​分析以太坊排名前10000的地址後的32個發現

編者按：本文來自藍狐筆記（ID：lanhubiji），Odaily經授權轉載。

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二級標題

前言：以太坊排名前10000的地址中，第10000名錢包的餘額也達到了748.16ETH，排名第一的是交易所的錢包，達到348萬多個ETH，佔以太坊總量不到3.2%。以太坊的資產分佈具有較大的分散性。那麼，這些前10000名地址中，可以挖掘出什麼秘密？本文作者是Adam Cochran，給我們展示了這些鯨魚地址背後的行為模式，很有意思。本文由藍狐筆記的“SIEN”翻譯。

我研究了排名前10000的以太坊地址，以了解其流動性、獲利能力、市場操作、以及鯨魚用他們的錢幹什麼。

二級標題

• 前10000地址擁有9170萬個ETH

• 二級標題

• 前1000地址擁有7070萬個ETH

前100地址擁有3780萬個ETH

• 大約有17%的ETH由10個地址持有。有些“極大主義”者會說，這比例太高了，說明了“預挖”和中心化控制。 （藍狐筆記：這裡所說的“極大主義者”是指加密社區中只支持比特幣的鐵桿粉絲）

• 二級標題

但，這距離真相還很遠。原因是，讓ETH的分佈看上去如此集中的主要原因實際上是智能合約。跟其他代幣不同，ETH實際上因為某種用途而被使用。

• 為了達到這一點，讓人們將資產存入智能合約需要花費較長時間，而這通常是以一種無須信任的方式實現的，這意味著用戶依然可以控制自己的資產。

• wETH是個很好的例子，我們在其中存放ETH，目的是得到Wrapped ETH用於標準ERC20。 （藍狐筆記：wETH是包裝過的ETH，由於ETH是以太坊上的原生代幣，它並不符合ERC20標準，將ETH包裝之後，就變成了符合ERC20的標準，之後可以在去中心化的平台跟其他代幣進行直接的交易）智能合約的使用讓ETH的分佈顯得“扭曲”，讓它看上去顯得不公平。如果我們移除智能合約且只關注交易所、個人和基金呢？

• 二級標題

當移除智能合約後，分佈現在成了：

前100的地址擁有2640萬個ETH

前1000的地址擁有4250萬個ETH

“極大主義者”喜歡說ETH比BTC更集中，且其愛西歐是“70%的預挖”。但是，當我們直接比較BTC和ETH的分佈時，會是什麼情況？

二級標題

前10000的BTC地址擁有1054萬個BTC（57.44%）

前10000的ETH地址擁有5720萬個ETH（56.7%）

XRP 16個地址持有55.2%的XRP

二級標題

LTC 300個地址持有54.3%的LTC

Tron 1031個地址持有51.1%的TRX

這意味著，就發行權益而言，以太坊和比特幣處於同一水平。且沒有其他代幣達到這個量級的分佈水平。 （藍狐筆記：這一點貌似不完全對，歡迎熟知其他代幣情況的同學指正）

二級標題

發現3：有多少ETH？

• 跟大多數人一樣，你可能會想，共有110,696,890個ETH。從這一點你就開始犯錯了。

• 大多數鏈上自動計算僅考慮已經產生了多少個ETH。它們無法計算有多少ETH已經丟失或無法訪問。這樣的工作只能手動操作。

• 我們確認至少有620萬個ETH被確認為銷毀或丟失，另外380萬個ETH也可能丟失或銷毀。這意味著大約9%的ETH已經無法獲取，實際上流通的ETH大約只有1億個。

這聽上去似乎沒有什麼太大區別，但是當我們談論ETH2.0分片收益時，這就變得“真的”很重要。 ETHHub的優秀團隊為我們提供了一張不錯的圖表，可以根據ETH驗證量來查閱抵押的收益。

當達到1億質押量時，它降至GIC利率。這種情況不會發生，因為這會導致ETH的流動性極低。我們知道大約6500萬ETH是“活躍的”。我們可以從交易所熱錢包中移除2600萬ETH，並假設另外20%的ETH活躍在合約和支付中。

• 這將ETH量降至7620萬。

• 我們也可以移除610萬個銷毀了的ETH，380萬個可能丟失了的ETH，還有170萬個鎖定的ETH。但是，冷錢包呢？交易所有強大的冷錢包存儲，大多數交易所並不採取部分儲備方式。

• 然而，由於權益質押代幣的獎勵，這些可能會在ETH2.0下發生改變。

讓我們假設一些主要的交易所將保持全部儲備，而一些相對次要的交易所將不保持全部儲備。我們假設80%的冷錢包資金依然保持冷錢包狀態。這意味著我們可以再次移除2000萬ETH。

• 這將留下4460萬以太坊，將來可用於進入抵押的資金。但這是絕對的最大數量。

• 那麼，我們如何來估計將會有多少ETH被抵押？我們以ETH的分佈為基礎，通常在技術上來看，我們使用分佈的模型，它稍微適合於標準分佈。它來自於一種跨越鴻溝的理論。

基本上，這意味著我們希望採用新技術。

2.5%的創新者

13.5%的早期採用者34%的早期大多數人》）

很難計算這4460萬個ETH中有多少會進入每個階段。因為跨越鴻溝的比例並不基於ETH餘額。它基於持有人的數量——這不是標準分佈。但是，可以進行粗略估計。

2.5%將是115萬ETH

因此，我們可以估計：

二級標題

Phase 0早期的質押收益將會是年化17%-20%

• 一旦ETH2.0推出且可交易，則會穩定在4-6%左右。

• 二級標題

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因此，我猜想可以得出如下結論：

這意味著什麼？

二級標題

就是這樣。 （藍狐筆記：從藍狐筆記角度，作者低估了參與者的熱情，尤其是大資金持有人的熱情。）

這意味著什麼？

二級標題

14.02%存放在冷錢包（閒置1年以上）

這意味著什麼？

1.76%被鎖定在時間鎖合約中

二級標題

這意味著什麼？

這意味著我們的第四個發現。

這意味著鯨魚賬戶在這種低迷的市場中非常活躍，並且他們中的很多賬戶在積累。在過去6個月中，現有鯨魚的頭寸增加了4%以上。 （5.5億美元）

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這可以跟去年流入到比特幣的大約6億美元的新資金相媲美。但是，對於以太坊，這只是發生在鯨魚的賬戶上，且僅在過去6個月內發生。鯨魚們喜歡ETH和BTC。沒有其他代幣有這種級別的資金流入量。

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但是，其中有一些贏家和輸家：

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另一方面，Yobit、Poloniex、Bithumb過於依賴於熱錢包。最高的達到91%。

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發現11：Poloniex冷錢錢包比例變化

當Circle購買Poloniex時，他們將資產轉移到更好的冷錢包存儲，且擁有強大儲備。後來Poloniex被TRON接管，似乎冷錢包比例下降，只是部分儲備。

發現12：多數ETH不在賣出中

當前，交易所中要賣出的ETH只有1950萬個。即便有3360萬ETH存放在交易所中，也只有58%在賣出狀態。因此，鯨魚們在吸貨，而不是在賣出。

二級標題

鯨魚們餓了。

發現13：無人認領的財富

• 可能還有其他無人認領的長尾創世錢包地址。但是，如果這些資金用來權益質押，每年可以產生500萬美元以上的收益。

• Vitalik呢？

• 二級標題

• 也許以太坊社區值得探討一下在ETH2.0上分叉這些無人認領的資金，然後進行抵押，用這些收益進行社區項目的資助。

• 35,二級標題

提到創世錢包，大多數ETH創世成員依然持有其大部分資金。平均而言，在其創世錢包中，開發者和創始人依然持有56.4%的ETH。

其中只有兩個排名靠前地址的創始成員大量出售了ETH。這兩種情況，都是為了給收入遭遇困難的加密業務提供資金支持而出售的。

他在EthDev中又投入50,000ETH。

Vitalik呢？

二級標題

其中至少54,856個ETH被他個人捐贈給外部實體。

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在2018年前他賣出了167,000個ETH。

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這些人也是ETH的純粹主義者，其中97.4%的人從未購買過其他任何代幣。

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在創世地址&前250個人賬戶地中，我們看到的其他代幣主要是ANT, BAT, ENG, ENJ, GNO, GNT, HOT, KNC, LINK, MKR, MLN, OMG, POWR, QSP, RDN , REN, REP, TKN, ZRX。在所有情況下，這些代幣僅由1-2個地址持有。

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發現18：平均持有餘額

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在排名前10000的錢包地址中，持有的平均餘額為9170個ETH（大約180萬美元）。在一定程度上，這是由於交易所帶來的偏差。中位數為1672個ETH（大約是33.4萬美元）。

二級標題

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這意味著ETH實際上被“大量”用作為貨幣和gas費用。跟比特幣相比，有57%的比特幣超過一年從未動過（從2015年以來從未移動的比例有21%）。

在過去兩年中，只有0.36%的比特幣通過支付處理器。當講到貨幣，ETH在交易的使用上超過比特幣的440倍。

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發現20：礦工屯積

奇怪的是，礦工開始屯積。在過去6個月，礦工累積了115萬個ETH，大約價值2.3億美元，且他們從未售出。

二級標題

這將降低礦工的成本。但是，一些礦工持續大量賣出，可能表明他們未來不會成為權益質押者。似乎只有大約20%的礦工在屯積，但他們的屯積很激進。

這可能意味著大約80%的礦工會轉向其他PoW鏈。這對於ETH的兄弟ETC來說可能是好消息。

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發現21：交易所的ETH存儲爆炸式增長

在過去6個月，交易所每日ETH存入量增長了5倍，從每天11,000攀升至超過每天55,000。

相反，這些賣牆被鯨魚們消化。儘管存入量增長了5倍，ETH價格卻反而上漲了。

二級標題

在過去三次，我們可以看到，當交易所在一個月內存入ETH增長4-5倍，會導致市場價格跌幅超過40%。

這是迄今為止唯一一次出現相反的情況。目前，市場上顯示出主要的積極情緒。

二級標題https://web.archive.org/至少有12條鯨魚，跟一些交易所合作，似乎在操控市場。

二級標題https://www.trustnodes.com/) 

他們的攻擊如下：

然後，市場突然全部大量拋售。他們從其巨大的做空中獲利，然後再以較低的價格回購。

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真正有趣的是，BitFinex冷錢包似乎會經常（大約40%的時間）參與這種拋售，鑑於冷錢包很少移動，這讓人驚訝。

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發現23：BitFinex曾動用用戶資金對ProgPoW進行投票

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毫不奇怪，我們確認了36個其他冷錢包地址，這些地址對ProgPoW投贊成票，然後再次閒置。這證實了多數人的懷疑。

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發現24：Coinbase的隱身

我們能夠輕鬆地辨別來自所有其他交易所的80%交易的來源和目的地。只有Coinbase（以及Tornado.cash）讓它變得難以識別。

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我們還可以看到，跟大玩家相關的錢包，例如JPMorgan Chase、Reddit、IBM、Microsoft、Amazon以及Walmart。

這些錢包中100%在積累ETH。

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目前還不清楚其目的是什麼，也不清楚它在公司結構中處於什麼位置，是否為公司的正式計劃。

但很顯然，在這個價格點上，它們的積累正在增長，且以某種方式押注ETH。

發現26：財富=耐心

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在過去三年中，那些淨資產增長最快的鯨魚都是有耐心的人。

他們總是很少賣出其ETH。

他們也從未在愛西歐上購買過代幣，他們總是等待代幣上市後幾個月，直到其價格下跌。

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發現27：誰是ETH的最大憎惡者？

有很多反對ETH的言論。

其中很多來自於BTC的極大主義者。但是，虛假信息從何而來？

一些鯨魚的地址幫助我找到線索。

首先，我映射了地址移動和跟ETH相關的推特數量以及推特情緒。我注意到的第一件事情是，負面的ETH情緒偶爾會導致價格下跌。

這是“嚇跑弱手”，其中大多數都是ETH的新手，他們沒有充分的信息，可以用來忽視這些虛假信息。

這就說得通了。鯨魚將資金轉入交易所，並在市場下跌時，買入更多ETH。

但是，這才是變得真正有意思的地方。

這些神奇的地址似乎多久預測一次負面推文的增加？

二級標題

而且，這些鯨魚總是以某種方式神奇地捕獲到它。這可能表明這些地址實際上是在資助這些ETH的恐慌,或通過機器人進行散佈，以便於他們進行積累代幣。

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這聽上去是件壞事。但是，如果黑以太坊項目的多數資金來自哪些試圖以更好價格參與項目的人，那麼，這其實說明了ETH項目的質量和未來。

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所有都是活躍的錢包，且似乎對賣出不感興趣。

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在排名前10000名地址中，我們也可以發現Uniswap、Aave、Bancor、Compound、Kyber、Loopring、Nexus Mutual、Melon以及Augur的地址。

結語

• 二級標題

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• 等一等鯨魚的到來！

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• 儘管參與DeFi的鯨魚還不多，鯨魚參與DeFi的ETH數量在過去6個月翻了一倍以上。他們在所有上述項目中增加其頭寸，除了Loopring、Melon以及Augur。

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• 發現32：看漲

• 最後，對於以太坊來說，一切都非常看漲。

• 結語

• 鯨魚在增加其權益份額。

• 新鯨魚正在湧入。

• ETH比BTC更適合交易。

• 跟BTC相比，流入ETH的資金更多。

• ETH量比你想像的要少。