Bản gốc | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )

Tác giả | Đinh Đang ( @XiaMiPP )

Vào ngày 25 tháng 9, Naver Financial đã công bố việc hoán đổi toàn bộ cổ phần với Dunamu, công ty mẹ của Upbit. Kế hoạch này là phát hành cổ phiếu mới để đổi lấy cổ phần của các cổ đông Dunamu, cuối cùng đạt được quyền sở hữu hoàn toàn Dunamu. Sau thông báo này, giá cổ phiếu Naver đã tăng vọt, vượt qua các ngưỡng kháng cự quan trọng và đạt mức tăng trưởng trong ngày cao nhất là 16%.

Lý do khiến việc hoán đổi cổ phiếu này có thể thúc đẩy giá cổ phiếu tăng cao như vậy có thể liên quan đến cách bố trí sâu sắc của Naver trong lĩnh vực Web 3.

Từ thanh toán đến tiền điện tử: Hành trình chuyển đổi của Naver Financial

Naver Financial, công ty con công nghệ tài chính của gã khổng lồ internet Hàn Quốc Naver, được thành lập vào năm 2017 và chủ yếu vận hành các dịch vụ thanh toán như Naver Pay. Tuy nhiên, trọng tâm của Naver không chỉ giới hạn ở lĩnh vực công nghệ tài chính truyền thống. Ngay từ năm 2021, Naver đã thể hiện sự quan tâm sâu sắc đến lĩnh vực tiền điện tử khi cố gắng mua lại Bithumb, một sàn giao dịch tiền điện tử lớn của Hàn Quốc. Mặc dù thương vụ mua lại cuối cùng đã thất bại, nhưng động thái này đã cho thấy tham vọng của công ty trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số.

Năm 2022, Naver tiếp tục lấn sân sang lĩnh vực NFT và metaverse, thậm chí còn đầu tư khoảng 100 tỷ won (khoảng 78,3988 triệu đô la Mỹ) vào Quỹ Đầu tư Mạo hiểm TVT 3, tập trung vào các nền tảng Web 3, SaaS và B2C. Chuỗi hành động này vạch ra rõ ràng lộ trình chiến lược của Naver trong quá trình chuyển đổi từ internet truyền thống sang Web 3.

Quay trở lại tháng 7 năm 2025, khi công ty mẹ của Upbit, Dunamu, xác nhận hợp tác với Naver Pay để phát triển dịch vụ thanh toán stablecoin bằng đồng won Hàn Quốc. Dự án, do Naver Pay dẫn đầu và được Dunamu hỗ trợ, dự kiến sẽ làm rõ hơn chi tiết hợp tác sau khi các quy định liên quan được hoàn thiện. Đồng thời, Naver Financial đã mua lại cổ phần của Stockplus Unlisted, nền tảng giao dịch chứng khoán chưa niêm yết của Dunamu, và trở thành cổ đông lớn nhất của công ty. Đây có thể được coi là bước mở đầu cho việc hoán đổi cổ phiếu giữa Dunamu và Naver.

Giao dịch này sẽ đẩy nhanh quá trình Naver gia nhập vào lĩnh vực thanh toán tài sản kỹ thuật số và stablecoin, hoàn thành mong muốn còn dang dở của công ty liên quan đến sàn giao dịch Bithumb vào năm 2021. Theo quan điểm của ngành, đây cũng là một thương vụ sáp nhập và mua lại mang tính bước ngoặt trong lĩnh vực công nghệ và tiền điện tử của Hàn Quốc, báo hiệu sự gia nhập nhanh chóng của các công ty internet truyền thống vào lĩnh vực tài chính kỹ thuật số và sự chuyển đổi của các hình thức thanh toán truyền thống sang Web 3.

Sự ra đời của GIWA Chain: Tham vọng lớp 2 của Upbit

Dunamu là công ty mẹ của Upbit, sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất Hàn Quốc. Upbit không chỉ là sàn giao dịch tiền điện tử hàng đầu tại Hàn Quốc mà còn là một trong những sàn giao dịch lớn nhất thế giới về khối lượng giao dịch, sở hữu chuyên môn kỹ thuật mạnh mẽ và tầm ảnh hưởng thị trường. Gần đây, Upbit đã tiết lộ một câu chuyện mới: Chuỗi GIWA .

Được xây dựng trên nền tảng OP Stack, GIWA được định vị là nền tảng Ethereum Layer 2, tự hào với thời gian xử lý khối 1 giây và khả năng tương thích hoàn toàn với EVM. Các nhà phát triển có thể trực tiếp di chuyển hợp đồng Solidity và tái sử dụng các công cụ phát triển Ethereum. Bề ngoài, đây là một cuộc khám phá công nghệ nhằm mục đích giảm thiểu rào cản gia nhập cho người dùng Web 3; tuy nhiên, ý nghĩa sâu xa hơn nằm ở mong muốn của Upbit trong việc khôi phục lại hệ sinh thái và nắm bắt giá trị thông qua blockchain riêng.

Tuy nhiên, động thái của Upbit có vẻ hơi muộn. Trên toàn cầu, việc các sàn giao dịch tự xây dựng blockchain của riêng mình đã trở thành xu hướng của ngành. Chuỗi BNB của Sàn giao dịch Binance từ lâu đã là một nhân tố hàng đầu trong ngành tiền điện tử. Sự tăng trưởng gấp 60 lần gần đây của hợp đồng hoán đổi không kỳ hạn DEX Aster trên chuỗi đã khuấy động toàn bộ ngành DEX không kỳ hạn, thậm chí còn góp phần đẩy giá token gốc của sàn, BNB, lên trên 1.000 nhân dân tệ. Chuỗi cơ sở của Sàn giao dịch Coinbase cũng chứng kiến sự tăng trưởng nhanh chóng trong năm qua, thậm chí còn ươm mầm cho những thành công lớn như Pengu.

Cuối cùng, nếu các sàn giao dịch tập trung chỉ dựa vào phí giao dịch, thì mức doanh thu trần của họ sẽ quá rõ ràng; nhưng một khi họ có chuỗi riêng, họ có thể bước vào đường cong tăng trưởng dài hạn và giàu trí tưởng tượng hơn thông qua việc ươm tạo các dự án sinh thái, trao quyền cho các mã thông báo gốc và tích lũy giá trị của các ứng dụng trên chuỗi.

Tất nhiên, chìa khóa cho giao dịch hoán đổi cổ phiếu này không chỉ nằm ở Upbit mà còn nằm ở mạng lưới thanh toán của Naver .

Naver Pay có hơn 30 triệu người dùng, và khối lượng giao dịch của Naver Shopping đã đạt 50 nghìn tỷ won. Nếu Naver phát hành một stablecoin dựa trên GIWA Chain và đưa nó vào hệ sinh thái thanh toán quy mô lớn này, hai công ty dự kiến sẽ tạo ra sức mạnh tổng hợp đáng kể.

Phần kết luận

Từ dịch vụ thanh toán của Naver Pay đến sàn giao dịch và công nghệ blockchain của Dunamu, và cuối cùng là việc khám phá Layer 2 của GIWA Chain, Naver đang xây dựng một chiến lược vòng kín bao gồm thanh toán, stablecoin và blockchain công khai. Việc hoán đổi cổ phần này không chỉ là một giao dịch vốn mà còn là một động lực thúc đẩy chuyển đổi chiến lược.

Khi chính sách của Hàn Quốc dần mở cửa cho tài sản kỹ thuật số, Naver chắc chắn có lợi thế. Tuy nhiên, vẫn còn nhiều thách thức. Liệu GIWA Chain có thể nổi bật trên thị trường Layer 2? Liệu việc tích hợp hệ sinh thái của Naver có thể được triển khai thành công? Câu trả lời cho những câu hỏi này sẽ chỉ có thể được xác định theo thời gian.