ETH的可編程金融時代：DeFi崛起

編者按：本文來自小吒閒談（ID：xiaonazha88），Odaily經授權轉載。

長鋏說：如果把過去區塊鏈總結為三個浪潮：2009-2014是數字貨幣，2014-2019是數字資產ICO，2020-未來則是DeFi。

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長鋏說：如果把過去區塊鏈總結為三個浪潮：2009-2014是數字貨幣，2014-2019是數字資產ICO，2020-未來則是DeFi。

在這三個階段都少不了比特幣，比特幣在三個階段分別充當了支付、募集、跨鏈抵押三個功能。

DeFi熬了兩年多終於火了，這一點跟ICO一開始有點像也是不溫不火，比如以太坊眾籌又有多少人看的懂，又有多少人瘋狂加入呢，後來有了財富效應，吸引了一幫人入場。當然這裡面泡沫是非常多，但對區塊鏈技術的發展與普及有些很大的推動作用。

有人問，ICO和DeFi的區別是什麼？我說，ICO是一台印鈔機，DeFi 是一台1塊變10塊的魔術機。

二級標題

寫一份白皮書，來個故事，再去以太坊上發個幣，通過ICO融資，一個上億市值的項目誕生，還有比這更賺錢的嗎？有，那就是印鈔機。

DeFi 就是金融煉金術，也是魔術，可以把1塊錢花出10塊錢的效果，你看DeFi 的市值，從6 月9 日破20 億美元， 6 月18 日破30 億美元，現在突破64億美元。

上面是ICO 和DeFi 的區別，那他們之間的關係是什麼呢？ ICO 是融資，DeFi 是金融槓桿，讓資產更好的流通，這兩者都屬於什麼？可編程金融。

回顧區塊鏈2.0時代，ICO是前菜，DeFi 是主菜

區塊鏈發展分為三個階段，也就是常說的區塊鏈1.0/ 2.0 /3.0。

區塊鏈1.0，可編程貨幣時代，以比特幣為代表，它構建了全新的、去中心化的數字支付系統，強烈地衝擊了傳統金融體系。

區塊鏈3.0，可編程社會時代，超越金融領域，應用範圍擴大到了整個社會，區塊鏈技術有可能成為“萬物互聯”的一種最底層的協議，提高整個社會系統的運轉效率。

從區塊鏈發展階段看，ICO 是區塊鏈2.0 可編程金融時代的融資應用，而DeFi 才是可編程金融時代的武器庫。

二級標題

從這個角度看，不覺得ICO像前菜，而DeFi 更像主菜嗎？而這與長鋏的未來是DeFi的思想很吻合。

這麼看，那也就意味著DeFi的未來空間很大，那還有誰有類似的觀點呢？孟岩

孟岩說，他去年六月份判斷DeFi 是區塊鏈最重要的應用之一。今年二月份，認為DeFi 將成為區塊鏈最重要的應用當中最早成功的，沒有之一。

二級標題

…… 

DeFi 的發跡路徑：生於國外，弘於國內

DeFi 從今年3月份一些打擊中，資產總值從12 億美元的最高峰一路暴跌到5 億美元左右。

如今已突破64 億，呈現指數增長，數字資產正在大量、快速地湧入DeFi，基本可以歸結為Compound，借貸即挖礦，瞬間引爆市場。

現在市面上看到的DeFi 項目，說的上如Make，Compound、Aave、Bancor、Uniswap、dYdX、Synthetix等，基本上為國外項目，國內項目很少，但個人覺得國內會把DeFi 玩的更溜。為什麼這麼說呢？

1）比特大陸、嘉楠耘智、比特微等排名前列礦機商都是國內的；

2）幣印、魚池等前幾大礦池也都是國內的；

3）幣安、火幣、OKEX等幾大有影響力的交易所中國佔了大份額；

接下來，估計能看到不少國內DeFi 項目會登場。

二級標題

當然目前的DeFi 是純粹加密數字貨幣圈裡的“玩意兒”，各種奇技淫巧，鶴舞九天，我心飛揚，就是腳不沾地，跟現實世界的經濟沒啥關係。而其各種千姿百態的創新和玩法，很多都是零和博弈。

DeFi 要突破的點，就是再度出圈，COMP 讓DeFi 出圈，讓區塊鏈人員開始重視DeFi ，並多看它幾眼，說實話多看它幾眼，絕大部分人是因為賺錢效應。

什麼理想，都是故事和泡沫的燃料。唯有賺錢才是吸引廣大群眾關注他的點。

那麼DeFi 產品的發展又會有什麼發展趨勢呢？

DeFi 產品的創新路徑，從搬運開始

第二階段有了原生模式的突破。

DeFi會經歷什麼樣的演化？這裡引用Michael Anderson的《DeFi如何演化：四個階段》。

第一階段誕生更多是對傳統模式的模仿。

“大爆炸”時刻，把傳統金融產品移植到區塊鏈上，如Maker和Compound等超額抵押借貸業務。

好比上世紀90年代中期的網絡繁榮：像電子郵件和原始搜索這樣的產品模擬線下的類似服務。

第二階段有了原生模式的突破。