Panga Capital: Ba câu chuyện về tiền điện tử – Giải mã ngữ nghĩa để xác định cơ hội

Không nên xem tiền điện tử như một "ngành công nghiệp" riêng biệt như điện toán lượng tử hay công nghệ vũ trụ, mà nên xem nó như một loại tài sản hoàn toàn mới và công nghệ nền tảng . Giống như điện năng trong thế kỷ trước và internet trong những thập kỷ gần đây, nó sẽ thâm nhập và thay đổi căn bản nhiều lĩnh vực kinh doanh hiện có, đồng thời tạo ra những ngành công nghiệp hoàn toàn mới.

Đối với cả doanh nhân và nhà đầu tư, những người hiểu cả công nghệ và thị trường hiện tại—nghĩa là những người hiểu cách mật mã sẽ định hình lại các thị trường này và tạo ra những gã khổng lồ mới nhờ công nghệ mật mã—sẽ có lợi thế đáng kể, bất kể lớp mật mã cuối cùng có được trừu tượng hóa (trở nên vô hình) ở phía người dùng hay không.

Nếu internet là một giao thức để truyền tải thông tin từ người này sang người khác với chi phí cận biên bằng không, thì mã hóa là một giao thức để truyền tải giá trị từ người này sang người khác với chi phí cận biên (gần như) bằng không. Internet đã làm thay đổi khoảng 20% GDP toàn cầu và tạo ra vô số mô hình kinh doanh mới. Mã hóa có tiềm năng làm thay đổi một tỷ lệ GDP toàn cầu thậm chí còn lớn hơn, đặc biệt là trong các lĩnh vực mà giao dịch yêu cầu sự tham gia của bên thứ ba đáng tin cậy (như tài chính, luật pháp và kiểm toán), đồng thời cũng cho phép tạo ra các mô hình kinh doanh hoàn toàn mới (như thị trường dự đoán và DePIN).

Phần lớn các cuộc thảo luận rộng rãi hiện nay trong lĩnh vực này (và quan điểm gần đây cho rằng lợi nhuận cao không còn khả thi) chủ yếu bắt nguồn từ những hiểu lầm về ngữ nghĩa . Mọi người thường sử dụng một từ duy nhất "Crypto" để mô tả ba điều rất khác nhau:

1. Tiền điện tử (CryptoMoney)

2. Công nghệ mã hóa (CryptoTech)

3. Ứng dụng mật mã

1. Tiền điện tử (CryptoMoney)

Chúng tôi định nghĩa đây là luận điểm "tiền tệ cứng/phương tiện lưu trữ giá trị", chính xác là điều ban đầu đã thu hút nhiều người đến với không gian BTC/tiền điện tử. Mặc dù chúng ta không biết tiềm năng tăng trưởng còn bao nhiêu nữa hoặc sẽ mất bao lâu, ngay cả sau đợt giảm giá gần đây, chúng ta chỉ còn cách mức vốn hóa thị trường gấp khoảng 20 lần so với vàng.

2. Công nghệ mã hóa (CryptoTech)

Danh mục này chủ yếu đề cập đến cơ sở hạ tầng như Lớp 1. Mặc dù sự đổi mới vẫn tiếp tục diễn ra trong lĩnh vực này, hầu hết các nhà phát triển ứng dụng mà chúng tôi đã trao đổi đều cho rằng các công nghệ hiện có "đủ tốt" cho các sản phẩm mà họ muốn xây dựng. Một số ngành dọc có thể vẫn cần phần mềm trung gian chuyên dụng, nhưng nhìn chung, khả năng tăng trưởng gấp 1000 lần tiếp theo khó có thể xảy ra ở đây.

3. Ứng dụng mật mã

Điều này đề cập đến các ứng dụng B2C và B2B hướng đến người dùng—được áp dụng vì các phương thức mã hóa này vượt trội hơn hoặc ít tốn kém hơn so với các phương thức hiện có; nó cũng bao gồm các mô hình kinh doanh mới được xây dựng trên CryptoTech.

Nhiều nhà phát triển ứng dụng thời kỳ đầu tập trung nhiều hơn vào việc niêm yết token hơn là xây dựng chính ứng dụng. Hơn nữa, toàn bộ lĩnh vực "GameFi" cho đến nay vẫn hoạt động kém hiệu quả. Nhưng giờ đây—với sự xuất hiện của các doanh nghiệp stablecoin, thị trường dự đoán, và nhiều hơn nữa—chúng ta thực sự thấy nhiều nhà phát triển chất lượng cao nhận ra rằng họ có thể xây dựng các ứng dụng thực sự (và thậm chí có thể kiếm tiền) trên nền tảng tiền điện tử.

Theo quan điểm của chúng tôi, sự kết hợp giữa Trí tuệ nhân tạo (AI) và Tiền điện tử (Crypto) rất hứa hẹn. Chúng ta đang chứng kiến các tác nhân AI phát triển từ những tác nhân đơn lẻ chỉ tập trung vào cải thiện năng suất thành các mạng lưới tác nhân tham gia vào các hoạt động kinh tế quy mô lớn, từ đó hình thành một nền kinh tế nơi các tác nhân hợp tác với con người. Nền kinh tế "hợp tác giữa tác nhân và con người" này sẽ tạo ra một vòng khép kín của việc tạo ra và tiêu thụ giá trị trên blockchain.

Bản tin " Token Letter " gần đây của Ribbit Capital đã phác họa một bức tranh về tương lai: sự tăng trưởng bùng nổ về số lượng token, mà chúng tôi tin rằng cuối cùng sẽ được phát hành và giao dịch trên chuỗi khối. Nhìn chung, chúng tôi nhận thấy rằng các nhà phát triển trong lĩnh vực Web 3 + AI khác biệt so với thế hệ các nhà phát triển ứng dụng tiền điện tử trước đây, những người chủ yếu tập trung vào chính các token. Cộng đồng nhà phát triển châu Á đang chứng kiến sự bùng nổ của các tài năng ứng dụng tác nhân AI mới nổi, nhiều người trong số họ sẽ xây dựng các công ty được token hóa. Hơn nữa, luật pháp về cấu trúc thị trường (đặc biệt là các khung pháp lý tương tự bên ngoài Hoa Kỳ) sẽ đóng vai trò là chất xúc tác, cho phép các nhà phát triển xây dựng trên cơ sở hạ tầng tiền điện tử (đường ray tiền điện tử) với các quy định rõ ràng.

Mặc dù chúng ta sử dụng thuật ngữ "Crypto" cho cả ba loại, nhưng điều quan trọng là phải phân biệt giữa loại 1, 2 và 3 về tiềm năng lợi nhuận.

Có lẽ với tư cách là một ngành, chúng ta nên nghĩ ra một thuật ngữ mới; hoặc có lẽ chúng ta có thể sử dụng thuật ngữ "Web 3" để tập trung cụ thể vào lĩnh vực ứng dụng tiền điện tử . Chúng tôi tin rằng lĩnh vực thứ ba này là nơi phần lớn của cải sẽ được tạo ra trong tương lai, và đây là lĩnh vực sẽ tạo ra nhiều cơ hội tăng trưởng gấp 1000 lần trong những năm tới.

Chúng ta không biết thị trường sẽ diễn biến như thế nào trong ngắn hạn, nhưng thời khắc đen tối nhất luôn đến trước bình minh. Internet đã tái cấu trúc thông tin; mã hóa sẽ tái cấu trúc giá trị. Toàn bộ các ngành công nghiệp không chỉ thay đổi mà còn được tái tạo hoàn toàn từ đầu.

Liên kết gốc: Câu chuyện về ba loại tiền điện tử: Khắc phục vấn đề ngữ nghĩa để nhìn thấy cơ hội

Bài viết này là bản dịch của bài "Câu chuyện về ba loại tiền điện tử" do Panga Capital xuất bản. Mục đích của bài viết là chia sẻ thông tin và quan điểm của các tổ chức, và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư, lời chào mời hoặc khuyến nghị nào đối với bất kỳ sản phẩm nào . Những tuyên bố như "lợi nhuận gấp nghìn lần" và "cơ hội gấp trăm lần" được đề cập trong bài viết là nhận định cá nhân của tác giả dựa trên điều kiện thị trường cụ thể và mang tính chủ quan cao và không chắc chắn.

Tài sản tiền điện tử có tính biến động cao và tiềm ẩn rủi ro thị trường đáng kể. Người đọc được khuyến cáo nên tự đánh giá độc lập, tuân thủ nghiêm ngặt luật pháp và quy định địa phương, đầu tư một cách hợp lý và tự chịu mọi rủi ro. Mặc dù bản dịch này cố gắng đảm bảo tính chính xác, nhưng trong trường hợp có sự khác biệt so với văn bản tiếng Anh gốc, vui lòng tham khảo phiên bản tiếng Anh gốc do Panga Capital xuất bản.