Báo cáo chi tiết về sáu mô hình lợi nhuận của Polymarket năm 2025: Khởi đầu với 95 triệu giao dịch trên chuỗi

星球君的朋友们

Odaily资深作者

2025-12-29 02:41

Bài viết này có khoảng 7823 từ, đọc toàn bộ bài viết mất khoảng 12 phút

Dự báo đến năm 2026, thị trường sẽ phải đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt hơn và rào cản nghề nghiệp cao hơn.

Tóm tắt AI

Mở rộng

核心观点：Polymarket顶尖交易者盈利靠系统性策略。
关键要素：
1. 捕捉市场定价错误，如信息套利。
2. 严苛的风险管理与仓位控制。
3. 在单一领域建立碾压级信息优势。
市场影响：推动预测市场专业化，散户门槛提高。
时效性标注：中期影响。

Tác giả gốc: Lin Wanwan's Cat (X: @linwanwan823)

Vào đêm bầu cử năm 2024, một nhà giao dịch người Pháp đã thu được lợi nhuận ròng 85 triệu đô la từ sàn giao dịch Polymarket.

Con số này vượt trội so với hiệu quả hoạt động hàng năm của phần lớn các quỹ đầu cơ.

Polymarket, một thị trường dự đoán phi tập trung đã xử lý hơn 9 tỷ đô la khối lượng giao dịch và quy tụ 314.000 nhà giao dịch tích cực, đang định nghĩa lại ranh giới của "bỏ phiếu bằng tiền".

Nhưng trước hết, chúng ta phải thành thật: dự đoán thị trường là một trò chơi có tổng bằng không.

Theo báo cáo của Polymarket, chỉ có 0,51% số ví tạo ra lợi nhuận vượt quá 1.000 đô la.

Vậy, người chiến thắng đã làm đúng điều gì?

Tôi đã viết một loạt các chiến lược cách đây một thời gian, và gần đây tôi cũng đã cố gắng tổ chức và tiến hành phân tích kiểm thử ngược một cách có hệ thống đối với 86 triệu giao dịch trên chuỗi.

(Dữ liệu dựa trên nghiên cứu học thuật từ Viện IMDEA Networks, bao gồm toàn bộ hồ sơ trên chuỗi của hơn 86 triệu giao dịch và 17.218 điều kiện thị trường từ ngày 1 tháng 4 năm 2024 đến ngày 1 tháng 4 năm 2025.)

Theo Dune Analytics, Polymarket đã xử lý hơn 95 triệu giao dịch trong năm 2025, với tổng giá trị giao dịch danh nghĩa vượt quá 21,5 tỷ đô la, mặc dù có trường hợp tính trùng lặp.

Nó phân tích logic nắm giữ và thời điểm vào/ra lệnh của các nhà giao dịch hàng đầu.

Chúng tôi đã tóm tắt sáu chiến lược sinh lời đã được chứng minh: từ giao dịch chênh lệch giá dựa trên thông tin "khảo sát hàng xóm" từ các nhà đầu tư lớn người Pháp đến chiến lược trái phiếu có xác suất thành công cao với lợi nhuận hàng năm lên đến 1800%; từ việc nắm bắt chênh lệch giá giữa các nền tảng đến phương pháp chuyên biệt theo từng lĩnh vực với tỷ lệ thắng 96%.

Nhìn lại, ta có thể thấy đặc điểm chung của những nhà giao dịch hàng đầu không phải là "khả năng dự đoán".

Thay vào đó, có ba điều:

Xác định một cách có hệ thống các sai sót về định giá thị trường, quản lý rủi ro một cách nghiêm ngặt đến mức ám ảnh, và có đủ kiên nhẫn để xây dựng lợi thế thông tin vượt trội trong một lĩnh vực duy nhất.

Nếu bạn đã đọc đến đây, tôi cá là sớm muộn gì bạn cũng sẽ thử nó trong năm 2026.

Dĩ nhiên, đây không phải là cuốn sách dạy bạn "cách đánh bạc".

Mục tiêu đơn giản là cung cấp một khuôn khổ chiến lược có hệ thống và tài liệu tham khảo phương pháp luận có thể áp dụng lại cho các bên tham gia thị trường, đặc biệt là những người mới bắt đầu.

Từ khóa: thị trường dự đoán; Polymarket; chiến lược giao dịch; chênh lệch giá; quản lý rủi ro; blockchain

Tôi sẽ giải thích nó trong năm phần. Nếu bạn chỉ muốn xem chiến lược, bạn có thể bỏ qua thẳng đến phần thứ ba.

I. Bối cảnh nghiên cứu

II. Các khía cạnh và tiêu chuẩn đánh giá

III. Sáu chiến lược cốt lõi cho năm 2025

IV. Quản lý vị trí và chiến lược

V. Kết luận

I. Bối cảnh nghiên cứu

Vào tháng 10 năm 2025, ICE, công ty mẹ của NYSE, đã chi 2 tỷ đô la để mua lại Polymarket, định giá công ty ở mức 9 tỷ đô la.

Một tháng sau, Polymarket mua lại một sàn giao dịch được CFTC cấp phép, chính thức trở lại Hoa Kỳ. Dự án từng bị coi là "vùng xám" và bị các cơ quan quản lý loại bỏ ba năm trước giờ đây đã trở thành mục tiêu được săn đón của giới tài chính truyền thống.

Bước ngoặt sẽ là cuộc bầu cử năm 2024.

Trong khi tất cả các cuộc thăm dò lớn đều cho thấy "quá khó để dự đoán", tỷ lệ cược của Polymarket luôn chỉ về phía Trump. Vụ cá cược trị giá 3,7 tỷ đô la cuối cùng đã dự đoán kết quả sớm hơn và chính xác hơn so với các cơ quan thăm dò chuyên nghiệp. Cộng đồng học thuật đang bắt đầu xem xét lại một câu hỏi cũ: Liệu việc khiến mọi người "đặt cược tiền vào kết quả" có thực sự buộc họ phải đưa ra những phán đoán trung thực hơn?

Ba mươi năm đầu tiên của internet đã tạo ra ba loại cơ sở hạ tầng: công cụ tìm kiếm cho bạn biết "điều gì đã xảy ra", mạng xã hội cho bạn biết "người khác nghĩ gì", và thuật toán đề xuất cho bạn biết "những gì bạn có thể muốn xem". Nhưng một mảnh ghép luôn bị thiếu: một nơi có thể trả lời một cách đáng tin cậy câu hỏi "điều gì sẽ xảy ra tiếp theo".

Polymarket đang lấp đầy khoảng trống này và trở thành ứng dụng chính thống đầu tiên trong không gian tiền điện tử, khai thác nhu cầu thiết yếu về "định giá dựa trên thông tin".

Khi các phương tiện truyền thông bắt đầu kiểm tra tỷ lệ cược trước khi viết tin, khi các nhà đầu tư bắt đầu tham khảo thị trường khi đưa ra quyết định, và khi các nhóm chính trị bắt đầu theo dõi Polymarket thay vì các cuộc thăm dò dư luận.

Nó đã phát triển từ hình thức cá cược thành "sự đồng thuận về giá cả".

Một thị trường khiến Phố Wall phải mở cửa, các cơ quan quản lý lại bỏ qua, và các cuộc thăm dò dư luận lại khiến người ta phải xấu hổ, thì xứng đáng được nghiên cứu nghiêm túc.

II. Phương pháp nghiên cứu và tiêu chí đánh giá

2.1 Nguồn dữ liệu

Nghiên cứu này sử dụng nhiều nguồn dữ liệu để kiểm chứng chéo:

(1) Dữ liệu xếp hạng chính thức từ Polymarket;

(2) Polymarket Analytics, một nền tảng phân tích của bên thứ ba (cập nhật 5 phút một lần);

(3) Công cụ theo dõi nhà giao dịch PolyTrack;

(4) Bảng điều khiển dữ liệu trên chuỗi của Dune Analytics;

(5) Báo cáo phân tích chuỗi khối Chainalysis.

Dữ liệu bao gồm toàn bộ hồ sơ trên chuỗi của hơn 86 triệu giao dịch và 17.218 điều kiện thị trường từ tháng 4 năm 2024 đến tháng 12 năm 2025.

2.2 Các khía cạnh và trọng số đánh giá

Quá trình lựa chọn chiến lược sử dụng hệ thống đánh giá toàn diện đa chiều, cụ thể bao gồm:

Khả năng hoàn trả tuyệt đối (trọng lượng 30%):

Sử dụng lãi và lỗ lũy kế (PnL) làm chỉ số chính, tổng lợi nhuận do chiến lược này tạo ra được tính toán. Dữ liệu cho thấy các ví có PnL vượt quá 1.000 đô la chỉ chiếm 0,51% tổng số, và các tài khoản "cá voi" với khối lượng giao dịch vượt quá 50.000 đô la chỉ chiếm 1,74%.

Lợi nhuận điều chỉnh rủi ro (trọng số 25%):

Tính toán các chỉ số như Tỷ suất lợi nhuận trên vốn đầu tư (ROI) và hệ số Sharpe. Các nhà giao dịch xuất sắc thường duy trì tỷ lệ thắng từ 60-70% trong khi kiểm soát rủi ro của mỗi giao dịch ở mức 20-40% tổng vốn.

Khả năng nhân rộng chiến lược (trọng số 20%):

Chiến lược đánh giá sẽ được xem xét về tính hệ thống và mức độ chính thức hóa. Những thành quả đạt được chỉ dựa purely vào thông tin nội bộ hoặc may mắn đơn thuần sẽ không được xem xét trong quá trình lựa chọn.

Tính bền bỉ và ổn định (trọng số 15%)

Kiểm tra tính nhất quán về hiệu quả của chiến lược qua các chu kỳ thị trường khác nhau, loại trừ các khoản lợi nhuận "đột ngột" theo kiểu đánh bạc.

Khả năng mở rộng (trọng số 10%)

Tính khả thi của chiến lược phân tích đối với quy mô vốn lớn hơn được xem xét, có tính đến các hạn chế về thanh khoản và chi phí do biến động thị trường gây ra.

2.3 Tiêu chí loại trừ

Các trường hợp sau đây không được tính vào việc lựa chọn chiến lược tốt nhất:

(1) Nghi ngờ thao túng thị trường, chẳng hạn như cuộc tấn công quản trị mã thông báo UMA xảy ra vào tháng 3 năm 2025, trong đó một cá voi nắm giữ 5 triệu mã thông báo UMA (chiếm 25% quyền biểu quyết) đã thao túng các khoản thanh toán thị trường trị giá 7 triệu đô la;

(2) Giao dịch theo kiểu đánh bạc với một vị thế duy nhất từ 40-50% trở lên;

(3) Các chiến lược "hộp đen" không thể xác minh hoặc sao chép;

(4) Giao dịch nội bộ dựa trên thông tin không công khai.

III. Đánh giá sáu chiến lược lợi nhuận cốt lõi năm 2025

1. Chiến lược chênh lệch thông tin: Khi một người Pháp biết nhiều hơn về bầu cử so với tất cả các tổ chức thăm dò dư luận ở Hoa Kỳ.

Vào rạng sáng ngày 5 tháng 11 năm 2024, trong khi các phát thanh viên của CNN và Fox News đang thận trọng mô tả cuộc bầu cử là "sát nút",

Một tài khoản ẩn danh, Fredi9999, đã thu được lợi nhuận hơn 50 triệu đô la từ số tiền nắm giữ của mình.

Vài giờ sau, Trump tuyên bố chiến thắng, và tài khoản này, cùng với 10 ví liên kết khác, cuối cùng đã thu về lợi nhuận 85 triệu đô la.

Người đứng sau tài khoản này là Théo, một nhà giao dịch người Pháp từng làm việc ở Phố Wall.

Khi tất cả các cuộc thăm dò lớn đều cho thấy Harris và Trump đang bám sát nhau,

Ông ấy đã làm một việc tưởng chừng như điên rồ: bán gần hết tài sản thanh khoản của mình, huy động được 80 triệu đô la, và đặt cược tất cả vào việc Trump sẽ thắng cử.

Thay vì hỏi cử tri "Bạn sẽ bỏ phiếu cho ai?", Théo đã ủy thác cho YouGov thực hiện một cuộc thăm dò đặc biệt tại ba bang tranh chấp là Pennsylvania, Michigan và Wisconsin, với câu hỏi: "Bạn nghĩ hàng xóm của bạn sẽ bỏ phiếu cho ai?"

Lý lẽ đằng sau cuộc thăm dò "hiệu ứng hàng xóm" này rất đơn giản: một số người xấu hổ khi thừa nhận họ ủng hộ Trump, nhưng họ không ngại nói rằng hàng xóm của họ cũng ủng hộ ông ấy.

Kết quả "thiên vị Trump một cách đáng kinh ngạc". Ngay khi Théo nhận được dữ liệu, anh ấy đã chuyển từ vị thế 30% sang vị thế "đầu tư toàn bộ".

Trường hợp này cho thấy bản chất của việc tận dụng chênh lệch thông tin: không phải là biết nhiều hơn người khác, mà là đặt đúng câu hỏi. Théo đã chi chưa đến 100.000 đô la cho các cuộc thăm dò dư luận và thu về lợi nhuận 85 triệu đô la.

Đây có thể là dự án nghiên cứu thị trường có tỷ suất lợi nhuận đầu tư cao nhất trong lịch sử loài người. Hiện tại, tổng lợi nhuận của dự án này đứng đầu trên Polymarket.

Đánh giá khả năng tái lập: Chênh lệch thông tin có rào cản gia nhập cực kỳ cao, đòi hỏi phương pháp nghiên cứu độc đáo, vốn đầu tư đáng kể và sự kiên định về mặt tinh thần để tiếp tục đưa ra phán đoán khi "mọi người đều nói bạn sai". Tuy nhiên, ý tưởng cốt lõi của nó—tìm ra những sai lệch có hệ thống trong định giá thị trường—có thể áp dụng cho bất kỳ thị trường dự đoán gây tranh cãi nào.

2. Chiến lược chênh lệch giá đa nền tảng: Nghệ thuật "kiếm tiền" giữa hai thị trường.

Nếu việc tận dụng chênh lệch thông tin là một "trò chơi trí tuệ", thì việc tận dụng chênh lệch thông tin giữa các nền tảng khác nhau là một "công việc thủ công" - tẻ nhạt, máy móc, nhưng hầu như không có rủi ro.

Ngay cả học sinh tiểu học cũng có thể hiểu nguyên tắc này: Nếu cửa hàng A bán cùng một mặt hàng với giá 45 nhân dân tệ và cửa hàng B bán với giá 48 nhân dân tệ, bạn có thể mua một món từ mỗi cửa hàng để phòng ngừa rủi ro và kiếm lời từ chênh lệch giá bất kể kết quả thế nào.

Theo nghiên cứu học thuật, từ tháng 4 năm 2024 đến tháng 4 năm 2025, các nhà đầu cơ chênh lệch giá đã thu về hơn 40 triệu đô la "lợi nhuận không rủi ro" từ Polymarket. Riêng ba ví điện tử hàng đầu đã kiếm được 4,2 triệu đô la.

Một ví dụ thực tế: Vào một ngày nào đó trong năm 2025, câu hỏi "Bitcoin vượt mốc 95.000 đô la trong một giờ" được định giá ở mức 0,45 đô la trên Polymarket (ĐÚNG), trong khi trên đối thủ cạnh tranh Kalshi, sự kiện tương tự được định giá ở mức 0,48 đô la (SAI).

Một nhà giao dịch thông minh sẽ mua cả hai chiều cùng lúc, với tổng chi phí là 0,93 đô la. Bất kể Bitcoin tăng hay giảm, anh ta đều có thể thu hồi được 1 đô la, một khoản lợi nhuận không rủi ro là 7,5%, được ghi có vào tài khoản của anh ta trong vòng một giờ.

Tuy nhiên, có một "chi tiết quan trọng" ở đây: hai nền tảng này có thể có định nghĩa khác nhau về "cùng một sự kiện".

Trong thời gian chính phủ Mỹ đóng cửa năm 2024, một nhóm các nhà kinh doanh chênh lệch tỷ giá đã phát hiện ra rằng Polymarket đánh giá "việc đóng cửa đã xảy ra" (CÓ), trong khi Kalshi đánh giá "việc đóng cửa không xảy ra" (KHÔNG).

Các vị thế phòng ngừa rủi ro mà họ cho rằng chắc chắn sẽ mang lại lợi nhuận đã dẫn đến thua lỗ cho cả hai bên.

Tại sao? Tiêu chuẩn thanh toán của Polymarket là "OPM ban hành thông báo đóng cửa", trong khi Kalshi yêu cầu "việc đóng cửa thực tế kéo dài hơn 24 giờ".

Giao dịch chênh lệch giá không phải là kiếm tiền một cách mù quáng. Đằng sau mỗi đồng chênh lệch giá đều ẩn chứa các chi tiết của quy tắc thanh toán.

Đánh giá khả năng sao chép: Đây là chiến lược ít đòi hỏi nhất trong sáu chiến lược. Tất cả những gì bạn cần là tài khoản trên nhiều nền tảng, một số vốn ban đầu và sự kiên nhẫn để so sánh sự khác biệt về giá. Thậm chí còn có mã nguồn mở của bot giao dịch chênh lệch giá trên GitHub. Tuy nhiên, với sự đổ bộ của vốn đầu tư tổ chức, cửa sổ giao dịch chênh lệch giá đang thu hẹp lại với tốc độ rõ rệt.

3. Chiến lược trái phiếu xác suất cao: Biến "sự chắc chắn gần như tuyệt đối" thành một hoạt động kinh doanh với lợi nhuận hàng năm lên đến 1800%.

Hầu hết mọi người đến với Polymarket vì cảm giác hồi hộp: đặt cược vào những đội yếu hơn và dự đoán những kết quả bất ngờ.

Nhưng những nhà đầu tư thông minh thực sự lại làm điều ngược lại: họ đặc biệt mua những thứ "đã được định đoạt chắc chắn".

Dữ liệu cho thấy 90% các lệnh mua lớn vượt quá 10.000 đô la trên Polymarket diễn ra ở mức giá trên 0,95 đô la. Những "cá voi" này đang làm gì? Họ đang "gắn kết", mua vào những sự kiện gần như chắc chắn sẽ xảy ra, giống như mua trái phiếu.

Ví dụ, ba ngày trước cuộc họp về lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 12 năm 2025, hợp đồng YES với "mức giảm lãi suất 25 điểm cơ bản" được giao dịch ở mức 0,95 đô la. Dữ liệu kinh tế đã được công bố rộng rãi, và các bài phát biểu của các quan chức Fed đã chỉ rõ điều này; không còn chỗ cho những bất ngờ. Bạn mua vào với giá 0,95 đô la, và sau ba ngày, bạn thanh toán và nhận lại 1 đô la, lợi nhuận 5,2%, trong vòng 72 giờ.

5% nghe có vẻ không nhiều? Hãy cùng làm phép tính: Nếu bạn tìm được hai cơ hội như vậy mỗi tuần, thì đó là 52 tuần x 2 lần x 5% = lợi nhuận đơn giản là 520% mỗi năm. Tính cả lãi kép, lợi nhuận hàng năm dễ dàng vượt quá 1800%. Và rủi ro bạn phải gánh chịu gần như bằng không.

Một số nhà giao dịch đã sử dụng chiến lược này để chỉ thực hiện một vài giao dịch mỗi tuần và đã kiếm được hơn 150.000 đô la mỗi năm.

Dĩ nhiên, "gần như chắc chắn" không đồng nghĩa với "hoàn toàn chắc chắn".

Kẻ thù lớn nhất của các chiến lược trái phiếu là "thiên nga đen", những sự kiện bất ngờ với xác suất xảy ra chỉ 0,01%. Một sai lầm duy nhất có thể xóa sạch lợi nhuận của hàng chục giao dịch thành công. Do đó, năng lực cốt lõi của những người chơi trái phiếu hàng đầu không phải là tìm kiếm cơ hội, mà là xác định "những điều chắc chắn giả tạo": những cái bẫy tưởng chừng chắc chắn nhưng thực chất lại tiềm ẩn rủi ro.

Đánh giá khả năng nhân rộng: Đây là chiến lược phù hợp nhất cho người mới bắt đầu. Nó không yêu cầu nghiên cứu chuyên sâu, không có lợi thế về tốc độ, chỉ cần sự kiên nhẫn và kỷ luật. Tuy nhiên, tiềm năng lợi nhuận tối đa của nó cũng thấp nhất. Khi vốn của bạn đạt đến một mức nhất định, đơn giản là không có đủ cơ hội trên thị trường với tỷ lệ thành công trên 95% để "thu hoạch" lợi nhuận.

4. Chiến lược cung cấp thanh khoản: Chỉ đơn giản là kiếm "phí"? Mọi chuyện không đơn giản như vậy.

Tại sao các sòng bạc luôn kiếm được tiền? Bởi vì họ không đánh bạc với bạn; họ chỉ lấy một phần lợi nhuận.

Trên Polymarket, có một nhóm người chọn "trở thành sòng bạc" thay vì "trở thành con bạc" - họ là những nhà cung cấp thanh khoản (LP).

Nhiệm vụ của nhà cung cấp thanh khoản (LP) là đồng thời đặt lệnh mua và lệnh bán trên sổ lệnh, thu lợi nhuận từ chênh lệch giá. Ví dụ, nếu bạn đặt lệnh mua ở mức 0,49 đô la và lệnh bán ở mức 0,51 đô la, bạn sẽ kiếm được 0,02 đô la chênh lệch bất kể ai giao dịch. Bạn không quan tâm đến kết quả; bạn chỉ quan tâm đến việc có ai giao dịch hay không.

Polymarket ra mắt các thị trường mới mỗi ngày. Những thị trường mới này có đặc điểm là thanh khoản thấp, chênh lệch giá lớn và tập trung nhiều nhà đầu tư cá nhân. Đối với các nhà đầu tư góp vốn (LP), đây là thiên đường. Dữ liệu cho thấy việc cung cấp thanh khoản trong các thị trường mới có thể mang lại lợi nhuận tương đương hàng năm từ 80% đến 200%.

Một nhà giao dịch có tên @defiance_cr đã được Polymarket phỏng vấn và chia sẻ chi tiết về cách anh ấy xây dựng hệ thống tạo lập thị trường tự động của mình. Vào thời điểm đỉnh cao, hệ thống này đã tạo ra lợi nhuận từ 700-800 đô la mỗi ngày.

Anh ấy bắt đầu với 10.000 đô la và ban đầu kiếm được khoảng 200 đô la mỗi ngày. Khi hệ thống được cải thiện và vốn của anh ấy tăng lên, thu nhập của anh ấy đã tăng lên 700-800 đô la mỗi ngày. Chìa khóa thành công là tận dụng chương trình thưởng thanh khoản của Polymarket, cho phép anh ấy đặt lệnh đồng thời ở cả hai phía của thị trường, kiếm được phần thưởng gần gấp ba lần.

Hệ thống của ông bao gồm hai mô-đun cốt lõi: một mô-đun thu thập dữ liệu lấy giá lịch sử từ API của Polymarket, tính toán các chỉ số biến động, ước tính lợi nhuận kỳ vọng trên khoản đầu tư 100 đô la, và sau đó sắp xếp chúng theo lợi nhuận điều chỉnh rủi ro; và một mô-đun thực hiện giao dịch tự động đặt lệnh dựa trên các tham số được thiết lập sẵn—mức chênh lệch giá hẹp cho các thị trường có tính thanh khoản cao và mức chênh lệch giá rộng cho các thị trường có độ biến động cao.

Tuy nhiên, sau cuộc bầu cử, phần thưởng thanh khoản của Polymarket đã giảm đáng kể.

Các chiến lược LP sẽ vẫn khả thi đến cuối năm 2025, nhưng lợi nhuận sẽ giảm và cạnh tranh sẽ gay gắt hơn. Chi phí thiết lập cho giao dịch tần suất cao cao hơn mức lương của nhân viên bình thường. Cơ sở hạ tầng VPS cao cấp cần được đặt gần máy chủ Polymarket. Các thuật toán định lượng được tối ưu hóa để thực thi nhanh chóng.

Vậy nên đừng ghen tị với những nhà giao dịch kiếm được 200.000 đô la một tháng. Họ thực sự tồn tại. Họ thuộc nhóm 0,5% người giỏi nhất.

Sự kết hợp giữa "tạo lập thị trường + dự đoán" là phương pháp tiêu chuẩn dành cho các nhà đầu tư chuyên nghiệp.

Đánh giá khả năng sao chép: Các chiến lược LP đòi hỏi sự hiểu biết sâu sắc về cấu trúc vi mô của thị trường, bao gồm động lực sổ lệnh, quản lý chênh lệch giá và kiểm soát rủi ro tồn kho. Nó không "máy móc" như giao dịch chênh lệch giá, cũng không đòi hỏi những hiểu biết độc đáo như giao dịch chênh lệch giá thông tin; mà nằm ở đâu đó giữa hai loại này. Nó đòi hỏi kỹ năng, nhưng kỹ năng có thể học được.

5. Chiến lược chuyên môn hóa lĩnh vực: Một phiên bản dự đoán thị trường của quy tắc 10.000 giờ.

Một hiện tượng thú vị tồn tại trong bảng xếp hạng Polymarket: hầu hết những người có thu nhập cao nhất đều là "chuyên gia". Họ không phải là những người am hiểu nhiều lĩnh vực, mà là những chuyên gia có ưu thế vượt trội trong một lĩnh vực hẹp.

Hãy cùng xem xét một vài ví dụ thực tế:

HyperLiquid0xb, một nhân vật nổi bật trên thị trường cá cược thể thao, đã kiếm được tổng lợi nhuận hơn 1,4 triệu đô la, với khoản lợi nhuận lớn nhất lên tới 755.000 đô la từ dự đoán một trận đấu bóng chày. Sự am hiểu dữ liệu MLB của anh ta sánh ngang với một nhà phân tích chuyên nghiệp, cho phép anh ta nhanh chóng điều chỉnh phán đoán của mình ngay giữa trận đấu dựa trên sự thay đổi đội hình ném bóng và thời tiết.

Mention, người được ví như thần đồng thị trường Axios, duy trì tỷ lệ thắng đáng kinh ngạc 96% trong các thị trường như "liệu Trump có sử dụng từ 'mã hóa' trong các bài phát biểu của mình hay không". Phương pháp của ông rất đơn giản nhưng cực kỳ tốn thời gian: phân tích tất cả các tuyên bố công khai trước đây của người được nhắm mục tiêu, phân tích thống kê tần suất và ngữ cảnh của các từ cụ thể, và xây dựng một mô hình dự đoán. Trong khi những người khác vẫn đang "đặt cược", ông ấy đã "tính toán" rồi.

Những trường hợp này có một điểm chung: các nhà giao dịch chuyên nghiệp có thể chỉ tham gia từ 10 đến 30 giao dịch mỗi năm, nhưng mỗi giao dịch đều có độ tin cậy và tiềm năng lợi nhuận cực kỳ cao.

Do đó, chuyên môn hóa mang lại lợi nhuận cao hơn so với phạm vi rộng.

Tất nhiên, tôi cũng thấy một chuyên gia thể thao tên là SeriouslySirius, người đã báo cáo khoản lỗ duy nhất lên tới 440.000 đô la trong một giải đấu lớn trên thế giới, tiếp theo là những khoản lỗ đáng kể trong một loạt các giải đấu sau đó.

Nếu bạn chỉ có "hiểu biết sơ lược", về cơ bản bạn đang cho tiền các chuyên gia. Tất nhiên, ngay cả cái gọi là "hiểu biết" cũng là một kiểu đánh bạc khác.

Đánh giá khả năng sao chép: Đây là chiến lược đòi hỏi đầu tư thời gian nhiều nhất, nhưng cũng có rào cản gia nhập cao nhất. Một khi bạn đã thiết lập được lợi thế thông tin trong một lĩnh vực nhất định, lợi thế đó rất khó để sao chép. Nên chọn một lĩnh vực mà bạn đã có kiến thức sẵn có hoặc liên quan đến nghề nghiệp của bạn.

6. Chiến lược giao dịch tốc độ: Hành động trước khi thế giới phản ứng

Vào chiều thứ Tư năm 2024, lúc 2 giờ chiều, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell bắt đầu bài phát biểu của mình. Chỉ trong vòng tám giây sau khi ông nói, "Chúng ta sẽ điều chỉnh chính sách khi cần thiết," giá hợp đồng "Cắt giảm lãi suất tháng 12 của Fed" trên Polymarket đã tăng vọt từ 0,65 đô la lên 0,78 đô la.

Điều gì đã xảy ra trong 8 giây đó? Một nhóm nhỏ các "nhà giao dịch tốc độ" đã theo dõi luồng phát trực tiếp và các điều kiện kích hoạt được thiết lập sẵn, đặt lệnh trước khi người bình thường thậm chí có thể "hiểu" những gì Powell đang nói.

Như nhà giao dịch GCR từng nói, cốt lõi của giao dịch tốc độ là "phản ứng". Nó tận dụng khoảng thời gian giữa lúc thông tin được tạo ra và lúc thị trường tiếp nhận thông tin đó, thường chỉ từ vài giây đến vài phút.

Chiến lược này đặc biệt hiệu quả trong "thị trường đề cập đến thông tin". Ví dụ, nếu bạn có thể biết được "liệu Biden có đề cập đến Trung Quốc trong bài phát biểu hôm nay hay không" sớm hơn những người khác 30 giây (bằng cách theo dõi luồng phát trực tiếp của Nhà Trắng thay vì chờ đợi các bản tin), bạn có thể thiết lập vị thế trước khi giá biến động.

Một số nhóm giao dịch định lượng đã công nghiệp hóa chiến lược này. Theo phân tích dữ liệu trên chuỗi, từ năm 2024 đến năm 2025, các nhà giao dịch thuật toán hàng đầu đã thực hiện hơn 10.200 giao dịch tốc độ cao, tạo ra tổng lợi nhuận 4,2 triệu đô la. Các công cụ họ sử dụng bao gồm: truy cập API độ trễ thấp, hệ thống giám sát tin tức thời gian thực, các kịch bản quy tắc ra quyết định được xác định trước và nguồn vốn được phân bổ trên nhiều nền tảng.

Nhưng giao dịch nhanh ngày càng trở nên khó khăn. Khi ngày càng nhiều vốn từ các tổ chức đổ vào thị trường, cơ hội chênh lệch giá đã thu hẹp từ "phút" xuống "giây", khiến người bình thường hầu như không thể tham gia. Đây là một cuộc chạy đua vũ trang, và các nhà đầu tư cá nhân có ít công cụ hơn nhiều so với các tổ chức.

Đánh giá khả năng sao chép: Trừ khi bạn có kiến thức chuyên môn và sẵn sàng đầu tư thời gian để phát triển một hệ thống giao dịch, chúng tôi không khuyến khích bạn thử phương pháp này. Lợi nhuận từ giao dịch tốc độ đang nhanh chóng biến mất, khiến cho các nhà đầu tư cá nhân ngày càng ít cơ hội tham gia. Nếu bạn vẫn muốn tham gia, nên bắt đầu thực hành ở các thị trường ngách có mức độ cạnh tranh thấp (như bầu cử địa phương hoặc các sự kiện thể thao ngách).

IV. Quản lý rủi ro và danh mục chiến lược

4.1 Nguyên tắc quản lý vị trí

Các nhà giao dịch thành công thường tuân theo những nguyên tắc quản lý vị thế sau:

Nắm giữ đồng thời 5-12 vị thế không tương quan; kết hợp các vị thế ngắn hạn (vài ngày) và dài hạn (vài tuần/tháng);

Hãy dành ra 20-40% số tiền làm quỹ dự trữ cho các cơ hội mới;

Mức độ rủi ro của một giao dịch đơn lẻ không nên vượt quá 5-10% tổng vốn.

Đa dạng hóa quá mức (trên 30 vị trí) làm giảm lợi nhuận, trong khi tập trung quá mức (1-2 vị trí) lại tiềm ẩn quá nhiều rủi ro.

Số lượng vị trí tối ưu thường nằm trong khoảng từ 6 đến 10.

4.2 Các khuyến nghị về sự kết hợp chiến lược

Sau đây là các khuyến nghị về phân bổ chiến lược dựa trên mức độ chấp nhận rủi ro.

Nhà đầu tư thận trọng: Chiến lược 70% trái phiếu + 20% dự trữ thanh khoản + 10% sao chép giao dịch.
Nhà đầu tư cân bằng: 40% chuyên môn hóa ngành + 30% chênh lệch giá + 20% trái phiếu + 10% đầu tư theo sự kiện.
Nhà đầu tư năng động: 50% chênh lệch thông tin + 30% kiến thức chuyên môn + 20% giao dịch nhanh.

Bất kể danh mục đầu tư của bạn như thế nào, bạn nên tránh đặt cược hơn 40% số tiền của mình vào một sự kiện duy nhất hoặc một nhóm các sự kiện có liên quan mật thiết với nhau.

V. Kết luận

Năm 2025 là một năm then chốt đối với Polymarket khi nó chuyển mình từ một hình thức thử nghiệm nhỏ lẻ sang lĩnh vực tài chính chính thống.

Sáu chiến lược sinh lời được xem xét trong bài viết này—chênh lệch thông tin, chênh lệch nền tảng, trái phiếu xác suất cao, cung cấp thanh khoản, chuyên môn hóa lĩnh vực và giao dịch tốc độ—đại diện cho các nguồn tạo ra lợi nhuận vượt trội đã được chứng minh trong thị trường dự đoán.

Dự báo đến năm 2026, thị trường sẽ phải đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt hơn và rào cản nghề nghiệp cao hơn.

Người mới được khuyên nên tập trung vào: (1) chọn một lĩnh vực chuyên ngành mà họ có thể xây dựng lợi thế thông tin và trau dồi nó một cách sâu sắc; (2) tích lũy kinh nghiệm bằng cách bắt đầu với các chiến lược trái phiếu quy mô nhỏ; (3) sử dụng các công cụ như PolyTrack để theo dõi và học hỏi từ các mô hình của các nhà giao dịch hàng đầu; và (4) theo dõi sát sao các thay đổi về quy định và cập nhật quy tắc nền tảng.

Bản chất của thị trường dự đoán là một "cơ chế khám phá sự thật sử dụng tiền để bỏ phiếu".

Trong thị trường này, lợi thế thực sự không đến từ may mắn, mà từ thông tin tốt hơn, phân tích kỹ lưỡng hơn và quản lý rủi ro hợp lý hơn. Hy vọng bài đánh giá này sẽ cung cấp cho bạn một bản đồ có hệ thống về thế giới mới này.