的參數來支持我們的結論和建議，總結如下：

7. 二級標題

8. 結論：

9. 與工作量證明（PoW）相比，以太坊2.0的權益證明（PoS）要更為複雜。以太坊2.0是一個高度複雜且精心設計的系統，它的結構優雅，設計周到，但是從驗證者的角度來看可能會很難把握，這導致了不確定性和不可預測性，這為潛在的資本效率驗證者，帶來了實用及敘述上的障礙。

10. 以太坊2.0網絡的安全性取決於三個關鍵變量：ETH質押量、ETH價格和波動性。這些變量中的每一個，都會對攻擊網絡的成本產生直接或間接的影響。相對來說，ETH的總質押量是最可控的變量，而ETH的價格對網絡安全有直接和潛在的巨大影響，但它不在系統的控制範圍之內。而波動性可能來自不同的來源，並間接影響ETH的質押量和價格。

11. 以13.8%的ETH質押量為目標，根據歷史價格計算，以太坊2.0網絡將達到以太坊1.0的安全水平。我們計算出在歷史價格的波動情況下，ETH的目標質押率為13.8%。

建議：

1. 階段0和階段1缺乏流動性可能導致不可預測性和集中化。鑑於以太坊1.0和以太坊2.0之間缺乏雙向橋樑，以及第0階段和第1階段缺乏交易能力，我們預計會出現衍生品和中心化二級交易市場。而高度集中的驗證者利用這些平台，會產生中心化風險和不可預測性。

2. 二級標題

建議：二級標題。