Deribit期權市場播報：0619 - Put Skew抬升
編者按：本文來自Deribit德瑞的交易課（ID：deri_trader），經授權發布。
ETH歷史波動率
【標的表現】
BTC歷史波動率
7d 18.69%
14d 38.37%
30d 58.24%
60d 67.88%
1Y 89.61%
ETH歷史波動率
7d 26.86%
14d 47.51%
30d 70.28%
60d 71.82%
1Y 105.07%
Deribit德瑞的交易課（ID：deri_trader）
【BTC期權】
【標的表現】
【BTC期權】
各標準化期限隱含波動率：
BTC歷史波動率
6/18：1m 63%, 3m 69%, 6m 74%
BTC歷史波動率
偏度：
二級標題
6/18：1m -8.4%, 3m -0.3%, 6m +4.7%
【BTC期權】
實現波動率繼續走低。對比7天和一年的數據，反差太大了。
偏度：
持倉量12億美元，持倉量創下新高。
【ETH期權】
交易量平穩。
二級標題
各標準化期限IV：
【ETH期權】
6/18：1m 68%，3m 72%，6m 77%
Put/Call Ratio持倉量之比為0.44，再次走低。
偏度：
二級標題
6/18：1m -3.5%, 3m +2.0%, 6m +7.2%
【ETH期權】
持倉量按到期日分佈如圖主要持倉絕大部分集中在六月份。 7月份、9月份、12月份持倉有所增加。
平值(At the Money, ATM)
各標準化期限IV：
Jeff Liang
CEO of Greeks.Live
平值(At the Money, ATM)
【名詞解釋】
隱含波動率(Implied Volatility, IV)
是將市場上的期權交易價格代入BSM期權定價模型，反推出來的波動率數值。即期權報價中，隱含的波動率數值是多少。這個名稱很形象。
BSM是該模型三位作者姓氏的縮寫，即Black-Scholes-Merton。
歷史波動率(Historical Volatility, HV) 或實現波動率(Realised Volatility, RV)
兩個措辭含義相同。
是對標的價格過往波動的測度。
具體來說，是取標的的日收益率（收盤價對收盤價的對數收益率），在指定日期樣本區間內（如過去7天、30天、60天等等），計算這一系列日收益率的標準差。再乘以一年中包含的交易時長的平方根（股票市場乘以根號250，數字貨幣市場乘以根號365），進行年化。得到的數值即為歷史波動率。
偏度(Skewness)
衡量虛值Call與虛值Put貴賤的指標。
拿Delta絕對值同樣為0.25的Call的IV減去Put的IV，如果獲得正值，則虛值Call更貴，稱為右偏（觀察行權價的坐標軸，右則行權價更高） 。
如果獲得負值，則虛值Put更貴，稱為左偏（觀察行權價的坐標軸，左則行權價更低）。
在Skew.com網站中，應用的是相反的差值，為0.25 Delta的Put IV減去Call IV。因此正負號需要調整。不過將其坐標軸進行逆時針旋轉90%後，左右偏的區分還是很形象清晰的。
平值(At the Money, ATM)
行權價在當前標的價格附近的期權被稱為平值期權。
（近月的）平值期權的Delta的絕對值接近0.50，Gamma、Theta、Vega的絕對值均在此區域附近最大化。
虛值(Out of the Money, OTM)
Call: 行權價在現貨價格以上，如現貨7000，行權價10000。
行權價在當前標的價格附近的期權被稱為平值期權。
（近月的）平值期權的Delta的絕對值接近0.50，Gamma、Theta、Vega的絕對值均在此區域附近最大化。
虛值(Out of the Money, OTM)
實值(In the Money, ITM)
行權價在當前標的價格附近的期權被稱為平值期權。
（近月的）平值期權的Delta的絕對值接近0.50，Gamma、Theta、Vega的絕對值均在此區域附近最大化。
虛值(Out of the Money, OTM)
Call: 行權價在現貨價格以上，如現貨7000，行權價10000。
行權價在當前標的價格附近的期權被稱為平值期權。
（近月的）平值期權的Delta的絕對值接近0.50，Gamma、Theta、Vega的絕對值均在此區域附近最大化。
虛值(Out of the Money, OTM)
Call: 行權價在現貨價格以上，如現貨7000，行權價10000。
Put: 行權價在現貨價格以下，如現貨7000，行權價6000。
