加密纪元17年，Solana求生之路指向何方？

Nguyên bản｜Odaily（@OdailyChina）

Tác giả｜Wenser（@wenser 2010 ）

Ngành crypto bước sang năm thứ 17, cuộc cạnh tranh giữa các public chain cũng dần chuyển từ việc chạy đua quy mô gọi vốn, TVL, số lượng developer, số dự án trong hệ sinh thái sang cuộc cạnh tranh đa chiều về doanh thu giao thức, lợi nhuận giao thức, quy mô hệ sinh thái, tài sản mới nổi, v.v.

Và sau khi trải qua DeFi Summer, GameFi Summer, NFT Summer, Inscription Summer, Meme Summer trước đó, cục diện cạnh tranh public chain năm 2026 dần hình thành mô hình "tứ cường nhất nhược cộng thêm các bên khác" gồm "hệ sinh thái Ethereum mainnet, hệ sinh thái BSC, hệ sinh thái mạng lưới Ethereum L2 tiêu biểu là Base, Robinhood Chain, hệ sinh thái Solana, hệ sinh thái Hyperliquid EVM và các mạng lưới khác".

Dữ liệu từ DefiLlama cho thấy, trong top 10 public chain có doanh thu cao nhất 30 ngày qua, ngoại trừ Canton có doanh thu không mang giá trị tham khảo thống kê do các chương trình khuyến khích và Tron vững vàng ở vị trí đầu bảng doanh thu nhờ nhu cầu stablecoin, các vị trí còn lại lần lượt là Robinhood Chain, Base, Ethereum, Solana, Polygon, BSC, Hyperliquid L1, Arbitrum, cơ bản phù hợp với phân loại nêu trên của chúng tôi. Trong đó, Solana từng bùng nổ nhờ làn sóng Meme đã tụt xuống vị trí thứ 6 trong bảng xếp hạng doanh thu (vị trí thứ 5 nếu bỏ Canton), doanh thu 30 ngày gần đây chỉ bằng khoảng một phần mười của Robinhood Chain.

Nói nhiều như vậy, chỉ để truyền đạt một điều: So với hệ sinh thái Robinhood Chain, BSC, Base có khối lượng giao dịch sôi động nhờ lối chơi tài sản Meme cổ phiếu-token và dựa vào các sàn giao dịch hay nền tảng giao dịch khác nhau để làm "trạm cuối niêm yết", Solana cần tìm ra con đường phát triển mới của riêng mình mới có thể đi xa hơn trên con đường cạnh tranh public chain.

Hiện tại, đề xuất tham khảo mà tác giả đưa ra gồm 3 điểm, nói thẳng ra là: nuôi "chó" dưới trướng, lôi kéo đồng minh, đả kích đối thủ. Ngoài ra, những chiêu trò khéo léo như việc đồng sáng lập Solana toly từng chủ động bảo chứng cho Green Dragon, gần đây là STONK, ZCAT cũng không thể thiếu.

Chiêu thứ nhất "nuôi chó" dưới trướng: phát huy sức mạnh của quần chúng

Trước đây, phóng viên Golem của Odaily từng giới thiệu sơ lược về tình cảnh khó khăn hiện tại của Solana trong phát triển Meme cổ phiếu-token trong bài "Solana sốt ruột: chính thức nâng đỡ tốc độ đưa vốn hóa vượt trăm triệu, Toly còn muốn lôi kéo Robinhood", đồng thời cũng đề cập đến nền tảng phát hành tài sản Meme cổ phiếu-token StonkFun có diễn biến khá nổi bật gần đây trong hệ sinh thái Solana cùng các token STONK, ZCAT trên nền tảng này.

Gần đây, chúng tôi cũng đã giới thiệu chi tiết về tính năng cặp giao dịch tùy chỉnh mà Pump.fun hợp tác với nền tảng Sunrise thuộc Backpack và nền tảng xStocks để ra mắt phát hành tài sản Meme cổ phiếu-token. Đề xuất đọc "Hồi sinh hệ sinh thái Solana, Pump.fun gia nhập ghép cặp Meme cổ phiếu-token".

Kết hợp với thông tin rằng LaunchLab thuộc nền tảng DEX hàng đầu hệ sinh thái Solana là Raydium hiện đã hỗ trợ bất kỳ cặp giao dịch token nào trên Raydium, đây chính là chiêu đầu tiên mà hệ sinh thái Solana nên và đã áp dụng — thúc đẩy tăng số lượng và chất lượng các nền tảng phát hành tài sản Meme cổ phiếu-token trực thuộc.

Robinhood Chain có Pons, Long; BSC có Flap, Four.meme; Base có o1.Exchange, Bankr; và hiện tại, Solana mới cuối cùng có StonkFun và Pump.fun làm việc phát hành loại tài sản mới nổi. Với tư cách từng là "public chain số một về Meme coin", mức độ hành động và khuyến khích này còn xa mới đủ.

Tất nhiên, chỉ có Meme coin nuốt thanh khoản và tạo giàu cho số ít là không đủ, quan trọng hơn là chính thức Solana nên tìm cách tận dụng lợi thế tuân thủ của Mỹ để thúc đẩy tích hợp nhiều tài sản chất lượng cao của chứng khoán Mỹ và đưa chúng vào các pool thanh khoản token hóa cổ phiếu, mở rộng hơn nữa phạm vi ghép cặp tài sản trong hệ sinh thái.

Những gì Robinhood Chain có thể làm, Solana nên và có thể làm tốt hơn.

Hiện tại, kể từ khi Hyperliquid dẫn dắt làn sóng Perp DEX on-chain, nỗ lực của chính thức Solana trong việc tìm tòi đổi mới còn xa mới đủ; sau khi lối chơi ghép cặp tài sản Meme cổ phiếu-token và pool thanh khoản xuất hiện, thái độ của chính thức Solana cũng không thể gọi là tích cực, càng không chủ động phát động bất kỳ hoạt động khuyến khích hỗ trợ hệ sinh thái nào để khuyến khích developer hệ sinh thái Solana thử nghiệm các nền tảng giao dịch và lối chơi đổi mới liên quan.

Vì vậy, "nuôi chó" dưới trướng ở đây không mang nghĩa xúc phạm, "chó" ở đây chủ yếu chỉ các nền tảng giao dịch, dự án chính thống và các developer trưởng thành có năng lực phát triển kỹ thuật và xây dựng hệ sinh thái. Sự phát triển của hệ sinh thái, người xây dựng đặc biệt quan trọng.

Chiêu thứ hai lôi kéo đồng minh: mua lại, góp vốn hoặc hợp tác chia lợi nhuận

Gần đây, sau khi tập đoàn ICE - công ty mẹ đứng sau NYSE - góp vốn vào OKX, sàn giao dịch chứng khoán Mỹ Nasdaq long trọng tuyên bố đầu tư 100 triệu USD vào Payward - công ty mẹ đứng sau sàn crypto Kraken, định giá của công ty này theo đó cũng lên tới 21 tỷ USD.

Nhiều sàn giao dịch chứng khoán Mỹ có thể mạnh tay góp vốn vào sàn crypto, tại sao một public chain như Solana lại không thể tận dụng các mô hình góp vốn, đầu tư, mua lại hoặc hợp tác chia lợi nhuận tương tự để bù đắp "mảnh ghép giao dịch cuối cùng" của mình?

Trước đây Polymarket để quay lại thị trường Mỹ cũng đã chi mạnh 112 triệu USD mua lại sàn giao dịch tuân thủ chứng khoán Mỹ QCX, là một công ty bản địa Mỹ, tại sao Solana không thể học theo động thái này, lôi kéo đồng minh của riêng mình, xây dựng "trạm cuối thanh khoản" cho token trong hệ sinh thái Solana?

Chưa kể, để thúc đẩy tuân thủ gia nhập thị trường Mỹ, trung tâm chính sách và chính thức Hyperliquid còn có trao đổi sâu với Kraken, đơn vị sau đó từng cho biết đang hợp tác với CFTC Mỹ, thông qua nền tảng Bitnomial được CFTC quản lý để cung cấp cho người dùng Mỹ đã đăng ký một số sản phẩm hợp đồng vĩnh viễn crypto liên quan đến thị trường Hyperliquid và blockchain Layer 1 nền tảng của nó.

Dù không được như vậy, các sàn giao dịch crypto khác trên thị trường cũng là đối tượng hợp tác tiềm năng mà chính thức Solana có thể tiếp cận. Có sự hỗ trợ của sàn giao dịch hay nền tảng giao dịch, token hệ sinh thái Solana, dù là dự án DeFi chính thống, Meme coin hay tài sản Meme cổ phiếu-token, đều sẽ có "điểm cuối niêm yết" của riêng mình, giống như token hệ sinh thái BSC với Binance, token hệ sinh thái Base với Coinbase, token on-chain Robinhood Chain với Robinhood.

Với bước đi này, Solana cũng có thể tránh được tình cảnh "thanh khoản bị bóp nghẹt" bởi các hệ sinh thái public chain hay sàn giao dịch khác, tìm ra đường cong tăng trưởng thứ hai của mình, thay vì như hiện tại ôm tàn giữ khuyết, chết dí với các khái niệm "mạng lưới hiệu suất cao, thị trường vốn internet, mạng thanh toán AI Agent" mà dậm chân tại chỗ.

Nhiều khi, những vấn đề có thể giải quyết bằng tiền đều không phải là vấn đề.

Chiêu thứ ba đả kích đối thủ: đoàn kết một phái, phân hóa một phái, đả kích một phái

Chiêu cuối cùng, chúng ta chỉ đơn thuần bàn sơ lược từ góc độ cạnh tranh thương mại và cạnh tranh ngành, không liên quan đến bất kỳ phán đoán giá trị hay sở thích cá nhân nào.

Nếu Solana là một công ty internet, toàn bộ thị trường crypto là ngành công nghệ internet, thì ngoài phát triển bản thân, việc làm chậm bước tiến của đối thủ cạnh tranh, sản phẩm cạnh tranh một cách hợp lý hợp pháp hợp quy cũng là một mắt xích cần thiết trên "thương trường như chiến trường".

Về phương diện này, tác giả cho rằng Solana có thể áp dụng phương pháp theo 2 hướng chính:

Thứ nhất, từ góc độ phân hóa phe cánh đối thủ, Solana hoàn toàn có thể kết thành đồng minh công thủ với Base&Coinbase tương đối yếu thế, duy trì cạnh tranh trực diện với Robinhood Chain&Robinhood, BSC&Binance. Một mặt lớn mạnh lực lượng phát triển bên trong hệ sinh thái của mình, một mặt theo dõi, bắt chước thậm chí sao chép từng pixel các dự án hot của đối thủ, như nền tảng Launchpad, Meme coin — đây cũng là cách làm thường thấy của hai hệ sinh thái Base, BSC.

Thứ hai, từ góc độ can thiệp vào lực lượng người xây dựng của đối thủ, giống như Pump.fun dùng lương cao chiêu mộ nền tảng fomo, chính thức Solana cũng có thể thử từ hướng này: một mặt, nâng cao lợi ích kinh tế cho developer, người tạo token, giống như thuế người sáng tạo của nền tảng Pump.fun, chính thức Solana đưa ra khuyến khích kinh tế tương ứng; mặt khác, chính thức Solana cũng có thể phát động các cuộc thi trader với giải thưởng hậu hĩnh, chia đều lợi ích, khuyến khích người chơi Meme coin, trader crypto và KOL crypto đến hệ sinh thái Solana xây dựng, giao dịch, phát triển lối chơi đổi mới.

Hoặc dùng lương cao chiêu mộ người, hoặc hợp vốn mua lại, hoặc mượn các chiêu ngoài bàn như điều tra của cơ quan quản lý để ảnh hưởng đến đối thủ cạnh tranh, ngành internet Trung - Mỹ đều như vậy, thị trường crypto chẳng qua chỉ là một "ngành tài chính internet nhỏ hơn" mà thôi.

Cuối cùng, chính thức Solana tất nhiên cũng có thể có một chút tiểu xảo khéo léo ở các phương diện khác:

Ví dụ, đồng sáng lập Solana toly có thể học theo CEO Robinhood Vlad, đích thân vận động các giám đốc công ty niêm yết Mỹ, khuyến khích họ với tư cách tổ chức, công ty gia nhập đường đua token cổ phiếu on-chain Solana, phương diện này