深度解讀香港虛擬資產新政系列(四)之虛擬資產交易平台運營者

前言

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圖片描述

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香港新政深度解讀系列第四篇會重點解讀虛擬資產交易平台運營者（俗稱“交易所”）將會被施加的監管要求。之前在第一篇宏觀政策解讀中提到，香港證監會對於交易所並沒有非常確定的監管規定，而是在監管規定附錄2上定義標題為《可能規管虛擬資產交易平台營運者的概念性框架》，可見香港證監會對於虛擬資產交易平台這類新事物所抱有的開放與謹慎的態度。

SFC政策截圖

並非所有交易所業務均受監管

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香港證監會本次採用“監管沙盒”的形式，邀請希望獲取牌照的交易平台運營者進入沙盒測試，並與證監會一起探討可行的方案。但是目前市場上交易所業務類型眾多並且金融工具和交易品種都有很多延伸，總體而言包括：

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交易所監管的核心原則

1、 虛擬資產交易活動全部在單一法律實體下進行。

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正文

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這條原則是針對項目方上幣的原則限制，要求必須ICO後12個月或ICO項目產生盈利（兩者以較早者為準），通過時間條件和盈利條件的限制，來提高ICO項目的質量，最終亦是為了保護投資者的利益。

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5、交易不得有槓桿成分或與買賣虛擬資產有關的期貨合約或其他衍生品。

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正文

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保險規定

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作為客戶身份識別的一部分，需要對個人專業投資者用戶（機構客戶除外）進行虛擬資產知識水平的評估（有些類似imToken註冊賬戶時的問卷形式），並且應當維護客戶的最佳利益。

- 針對高風險交易行為、犯罪交易、匿名虛擬資產交易需要更嚴格的調查和監控措施；

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信息披露

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信息披露

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獲準買賣的虛擬資產

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二級標題

對於目前交易所及一些市值管理團隊常用的市場操縱手段，包括和用戶做對手交易、自營盤、機器人畫K線、製造虛假交易、操縱價格等違規情況，監管做出了明令禁止。並且要求可能考慮聘用第三方獨立顧問的方式來檢測違規行為。

員工交易

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一級標題

正文

機遇

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二級標題

機遇

機遇

香港作為亞太地區主權信用最高的地區之一，推出虛擬資產交易所的政策意義非凡，這是中國香港在全球競爭格局中爭奪監管話語權的重要措施。目前美國、加拿大、日本、韓國和歐洲部分地區均已經將虛擬資產交易所納入到重要的監管範圍，而香港將會成為華人世界在區塊鏈金融領域的重要根據地。不過筆者認為，機遇與挑戰是並存的，目前來看：

機遇

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- 服務於交易平台和投資基金生態的服務方將會受益，包括合格託管服務方、律師服務、獨立審計服務、反洗錢與合規服務、網絡安全保障服務等；

二級標題

- 嚴格全面的監管措施保護了投資者利益，有助於吸引合規機構資金入場；

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挑戰