Đằng sau khoản tài trợ 110 tỷ USD của OpenAI là cuộc cạnh tranh giữa Amazon và Microsoft

Original | Odaily (@OdailyChina)

Author｜Azuma (@azuma_eth)

Vào tối ngày 27 tháng 2, OpenAI đã công bố hoàn thành vòng gọi vốn mới nhất trị giá 110 tỷ USD với định giá trước đầu tư là 7300 tỷ USD.

Nguồn vốn cho vòng này đến từ ba gã khổng lồ, trong đó Amazon đóng góp 50 tỷ USD (đầu tư ban đầu 15 tỷ USD, 35 tỷ USD còn lại sẽ được giải ngân trong vài tháng tới sau khi đáp ứng các điều kiện cụ thể), Nvidia đóng góp 30 tỷ USD (sẽ được hoàn vốn thông qua việc mua tổng cộng 5 GW công suất tính toán), và SoftBank cũng đóng góp 30 tỷ USD.

Sau khi hoàn tất vòng gọi vốn, Sam Altman, người sáng lập OpenAI, đã liên tục cảm ơn ba nhà đầu tư chính trên tài khoản X cá nhân của mình. Tuy nhiên, điều đáng chú ý là thứ tự cảm ơn của Sam Altman lần lượt là Amazon, Microsoft, Nvidia, SoftBank — tên của Microsoft, cổ đông "cũ" và đối tác quan trọng không tham gia vòng gọi vốn này, lại được nhắc đến ngay sau Amazon, bên cam kết đầu tư nhiều nhất.

Nhà phân tích Aakash Gupta, người theo dõi lâu năm về lĩnh vực AI, đã chỉ ra rằng, trong khi hầu hết mọi người đều tập trung vào con số khổng lồ 110 tỷ USD, thì thông tin quan trọng nhất trong phát biểu của Sam Altman lại nằm ở hai thuật ngữ kỹ thuật bị bỏ qua, đó là "Stateless API" (API không trạng thái) dành cho Microsoft và "Stateful Runtime Environment" (Môi trường thực thi có trạng thái) dành cho Amazon.

Đằng sau thuật ngữ kỹ thuật là hiện tại và tương lai của AI

Sự khác biệt cốt lõi giữa Stateless API và Stateful Runtime Environment nằm ở hai từ khóa "Stateless" (không trạng thái) và "Stateful" (có trạng thái).

"Stateless" của Stateless API đề cập đến việc máy chủ không lưu giữ trạng thái liên tục giữa các yêu cầu — một lần gọi thực hiện một lần suy luận, bạn hỏi một câu, AI trả lời một câu, sau khi vòng đời của yêu cầu này kết thúc, hệ thống sẽ không lưu lại ngữ cảnh cũng như không chạy liên tục. "Stateful" của Runtime Environment có nghĩa là một môi trường thực thi tồn tại liên tục — Agent có trí nhớ lịch sử, có thể tồn tại lâu dài, có khả năng hợp tác xuyên nhiệm vụ và thực hiện các nhiệm vụ dài hạn.

Stateless API hiện là hình thức thương mại hóa chủ đạo của LLM. Các ngành như tài chính, bán lẻ, sản xuất, y tế tích hợp AI chủ yếu thông qua hình thức này để nhúng vào hệ thống hiện có (ví dụ: các trợ lý hỏi đáp, tóm tắt tài liệu, tăng cường tìm kiếm, v.v.). Ưu điểm của mô hình này là doanh nghiệp hầu như không cần tái cấu trúc tổ chức và quy trình, mà có thể nhanh chóng bổ sung khả năng AI vào kiến trúc hiện có, tối ưu hóa chức năng với ma sát thấp. Tuy nhiên, khi khả năng của các mô hình trở nên tương đồng, chi phí tính toán tiếp tục giảm và cạnh tranh giá cả gia tăng, Stateless API tính phí theo token dễ dẫn đến tiêu chuẩn hóa và hàng hóa hóa, lợi nhuận biên của nó có nguy cơ bị thu hẹp liên tục.

Ngược lại, Stateful Runtime Environment hiện tại vẫn còn quy mô thương mại hạn chế, nhưng nó đại diện không chỉ đơn thuần là "tối ưu hóa chức năng", mà là sự thay đổi mô hình kinh doanh — nó không chỉ có thể trả lời câu hỏi, mà còn có thể được coi là lực lượng lao động kỹ thuật số để thực hiện cụ thể các nhiệm vụ. Điều này có nghĩa là ngân sách mà nó tiếp cận sẽ mở rộng từ chi phí gọi API đơn thuần sang tự động hóa, quản lý quy trình và thậm chí một phần chi phí nhân lực. Chính vì vậy, kỳ vọng của thị trường đối với Stateful Runtime Environment cao hơn xa so với quy mô hiện tại của nó.

Aakash Gupta cũng cho biết, lộ trình của hầu hết các doanh nghiệp vào năm 2026, 2027 sẽ xoay quanh "quy trình làm việc của tác nhân tự chủ", chứ không phải là các lần gọi API một lần. Các công ty đầu tư mạnh vào AI trong tương lai sẽ ngày càng có xu hướng mua các hệ thống có thể chạy bền vững, hợp tác xuyên công cụ và duy trì ngữ cảnh lâu dài.

Tóm lại bằng một câu đơn giản nhất: Stateless API đại diện cho hiện tại, còn Stateful Runtime Environment đại diện cho tương lai.

Microsoft và Amazon, họ đã lấy đi những gì?

Vào ngày hoàn tất vòng gọi vốn, Microsoft và Amazon đã lần lượt công bố các thỏa thuận hợp tác mới nhất với OpenAI.

Microsoft tuyên bố trong thông báo rằng các điều khoản quan hệ đối tác được Microsoft và OpenAI công bố chung vào tháng 10 năm 2025 sẽ không có bất kỳ thay đổi nào (các điều khoản bao gồm việc OpenAI sẽ mua dịch vụ Azure trị giá 250 tỷ USD). Azure vẫn là nhà cung cấp dịch vụ đám mây độc quyền cho Stateless API của OpenAI, bất kỳ lần gọi Stateless API nào đến mô hình của OpenAI phát sinh từ hợp tác với bên thứ ba (bao gồm cả Amazon) đều sẽ được lưu trữ trên Azure; các sản phẩm của chính OpenAI, bao gồm Frontier, cũng sẽ tiếp tục được lưu trữ trên Azure.

Amazon tuyên bố trong thông báo rằng AWS và OpenAI sẽ cùng xây dựng Stateful Runtime Environment được cung cấp bởi các mô hình của OpenAI, và cung cấp dịch vụ cho khách hàng AWS thông qua Amazon Bedrock, giúp các doanh nghiệp xây dựng ứng dụng AI tạo sinh và Agent ở quy mô cấp sản xuất; AWS cũng sẽ trở thành nhà cung cấp dịch vụ phân phối đám mây bên thứ ba độc quyền cho OpenAI Frontier; thỏa thuận hợp tác nhiều năm hiện có trị giá 38 tỷ USD giữa AWS và OpenAI sẽ được mở rộng lên 100 tỷ USD, thời hạn 8 năm, OpenAI sẽ tiêu thụ 2 GW công suất tính toán Trainium thông qua cơ sở hạ tầng AWS để hỗ trợ nhu cầu của Stateful Runtime Environment, Frontier và các tác vụ nâng cao khác; OpenAI và Amazon cũng sẽ phát triển các mô hình tùy chỉnh có thể được sử dụng để hỗ trợ các ứng dụng hướng đến khách hàng của Amazon.

So sánh hai thông báo, thực trạng trở nên rõ ràng.

Microsoft đã dùng thỏa thuận 250 tỷ USD và quyền dịch vụ độc quyền để khóa chặt động cơ lưu lượng hiện tại, chỉ cần Stateless API của OpenAI được gọi, Azure sẽ tính phí ở phía sau — bất kể khách hàng là ai, kênh ở đâu, cuối cùng lưu lượng sẽ quay về Azure. Đây là dòng tiền có tính xác định cực cao, nhưng vấn đề nằm ở xu hướng thu hẹp tỷ suất lợi nhuận của Stateless API, lượng gọi có thể tiếp tục tăng, nhưng lợi nhuận thực tế chưa chắc có thể ổn định lâu dài.

Mặt khác, Amazon đã dùng 50 tỷ USD tiền mặt thật và thỏa thuận mở rộng 100 tỷ USD để giành quyền lưu trữ cơ sở hạ tầng cho kỷ nguyên AI Agent cho AWS. Một khi Agent trở thành phương tiện cốt lõi của năng suất doanh nghiệp, các tài nguyên thực sự tiêu thụ lâu dài — sức mạnh tính toán, lưu trữ, hệ thống điều phối, sắp xếp quy trình làm việc và hợp tác xuyên công cụ — đều sẽ lắng đọng trên môi trường chạy của AWS.

Một bên kiểm soát dòng tiền hiện tại, một bên đặt cược vào cấu trúc năng suất tương lai.

Sự phân tán đặt cược của OpenAI

Trước khi tương lai thực sự đến, không ai biết lựa chọn của Microsoft và Amazon, bên nào đúng bên nào sai. Nhưng có thể chắc chắn rằng, dưới hai thỏa thuận hợp tác với ranh giới rõ ràng và lợi ích được phân định minh bạch này, quyền chủ động của OpenAI đang tăng lên đáng kể.

Trong vài năm qua, OpenAI phụ thuộc rất nhiều vào Microsoft về cơ sở hạ tầng đám mây. Microsoft không chỉ là cổ đông lớn nắm giữ 27% cổ phần, mà còn là người kiểm soát cơ sở hạ tầng. Sự ràng buộc này mang lại cho OpenAI lợi thế về tài nguyên trong giai đoạn đầu, nhưng cũng có nghĩa là cán cân quyền thương lượng tự nhiên sẽ nghiêng về Microsoft. Với sự tham gia mạnh mẽ của Amazon, họ và Microsoft chắc chắn sẽ cạnh tranh trực tiếp xoay quanh việc giành quyền dịch vụ tương lai cho OpenAI.

Đối với OpenAI, đây là một chiến lược phân tán đặt cược điển hình — không ràng buộc sâu với bất kỳ nhà cung cấp dịch vụ đám mây đơn lẻ nào, không để tăng trưởng tương lai hoàn toàn phụ thuộc vào một bên, dùng hoạt động kinh doanh tương lai làm đòn bẩy để đổi lấy các điều khoản tốt hơn.

Cả Microsoft và Amazon hiện tại đều không thể từ bỏ OpenAI. Khi cả hai bên đều không thể rời bàn đàm phán, quyền thương lượng tự nhiên sẽ quay về tay OpenAI.