Tác giả gốc: cyclop (@nobrainflip)

Biên soạn bởi Odaily Planet Daily ( @OdailyChina ); Dịch bởi Azuma ( @azuma_eth )

Ghi chú của Biên tập viên: Đợt chào bán công khai của MegaETH (MEGA) sẽ chính thức mở cửa lúc 9:00 tối giờ Bắc Kinh tối nay, và các cuộc thảo luận đang diễn ra sôi nổi. Bạn có nên tham gia không? Lợi nhuận dự kiến là bao nhiêu? Liệu nó có thể lặp lại thành công của Plasma (XPL) không?

Dưới đây, KOL cyclop ở nước ngoài (@nobrainflip) chia sẻ quan điểm của mình về đợt chào bán công khai này. Khác với một số bình luận mang hơi hướng FOMO, cyclop tin rằng, xét đến tỷ lệ đăng ký mua vượt mức hiện tại, tiềm năng tăng trưởng định giá và thiết kế quy tắc chào bán công khai, hiệu ứng tài sản của đợt chào bán công khai MEGA có thể không quá đáng như nhiều người vẫn nghĩ, đặc biệt là đối với các nhà đầu tư cá nhân không có ảnh hưởng bổ sung hoặc hồ sơ tham gia trước đó.

Sau đây là nội dung gốc của cyclop, được dịch bởi Odaily Planet Daily.

Nếu bạn theo dõi các cuộc thảo luận trên mạng xã hội về tiền điện tử gần đây, chắc hẳn bạn đã thấy vô số bài đăng về đợt chào bán công khai MegaETH (MEGA).

Vậy tất cả sự cường điệu này đến từ đâu? Tại sao nhiều người lại chú ý đến đợt chào bán công khai này đến vậy? Câu trả lời rất đơn giản: cách duy nhất mà các nhà đầu tư bán lẻ có thể kiếm tiền hiện nay là thông qua ICO (phát hành token lần đầu).

Token meme đang suy yếu, vốn hóa thị trường altcoin tiếp tục chạm đáy mới, và đợt sụp đổ ngày 11 tháng 10 càng làm cạn kiệt thanh khoản bán lẻ. Việc nắm giữ các đồng coin ngẫu nhiên một cách mù quáng vào thời điểm này là một thảm họa. Nhưng nếu bạn chỉ nắm giữ stablecoin và tập trung đầu tư vào các đợt IPO mới, danh mục đầu tư của bạn có thể tăng gấp đôi hoặc gấp ba chỉ trong hai hoặc ba tháng.

Tâm lý thị trường đã thay đổi—chúng ta đã bước vào giai đoạn bùng nổ ICO của chu kỳ này. Trong số các nền tảng IPO, Echo đặc biệt phổ biến. Tại sao? Bởi vì đợt chào bán công khai trước đó của Echo, Plasma (XPL), đã tạo ra lợi nhuận đáng kinh ngạc.

Trong vòng XPL đó, cứ mỗi 1 đô la tiền đăng ký, bạn có thể kiếm được ít nhất 1,5 đô la và quy mô không bị giới hạn - vì định giá của XPL đã tăng hơn 30 lần sau khi ra mắt so với đợt chào bán công khai (định giá chào bán công khai là 500 triệu đô la và FDV sau khi ra mắt đã từng vượt quá 15 tỷ đô la), trong khi quy mô đăng ký "chỉ" cao hơn 20 lần.

Quan trọng hơn, bất kỳ ai cũng có thể tham gia đợt chào bán công khai, bất kể kinh nghiệm trên chuỗi, ảnh hưởng xã hội hay kết nối hệ sinh thái. Tất cả những gì họ cần làm là vượt qua quy trình xác minh KYC và nạp tiền của Echo (mặc dù quy trình này áp dụng theo nguyên tắc ai đến trước được phục vụ trước, nhưng vẫn có đủ 30 phút để vận hành trong giai đoạn thứ hai).

Câu hỏi đặt ra là, liệu MEGA có lặp lại kỳ tích XPL không? Liệu lần này mọi người có kiếm được tiền không?

Để tôi trả lời trực tiếp cho bạn - Không!

Hiệu ứng tạo ra của cải ấn tượng của XPL là do Echo và toàn bộ thị trường ICO vẫn chưa thực sự bùng nổ vào thời điểm đó. Tổng giá trị chào bán công khai của XPL là 1 tỷ đô la, gấp 20 lần số lượng đăng ký. Không có hệ số trọng số; số tiền được phân bổ đều dựa trên quy mô đăng ký.

Trong đợt chào bán công khai hiện tại của MEGA, Polymarket dự đoán tổng số lượng đăng ký sẽ vượt quá 2,5 tỷ đô la, thực tế gần hơn với mức 3-4 tỷ đô la. Điều này ngụ ý mức đăng ký vượt mức 60-80 lần . Dựa trên mức định giá chào bán công khai tối đa gần 999 triệu đô la, đợt chào bán công khai dự kiến sẽ bán 5% token, đồng nghĩa với mục tiêu gây quỹ tối đa khoảng 50 triệu đô la. Trong khi đó, định giá trước thị trường hiện tại của MEGA chỉ cho thấy tiềm năng tăng trưởng gấp khoảng 4,5 lần so với đợt chào bán công khai.

Nếu hạn ngạch của MEGA cũng được phân bổ đều dựa trên quy mô đăng ký (điều này khó có thể xảy ra trên thực tế, nhưng chỉ làm nổi bật tình trạng "quá nhiều người, quá ít tiền"), thì cứ mỗi 1 đô la đăng ký, lợi nhuận thực tế sẽ chỉ vào khoảng 0,056-0,075 đô la (con số ban đầu là 0,04, có vẻ như là một lỗi tính toán). Ngược lại, XPL chào bán công khai kiếm được 1,50 đô la cho mỗi 1 đô la đăng ký, một sự chênh lệch đáng kể.

MegaETH đã tiết lộ rằng mức phân bổ tối thiểu cho mỗi tài khoản chiến thắng là 2.650 đô la, tương đương với lợi nhuận tối thiểu khoảng 10.000 đô la, nhưng chúng ta hãy làm một phép tính đơn giản:

• Nếu mỗi tài khoản chiến thắng nhận được khoản phân bổ tối thiểu là 2.650 đô la, thì tổng cộng sẽ có khoảng 18.867 tài khoản chiến thắng;
• Nếu mỗi tài khoản chiến thắng nhận được khoản phân bổ 5.000 đô la, sẽ có tổng cộng khoảng 10.000 tài khoản chiến thắng;
• Tuy nhiên, số lượng người đăng ký tham gia chào bán công khai trong ngày đầu tiên đã vượt quá 100.000 người và dự kiến sẽ có khoảng 400.000 đến 500.000 người tham gia vào cuối phiên.

Nói một cách đơn giản, chỉ có khoảng 1/50 người có thể thắng thầu và đạt được hạn ngạch.

Nói thẳng ra, bạn không thể chỉ trông chờ vào việc "nộp tiền và cầu nguyện" để kiếm tiền. Dù bạn đầu tư 10.000 đô la hay 180.000 đô la (mức đầu tư tối đa là 186.282 đô la), nếu không trúng số, bạn sẽ chẳng nhận được gì cả.

Tôi tin rằng MegaETH sẽ ưu tiên người đăng ký dựa trên các chỉ số cụ thể, chẳng hạn như:

• Có sự tiếp xúc với phương tiện truyền thông hay ảnh hưởng của cộng đồng hay không;
• Có bản ghi hoạt động sâu trên chuỗi hay không;

Nhóm dự án ưu tiên những nhóm này thay vì cung cấp một số tiền nhất định cho tất cả mọi người.

Vậy ai thực sự có thể kiếm tiền thông qua chào bán cổ phiếu ra công chúng?

• Nếu bạn đáp ứng được các tiêu chí lựa chọn tiềm năng (sự hiện diện trên phương tiện truyền thông, hồ sơ hoạt động trên chuỗi) — bạn hoàn toàn có thể kiếm được hàng chục nghìn đô la mỗi ngày;
• Nếu bạn là một MegaETH OG thực thụ — bạn chắc chắn xứng đáng được phân bổ hạn ngạch;
• Nhưng nếu bạn chỉ là nhà đầu tư bán lẻ không có lợi thế gì và chỉ biết cách đầu tư vào stablecoin - lợi nhuận dự kiến có thể bằng không.

Tóm lại, đây chính là logic nhất quán của thị trường tiền điện tử: nếu bạn không phải là người dậy sớm, thì bạn sẽ là thanh khoản thoát ra của người khác.

Thời điểm tốt nhất để tham gia vào cơn sốt ICO là trong đợt chào bán công khai XPL. Đó là lúc bạn nên dốc toàn lực. Nếu bạn mới thức tỉnh lúc này, có lẽ đã quá muộn. Xét cho cùng, đợt chào bán công khai MEGA không phải là một trò xổ số; nó có cơ chế lựa chọn. Mục đích của nó không phải là mang lại lợi ích cho công chúng, mà là tập trung lợi nhuận thực sự vào tay một số ít người.

Đừng nhầm lẫn giữa sự cường điệu và cơ hội. Đây không phải là một XPL khác, chỉ là một vòng FOMO khác. 95% nhà đầu tư sẽ ra về tay trắng, và chỉ 5% sẽ kiếm được lợi nhuận trên mức trung bình.

Và sự thật tàn khốc nhất là - thực ra bạn đã biết mình thuộc phe nào rồi.