加密貨幣交易所逐鹿IEO：套路在左，希望在右
2019年第一季度，冷清的幣圈內似乎都在瀰漫著“幣安引領走出熊市”的高調吹捧聲，而事實上似乎也確實有那麼點意思。
隨著幣安1月重啟Binance Launchpad，接連推出BTT、FET兩個熱門的項目，期間配合平台幣BNB極為強勢的拉升，一時間成為幣圈的聚焦點，自此IEO的概念也徹底推出。
這也是自18年交易挖礦概念的短命式瘋狂過後，“加密貨幣交易所”們再次找到的能在熊市中掀起一陣波瀾的造勢點了。而這次似乎多了點不同之處。
有人積極的看待，認為它會是引爆牛市的前哨站。
也有人待之以悲觀，似乎只是換了個名頭（ICO）再炒冷飯。
雖然目前無法辨別哪一種態度是正確的，但有一點不可否認的是，圈內人終歸是被IEO的大熱之勢喚醒了點沉寂已久的內心，開始騷動起來了。
一、頭部交易所突圍
都說幣圈熊市，最怕的不是下跌，而是漫漫無期、看不到盡頭的橫盤。
這點不光對於項目方、Token Fund、炒幣散戶是如此，對於加密貨幣交易所——整個幣圈生態鏈最重要的環節之一，也同樣不例外。
淒冷的熊市，小交易所成群倒塌，項目方不是撈了一筆走人、就是缺錢去做“市值管理”，不少的Token Fund也是空殼子，散戶韭菜們更是被套的不得動彈， “寒冬”凍死了一大片，整個幣圈的資金現狀都乾涸了。
缺錢的連鎖反應導致了交易所幣價的K線多數時間都橫成一條直線，沒有了賺錢效應，交易所更是變得無人問津。即便是幣安、火幣、OK這幾家頭部交易所，除了玩合約槓桿、策略量化的，炒現貨的真實交易用戶數實屬不多。
牛市期間，交易平台們靠著交易收益費、項目方上幣費等主要收入來源，自然風生水起。而如今，吃著老本的交易所們，只能不斷嘗試探索其他的引流、吸金方向。
OK小打小鬧做起了“養豬”的生意；
火幣啥都想做開啟了合約交易的行當；
幣安，則另尋他路突圍，藉著海外的優勢，重啟Binance Launchpad，率先開啟了IEO之旅。
事實也證明了，幣安成為了這一波嘗試裡面最成功的那個，不僅賺足了眼球，也順勢拉走了其他家的用戶。
這兩天幾個大平台都急不可待的想要跟上，OKEx CEO JayHao 在微博上宣布了“OK Jumpstar”的IEO品牌， 火幣也傳出要做Huobi Prime，就連海外老牌交易所Bittrex也居然在第一時間表示開啟IEO模式。
頭部平台的先後湧入，小平台的緊追其後，徹底點燃了IEO的火苗。
只是在IEO大熱的背後，以平台作為審核人來進行篩選項目的審核機制，似乎同樣存在著讓人疑慮的問題。
二、賺錢效應下IEO
當我們在大談IEO模式的時候，其實最優先聯想到的就是它所帶來的賺錢效應，拋開這一點，其他都是空談。
所以IEO的一炮而紅，實際上就是得益於幣安的第一個項目BitTorrent（BTT）的上線成功，開盤即翻5倍，最高上漲到10倍，熊市期間能有如此漲幅，本身就是一個極大的熱點。
只是這也不免讓人會去揣測，久負盛名的幣安推出自家眾籌平台，如果不能一炮打響，在熊市中自然被忽視，落得個“夭折”，這對於需要熱度的幣安來說，顯然不會去做這種無用功。
另一方面，BTT的背後是幣圈公認營銷能力第一的孫宇晨在主推，至今波場單月百倍的奇蹟仍歷歷在目。兩個各自領域的強者選擇合作，其實上線前BTT的答案已經擺在那裡了，或者說IEO第一棒的成功勢在必行。
其後推出的AI項目Fetch，在上線前也遭受諸多質疑，更有評測機構表示：FETCH的技術實施以及最終落地上都面臨較大阻礙，白皮書中存在諸多疑點以及矛盾之處，有諸多不確定性。
然而幣圈目前終歸還是以資金博弈為主的世界，只要有熱度、有賺錢的潛力，就會被資金追逐，這時候項目的優質真實性似乎早被拋在了腦後。
FETCH項目開搶前夕，包網吧的也有、熬夜守候的也有，好不熱鬧，最終它以5倍漲幅開盤，不過自那之後一路下跌，也套了不少想接盤的散戶。
在幣圈，似乎無腦梭哈的基因一直都在，在暴漲的幻想中，散戶投資人依然做不到客觀的研究項目後，再做理性的投資選擇。
最近比特大陸投資的的Bitmax也即將上線自己的IEO項目——DOS，目前光是場外交易就已經達到了私募的5倍價格，乍聽之下，不禁給人一種恍如回到了17年ICO瘋狂時期的錯覺。
三、從牛市的ICO到熊市的IEO
上一輪牛市，興於ICO，也亡於ICO。
亡的根本在於瘋狂時期，市場進入了無序的狀態，投資人失去了理性，各種空殼子項目圈錢後破發、代投跑路事件，什麼牛鬼蛇神都蹦出來了。
如果說IEO和ICO有什麼區別的話，對於過濾最基本的空殼（或傳銷）項目、以及避免拿不到幣而造成的一級市場損失，這是有一定保障的。
此前STO的出現，很大程度上也是因為有了中間審核機構作為背書信任，才多次被拿出來討論發展的可能性，只是受限於傳統機構，和傳統市場的影響，代幣的廣泛流通性終歸很難實現，而這也是IEO區別於STO的地方。
然而有人的地方，一定會有私心。目前的大交易平台也是由人操控的，所以從判別項目的真實優劣性上，始終需要打一個問號。
因為由中心化平台作為中間審核人，相當於項目方添加了平台的背書，作為普通投資人，相信的其實是平台，而非對項目的認可。
從另一個角度看，這也等同於賦予他們騙我們的權利，普通投資人只能被動去相信交易平台所做的一切項目選擇都是真實的。
細數過往兩年的歷史，其實迷戀類似中心化權威背書的後果，大都不太美好。如果將項目募資的趨勢集中到了交易所手上，他們能否長期保持操守，究竟會不會有暗箱操作，又或者背後有怎麼樣的小算盤，這都是潛在的風險。
因此如何用更客觀的方法去解決這一塊的問題，可能也是交易所需要思考的。
四、引爆牛市的契機？
當然凡事都有兩面性，熊市期間仍然會一部分低調做事的區塊鏈創業者進場，而難融資卻成為了橫亙在他們面前的一道坎，如果交易平台能夠在秉持原則的情況下，為他們提供了融資渠道，也的確是解決了一個需求點。
此外如果多個IEO項目能夠在上線後的保持幣價漲幅樂觀，那賺錢效應自然會吸引更多的資金進場，復刻上一個輪迴也就有了可能性。
不可否認，幣圈的金融屬性，注定了這個圈子裡是現實的。現在處於寒冬之下，場內資金不足，其實也造成了整個生態運轉不良的問題，如果IEO的火爆能夠打開這個困局，對現在場內的朋友都有好處。
