大話瘋狂加速的BTC快車，還要不要上？
出品| Odaily
作者| 秦曉峰
編輯| 盧曉明
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出品| Odaily作者| 秦曉峰編輯| 盧曉明出品| Odaily作者| 秦曉峰
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據HOLD 行情顯示，上週六（6 月22 日）比特幣突破1 萬美元關口。
此後BTC 價格一路瘋漲，相繼突破1.1 萬、1.2 萬、1.3 萬美元阻力位，並在逼近1. 4 萬美元後回落。
主流機構資金（點擊閱讀）
以下為社群提問環節
的影響。
二級標題以下為社群提問環節
二級標題
李哲：以下為社群提問環節
同時，兩位嘉賓也給出投資建議以及交易策略，對於有風控能力的用戶可以選擇槓桿等高風險金融工具進行交易，但建議一般的散戶不要玩槓桿，可以選擇定投，長線持有加密貨幣，減少交易頻次。
二級標題
以下為社群提問環節
Q1：比特幣已經順利突破1萬美元關口，最高達到1.4萬美元，支撐這輪上漲的原因是什麼？
李哲：
主要是基本面的改善、避險需求以及眼球效應，最終導致預期的向好。基本面主要是Facebook，Bakkt 等事件；避險主要是中美貿易戰、伊朗導彈以及全球緊張的政治經濟形勢；眼球效應包括像「孫宇晨拍下巴菲特午餐」等吸引大眾目光的事件。 （這些事件）都讓全球對數字貨幣的認知廣度和深度，達到新高。
從基本面上看，我認為支撐本輪上漲的原因主要有以下幾點：
（1）受全球流動性預期的影響，在6月4日，美聯儲主席暗示降息，市場寬鬆預期明顯，全球主要金融市場均迎來上漲，比如美股、黃金等，而比特幣也不例外。
（3）Facebook準備發行穩定幣Libra，使民眾對數字貨幣有了新的認知。
圖片描述
我認為主要是以上三點，特別是第一點帶動本輪上漲。我認為機構資金入場的可靠性比較大。一是CME表示，今年BTC期貨產品新增了223個交易賬戶，CME上的交易者多為機構投資者；二是通過其他指標來反映，比如大家熟知的灰度基金，灰度基金的募資對象主要面向機構和高淨值人士。
圖片描述
根據該基金的最新數據，2019年第一季度機構投資者在灰度產品需求中的佔比達73%，而在2018年該比例為66%。
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根據該基金的最新數據，2019年第一季度機構投資者在灰度產品需求中的佔比達73%，而在2018年該比例為66%。我們分析了最近幾個月在交易所月交易金額在100W美元以上的賬戶數量，發現有明顯的增加。
圖片描述因此基於以上幾點，我認為機構基金在本輪行情中開始入場了。
圖片描述李哲：
BTC 的老的玩家以及手裡握有大量BTC 的礦工、礦場主，其實是不願意賣幣的。
我一個朋友和灰度公司在香港有成立合資公司，每個月掃大約幾萬到十幾萬的BTC。
圖片描述（灰度一季度資金流入99% 是BTC）
李哲：李哲：
牛市一直都在，不過還不是大牛市。大牛市在明年BTC 減半之後。所以，2020 年應該和2017 年比較像。
李煉炫：
這算一個中小型的牛市吧，但還沒達到2017年那種大牛市狀態。
這輪行情與2017 年相比最大的不同是牛市的動力來源。 2017 年牛市主要依靠ICO 融資帶來的巨額市場需求；本輪牛市的動力來源於兩方面：一是5 月前加密貨幣市場在熊市末期的低位反彈，二是5 月大量機構資金的入場以及全球流動性寬鬆預期帶來的資金流入。
Q4：現在入場買比特幣還來得及嗎？繼續上漲的空間有多大？比特幣會不會回調，回調空間又有多大？支撐位和阻力位又是多少？李哲：
李煉炫：李哲：
我個人的意見是現在購買比特幣需要更謹慎一些，風險比較大了，大家可以到7 月觀望後買入。對於長線投資者而言，最理想的方式就是定投，保持好流動性，每月投入一點，長期而言比特幣肯定是上漲的。
我在比特幣市場的短期投資決策是看市場情緒，目前市場已經比較亢奮了，短期內買入不合適。
我記得當天是剛到13000 美元的時候建議一部分朋友不要買入，結果過了幾個小時，比特幣就跌到了目前11000 美元的位置，所以，在市場比較亢奮時謹慎一些較好。目前從比特幣的K線圖上看，支撐位在11000 美元左右的位置，阻力位在14000 美元的位置，但是目前行情波動比較大，支撐位可能會被突破
李哲：李哲：
因為土豪只買BTC。其他幣的基本面，除了ETH，其他都還不夠硬，ETH也要持續觀察。
李煉炫：因為剛才說過，本輪比特幣上漲很大程度上是機構資金入場，目前機構投資者（比如灰度基金）對比特幣的認可度比較高，對其他主流幣種的認可程度相對低一些，所以其他主流幣種漲幅也和比特幣相比較小。
Q6：按照上一輪牛市的表現，比特幣漲，山寨幣漲幅應該更大，為什麼這輪上漲，沒有帶動其他山寨幣上漲，甚至有一些山寨幣不漲反跌？李哲：
李哲：
這個問題的答案和第五個問題一樣，就是土豪和機構只買BTC。籌碼結構決定了，小幣這輪沒漲。小幣一是基本面不紮實，二是盤子太小，大資金無法參與。
李煉炫：因為上輪牛市的主要動力來源於ICO，很多新幣種因ICO 而大熱，或者說兩者相互成就，當時很多的投資者都是剛進入這個市場，不太了解，聽一些項目方的宣傳就盲目投資；本輪牛市的主要動力是機構資金，投資者也經過這一兩年的教育更成熟一些，很多山寨幣不受投資者認可，自然無法上漲。
Q7：目前不少交易所還在打新幣，是否值得入手，為什麼？
李哲：
交易所打新的邏輯，是去割項目方上幣費的，讓項目方做市拉盤。但大多數項目方自己都沒錢。如果項目方自己沒流量，或吸引不到新韭菜，基本就是拉上去就得砸下來。我基本不參與。
李煉炫：
每一輪牛市交易所都會趁熱上新幣，但是從目前的觀察看，新幣上市後不久就被砸盤，這就是一個“博傻遊戲”，比誰跑得快，賭誰是最後的接盤俠，我認為對於投資者而言，在一級市場可以搶購新幣隨後迅速賣出；在二級市場購入就沒必要了。
當然對於一些團隊背景雄厚，資金和技術實力強的項目，我認為等新幣跌了一段時間，跌到一定程度後可以嘗試買入一些。
Q8：不少踏空的人，選擇加槓桿交易，兩位嘉賓對於槓桿交易如何看待？怎樣才能利用好槓桿交易，能否給出一些切實的策略？李煉炫：
在利用好槓桿交易這件事上，我認為最重要的是控制好風險。因為投資者在進行現貨交易時，即使價格下跌，投資者也依然擁有剩餘價值，並且只有時間足夠充足，價格可能還會漲上去。但對於期貨交易，一旦槓桿過高，趨勢把握不准確，就直接爆倉，顆粒無收。
李哲：大家在進行期貨交易時，很容易被保證金率、盈虧剩餘等複雜的計算公式弄混，但是這些公式很重要，我的建議是大家計算出盈虧平衡點，比如這是我做的：
就像上圖，是0.05% 的保證金率下槓桿和市場波動風險的關係。隨後我們可以回溯近一個月或者幾個月的市場波動情況，尋找最優的槓杆位置。比如，目前比特幣的日波動幅度大約為16% 左右，我們沿y=16% 的位置畫一條線，與風險控制線相交的位置就是最優槓杆位置。當然我建議實際槓桿比最優槓桿更低一些較好。李哲：
在方向的判定上，期貨市場上由於爆倉機制的存在，必須判斷中短期的趨勢，這個時候我建議綜合基本分析和技術分析對市場進行判斷。回溯數據不是簡單的回溯，是用統計學方法進行回溯，比如近半年的日均漲跌幅，所有數據收集起來可以做一個漲跌幅分佈圖，隨後計算概率，下圖是比特幣近幾年的收益分佈圖：
趨勢判斷+槓桿控制，就很少出現爆倉的情況，這就是我的策略。
李哲：我自己是搞量化的，從傳統股票商品，到現在的數字貨幣。我的建議是，散戶不要玩槓桿。賭徒心態一定最後竹籃打水一場空。
Q10：比特幣將在2020年5月減半，減半行情會帶來新一輪上漲嗎？上漲的邏輯是什麼？行情大概在什麼時候？
李哲：會，減半是一個強利好。然後就是Facebook的Libra明年上半年要發布了，就看它能帶來它的平台上的27億用戶的多少。目前幣圈的用戶大概在2500萬。其他基本面的改善，一個是pos賽道，dapp目前有點涼，defi除了大戶普通用戶用的少。所以新的亮點需要持續觀察。
