Gate 研究院：Crypto Cards 月交易量超十亿美元，Gate Card 连接多账户支付场景

Tóm tắt

• Tổng khối lượng giao dịch lũy kế của các dự án Crypto Cards đã vượt mốc 10 tỷ USD, trong đó khối lượng tháng 7/2026 vượt 1 tỷ USD với hơn 10 triệu giao dịch; khối lượng cả năm 2025 đạt khoảng 3,802 tỷ USD, tăng trưởng khoảng 359% so với năm trước.

• Thị trường có mức độ tập trung khá cao, RedotPay có tổng khối lượng giao dịch vượt 6 tỷ USD, chiếm khoảng 56% thị trường được ghi nhận; Ether.fi, KAST, MetaMask và Gnosis Pay lần lượt tiếp cận thị trường từ các mô hình cho vay thế chấp, tài khoản stablecoin và thanh toán tự quản lý (self-custody).

• Crypto Cards chủ yếu áp dụng các mô hình trả trước, quy đổi tức thời, thanh toán bằng stablecoin, ghi nợ qua hợp đồng thông minh và cho vay thế chấp bằng tài sản tiền mã hóa. Sự khác biệt của sản phẩm tập trung ở quyền kiểm soát vốn, chi phí chuyển đổi, tính ổn định thanh toán, khu vực phát hành thẻ và xử lý hoàn tiền.

• Gate Card áp dụng cấu trúc sản phẩm đa khu vực, đa loại thẻ, có thể kết nối với tài khoản thanh toán, tài khoản giao ngay và số dư Simple Earn kỳ hạn linh hoạt, đồng thời cung cấp chi tiêu tức thời, mô hình trả trước và hệ thống hoàn tiền theo cấp độ từ T0 đến T5. Lợi thế của nó đến từ hệ thống tài khoản Gate, tính thanh khoản của tài sản và sự cộng hưởng giữa các sản phẩm giao dịch, tài chính và thanh toán.

Crypto Cards là tập hợp các sản phẩm kết nối tài khoản tài sản kỹ thuật số với mạng lưới thanh toán thẻ ngân hàng. Người dùng có thể sử dụng stablecoin, BTC, ETH, token nền tảng hoặc tài sản sinh lời trên chuỗi làm nguồn vốn, thanh toán cho người bán qua mạng lưới Visa, Mastercard, v.v. Người bán thường nhận tiền bằng USD, EUR hoặc tiền pháp định địa phương; việc quy đổi tài sản và thanh toán bù trừ được thực hiện ở hậu trường bởi các nền tảng tiền mã hóa, nhà cung cấp ví, tổ chức phát hành thẻ và ngân hàng đối tác.

Dữ liệu từ Paymentscan cho thấy, kể từ tháng 3/2023, tổng khối lượng giao dịch lũy kế của các dự án Crypto Cards đã vượt mốc 10 tỷ USD. Khối lượng giao dịch hàng tháng đã tăng từ hàng chục triệu USD lên hơn 1 tỷ USD vào tháng 7/2026; số lượng giao dịch hàng tháng trong cùng kỳ tăng từ hơn 500.000 lên hơn 10 triệu; số địa chỉ hoạt động hàng tháng vượt 260.000 và tổng số địa chỉ vượt 850.000.

Theo thống kê năm dương lịch đầy đủ, khối lượng giao dịch năm 2024 đạt khoảng 828 triệu USD, tăng lên khoảng 3,802 tỷ USD vào năm 2025, tăng trưởng khoảng 359% so với năm trước. Bảy tháng đầu năm 2026 đạt tổng khối lượng khoảng 5,482 tỷ USD, đã vượt toàn bộ năm 2025. Khối lượng tháng 7/2026 tăng khoảng 206% so với tháng 7/2025, thẻ stablecoin đã bước vào giai đoạn giao dịch hàng tỷ USD mỗi tháng.

Mức độ tập trung thị trường vẫn còn khá cao. RedotPay có tổng khối lượng giao dịch vượt 6 tỷ USD, chiếm khoảng 56% thị phần; Ether.fi và KAST lần lượt đạt khoảng 754 triệu USD và 684 triệu USD, ba dự án hàng đầu chiếm gần 69% tổng thị phần. RedotPay xây dựng lợi thế quy mô nhờ tài khoản stablecoin, phạm vi phủ sóng khu vực rộng và chi tiêu bán lẻ tần suất cao; Ether.fi, MetaMask và Gnosis Pay tập trung vào tự quản lý, tài khoản hợp đồng thông minh, cho vay thế chấp và chi tiêu từ tài sản sinh lời; KAST đại diện cho hướng đi kết hợp tài khoản tài chính stablecoin với thẻ ngân hàng.

Có thể thấy, cạnh tranh sản phẩm đã mở rộng sang hiệu quả sử dụng vốn, chi phí, phạm vi khu vực, tính ổn định thanh toán và quyền kiểm soát tài sản. Crypto Cards thế hệ đầu thường áp dụng mô hình trả trước, người dùng bán tài sản kỹ thuật số trước, sau đó dùng số dư tiền pháp định để chi tiêu; thế hệ sản phẩm mới bắt đầu áp dụng cơ chế tự động quy đổi khi chi tiêu, thanh toán bù trừ stablecoin ở hậu trường, ghi nợ qua hợp đồng thông minh và cho vay thế chấp bằng tài sản tiền mã hóa. Người dùng có thể để một phần vốn tiếp tục tham gia sinh lời trên chuỗi hoặc các sản phẩm tài chính của nền tảng, đồng thời vẫn duy trì khả năng thanh toán.

Gate Card là dòng sản phẩm thẻ thanh toán tài sản tiền mã hóa do Gate triển khai cho các thị trường khác nhau, kết hợp tài khoản nền tảng với thẻ thanh toán. Các loại thẻ cụ thể có thể áp dụng mô hình chi tiêu tức thời hoặc trả trước, được phát hành bởi các tổ chức phát hành khác nhau và kết nối mạng lưới Visa. Người dùng có thể chọn Gate Pay, tài khoản giao ngay hoặc số dư Simple Earn kỳ hạn linh hoạt làm nguồn vốn trong mô hình chi tiêu tức thời, hoặc chuyển đổi tài sản thành số dư tiền pháp định trên thẻ thông qua mô hình trả trước. Sản phẩm hỗ trợ thẻ ảo, thẻ vật lý, mạng lưới Visa và thiết lập các cấp độ hoàn tiền từ T0 đến T5, với mức hoàn tiền tối đa lên đến 8% cho các giao dịch đủ điều kiện.

Nền tảng cạnh tranh của Gate Card đến từ hệ thống tài khoản, tính thanh khoản giao dịch và sự cộng hưởng sản phẩm của sàn giao dịch hàng đầu Gate. Người dùng đã nắm giữ tài sản trên Gate không cần chuyển khoản liên tục ra nền tảng thẻ bên ngoài, cũng không cần thực hiện nhiều lần quy đổi trước. Cổng thanh toán có thể kết nối với tài khoản giao ngay, sản phẩm tài chính và số dư Gate Pay, rút ngắn khoảng cách từ việc nắm giữ tài sản kỹ thuật số đến tiêu dùng thực tế.

I. Quy mô thị trường toàn cầu và bối cảnh cạnh tranh

1.1 Thị trường bước vào giai đoạn tăng tốc mở rộng

Khối lượng giao dịch hàng tháng của Crypto Cards vẫn ở mức thấp trong năm 2023. Tháng 12/2023 đạt khoảng 9,27 triệu USD, tháng 12/2024 tăng lên 153,4 triệu USD, tháng 12/2025 đạt 521,2 triệu USD và tháng 7/2026 tăng lên 1,038 tỷ USD.

Số lượng giao dịch cũng tăng rõ rệt. Tháng 1/2024 đạt khoảng 540.000 giao dịch, tháng 1/2025 đạt 2,78 triệu, tháng 1/2026 đạt 7,41 triệu và tháng 7/2026 vượt 10,51 triệu. Tính theo khối lượng và số lượng giao dịch tháng 7/2026, giá trị trung bình mỗi giao dịch xấp xỉ 100 USD.

Giá trị mỗi giao dịch cho thấy Crypto Cards đã vượt ra ngoài phạm vi bán lẻ hàng ngày, bao gồm khách sạn, vé máy bay, sản phẩm điện tử, đăng ký phần mềm, chi phí quảng cáo và hóa đơn xuyên biên giới. Thẻ ảo và ví di động giảm rào cản cho thanh toán trực tuyến và thanh toán không tiếp xúc, trong khi thẻ vật lý bao phủ ATM, đặt cọc khách sạn, thuê xe và các điểm chấp nhận thanh toán truyền thống.

Sự mở rộng thị trường được thúc đẩy bởi năm loại nhu cầu:

• Người nắm giữ stablecoin cần kênh chi tiêu trực tiếp;

• Người lao động xuyên biên giới cần kết nối thu nhập trên chuỗi với chi phí sinh hoạt địa phương;

• Nền tảng tiền mã hóa muốn tăng tần suất sử dụng tài khoản;

• Các dự án ví muốn đưa tài sản tự quản lý vào tiêu dùng thực tế;

• Doanh nghiệp và đội ngũ Web3 cần công cụ quản lý vốn stablecoin và chi tiêu kinh doanh.

Crypto Cards đưa tài sản tiền mã hóa từ công cụ giao dịch và lưu trữ giá trị vào các tình huống tiêu dùng tần suất cao. Hành vi thanh toán có thể tăng người dùng hoạt động hàng ngày, tích lũy tài sản và giữ chân người dùng của nền tảng, đồng thời mang lại cho bên phát hành doanh thu chia sẻ phí trao đổi, doanh thu quy đổi, doanh thu thành viên và cơ hội bán chéo.

1.2 Các bên tham gia thị trường

Theo thống kê chưa đầy đủ, hiện có ít nhất hơn 250 dự án hoặc công ty tham gia lĩnh vực Crypto Cards.

Dựa trên đặc điểm công ty đứng sau hoặc lĩnh vực hoạt động, Crypto Cards có thể được chia thành ba loại bên tham gia.

Loại thứ nhất là các sàn giao dịch và nền tảng tập trung. Sản phẩm tiêu biểu bao gồm Gate Card hoặc một số thẻ đồng thương hiệu của các sàn giao dịch. Lợi thế bao gồm cơ sở người dùng, tính thanh khoản giao dịch, hỗ trợ đa tài sản và trải nghiệm tài khoản thống nhất. Hạn chế chủ yếu đến từ rủi ro lưu ký, quy định khu vực và các giới hạn tài khoản nền tảng.

Loại thứ hai là các dự án ví và tài chính trên chuỗi. Sản phẩm tiêu biểu bao gồm MetaMask Card, Gnosis Pay và Ether.fi Cash. Lợi thế bao gồm tự quản lý, minh bạch trên chuỗi, quyền hạn hợp đồng thông minh và khả năng kết hợp DeFi. Người dùng cần hiểu về bảo mật ví, ủy quyền hợp đồng, phí Gas và rủi ro thế chấp.

Loại thứ ba là các công ty fintech thanh toán và tài khoản stablecoin. RedotPay và KAST là đại diện tiêu biểu. Các sản phẩm này nhấn mạnh số dư stablecoin, vốn xuyên biên giới và chi tiêu bằng thẻ ngân hàng, thường tập trung vào thanh toán hơn so với thẻ của sàn giao dịch, và gần gũi với ứng dụng tài chính thông thường hơn so với thẻ trên chuỗi.

Ngoài ra, ngành còn tồn tại một lớp cơ sở hạ tầng phát hành. Các tổ chức như Rain, Bridge, Wirex, UR, Kulipa và Immersve cung cấp năng lực phát hành thẻ, thanh toán bù trừ hoặc xử lý thanh toán cho nhiều thương hiệu thẻ. Paymentscan cho thấy KAST, Karta, Tria và một số dự án khác sử dụng cơ sở hạ tầng phát hành liên quan đến Rain; MetaMask Card hợp tác với Baanx, Monavate và Mastercard.

Sự tập trung của năng lực phát hành làm giảm chi phí gia nhập thị trường cho các thương hiệu mới, nhưng cũng tạo ra sự phụ thuộc vào đối tác. Các thương hiệu cần tạo sự khác biệt về trải nghiệm sản phẩm, tuân thủ, thanh khoản và vận hành người dùng, trong khi các nhà cung cấp cơ sở hạ tầng phát hành nắm giữ quan hệ ngân hàng, kết nối tổ chức thẻ và năng lực mở rộng khu vực.

1.3 RedotPay thiết lập vị thế dẫn đầu về quy mô

RedotPay bước vào giai đoạn tăng trưởng nhanh từ cuối năm 2023, với tổng khối lượng chi tiêu lũy kế vượt 6 tỷ USD và tổng số giao dịch vượt 100 triệu. Trong đó, khối lượng chi tiêu tháng 12/2024 đạt khoảng 139,8 triệu USD, tháng 12/2025 tăng lên