Deribit期權市場播報：0615-偏度逆轉
編者按：本文來自Deribit德瑞的交易課（ID：deri_trader），經授權發布。
ETH歷史波動率
【標的表現】
BTC歷史波動率
7d 50.48%
14d 51.60%
30d 59.91%
60d 69.50%
1Y 89.80%
ETH歷史波動率
7d 62.01%
14d 53.72%
30d 72.46%
60d 77.50%
1Y 105.16%
Deribit德瑞的交易課（ID：deri_trader）
【BTC期權】
二級標題
交易量收縮。
各標準化期限隱含波動率：
【標的表現】
6/12：1m 66%，3m 70%，6m 74%
ETH歷史波動率
偏度：
ETH歷史波動率
6/12：1m -4.9%，3m +2.6%，6m +5.4%
二級標題
【BTC期權】
偏度：
【BTC期權】
各標準化期限隱含波動率：
今日：1m -8.4%, 3m +0.9%, 6m +7.2%
各標準化期限隱含波動率：
【ETH期權】
二級標題
交易量平穩。
各標準化期限IV：
【ETH期權】
6/12：1m 72%，3m 75%，6m 79%
交易量平穩。
偏度：
持倉量按行權價分佈如下，虛值Call的持倉量大幅增加。深度虛值Call的持倉似也有明顯增加。
6/12：1m +3.1%，3m +8.1%，6m +7.5%
二級標題
【ETH期權】
Call Sells 35%
Put Buys 35%
行權價在當前標的價格附近的期權被稱為平值期權。
交易量平穩。
各標準化期限IV：
Jeff Liang
平值(At the Money, ATM)
【名詞解釋】
隱含波動率(Implied Volatility, IV)
是將市場上的期權交易價格代入BSM期權定價模型，反推出來的波動率數值。即期權報價中，隱含的波動率數值是多少。這個名稱很形象。
BSM是該模型三位作者姓氏的縮寫，即Black-Scholes-Merton。
歷史波動率(Historical Volatility, HV) 或實現波動率(Realised Volatility, RV)
兩個措辭含義相同。
是對標的價格過往波動的測度。
具體來說，是取標的的日收益率（收盤價對收盤價的對數收益率），在指定日期樣本區間內（如過去7天、30天、60天等等），計算這一系列日收益率的標準差。再乘以一年中包含的交易時長的平方根（股票市場乘以根號250，數字貨幣市場乘以根號365），進行年化。得到的數值即為歷史波動率。
偏度(Skewness)
衡量虛值Call與虛值Put貴賤的指標。
拿Delta絕對值同樣為0.25的Call的IV減去Put的IV，如果獲得正值，則虛值Call更貴，稱為右偏（觀察行權價的坐標軸，右則行權價更高） 。
如果獲得負值，則虛值Put更貴，稱為左偏（觀察行權價的坐標軸，左則行權價更低）。
在Skew.com網站中，應用的是相反的差值，為0.25 Delta的Put IV減去Call IV。因此正負號需要調整。不過將其坐標軸進行逆時針旋轉90%後，左右偏的區分還是很形象清晰的。
平值(At the Money, ATM)
行權價在當前標的價格附近的期權被稱為平值期權。
（近月的）平值期權的Delta的絕對值接近0.50，Gamma、Theta、Vega的絕對值均在此區域附近最大化。
虛值(Out of the Money, OTM)
Call: 行權價在現貨價格以上，如現貨7000，行權價10000。
Put: 行權價在現貨價格以下，如現貨7000，行權價6000。
（近月的）平值期權的Delta的絕對值接近0.50，Gamma、Theta、Vega的絕對值均在此區域附近最大化。
Call: 行權價在現貨價格以上，如現貨7000，行權價10000。
實值(In the Money, ITM)
行權價在當前標的價格附近的期權被稱為平值期權。
行權價在當前標的價格附近的期權被稱為平值期權。
（近月的）平值期權的Delta的絕對值接近0.50，Gamma、Theta、Vega的絕對值均在此區域附近最大化。
虛值(Out of the Money, OTM)
Call: 行權價在現貨價格以上，如現貨7000，行權價10000。
Put: 行權價在現貨價格以下，如現貨7000，行權價6000。
（近月的）平值期權的Delta的絕對值接近0.50，Gamma、Theta、Vega的絕對值均在此區域附近最大化。
Call: 行權價在現貨價格以上，如現貨7000，行權價10000。
實值(In the Money, ITM)
