Tác giả gốc: momo, ChainCatcher

Gần đây, với việc Binance thông báo sẽ niêm yết Ethena USDe (USDe), ENA đã chứng kiến sự tăng trưởng mạnh mẽ và một lần nữa cho phép thị trường thấy được tiềm năng to lớn của các sản phẩm sáng tạo như CeDeFi Vault.

Tiếp nối Ethena, OmniVault, kho thanh khoản chuỗi chéo của Orderly, cũng đang bắt đầu thu hút sự chú ý. Kể từ khi tích hợp thanh khoản Binance thông qua Ceffu, OmniVault đã đạt được hiệu suất mạnh mẽ: tổng giá trị giao dịch (TVL) của nền tảng đã nhanh chóng vượt mốc 21 triệu đô la, với khối lượng giao dịch gần 600 triệu đô la trong 30 ngày qua. Thành tích ấn tượng này cũng giúp Orderly giành được một suất tham dự Giải thưởng BNB Chain 2025.

Sự phát triển nhanh chóng của OmniVault không chỉ đánh dấu sự phát triển của mô hình Ethena mà còn cho thấy tham vọng xây dựng một lối vào cốt lõi cho hoạt động quản lý tài sản trên chuỗi trong tương lai và trở thành trung tâm thanh khoản của hệ sinh thái CeDeFi.

Tại sao OmniVault được coi là phiên bản phát triển của Ethena Vault?

Lợi nhuận cao và hiệu suất giảm vốn thấp

Orderly là một cơ sở hạ tầng giao dịch mô-đun, cung cấp cho các nhà phát triển một hệ thống giao dịch có thể cấu hình và cắm được. Vào tháng 4 năm nay, Orderly đã ra mắt OmniVault, một kho thanh khoản toàn chuỗi. Sau đó, thông qua tích hợp với Ceffu, nó đã trở thành sản phẩm kho đại diện cho mô hình CeDeFi. OmniVault hướng đến mục tiêu cung cấp cho người dùng một kênh quản lý tài chính trên chuỗi ổn định hơn, đồng thời theo đuổi lợi nhuận cao hơn.

OmniVault rất dễ sử dụng. Sau khi người dùng gửi USDC, tiền của họ sẽ tự động tham gia vào hoạt động tạo lập thị trường trên mạng lưới Orderly, vận hành các chiến lược Kronos Research trên nhiều chuỗi như Arbitrum, Optimism và Base, mang lại lợi nhuận LP thực tế và có thể xác minh được. Đáng chú ý, OmniVault hỗ trợ nạp và rút linh hoạt ba giờ một lần, một tính năng hiếm có trong lĩnh vực DeFi.

Hiệu suất lợi nhuận cũng khá hấp dẫn. Ban đầu ra mắt, APY (Lợi nhuận phần trăm hàng năm) đã vượt quá 50%, và APY trong 30 ngày qua vẫn duy trì ở mức khoảng 20%, cao hơn hầu hết các kho DeFi truyền thống. Hơn nữa, khả năng quản lý rủi ro của nó rất vững chắc, với mức giảm tối đa trong giai đoạn này được giữ ở mức 0,13%.

Ba sự phát triển chính so với DeFi Vault truyền thống

Khả năng đạt được lợi nhuận cao và mức giảm thấp như vậy là nhờ ba cải tiến chính của OmniVault so với DeFi Vault truyền thống:

1) Hỗ trợ giao dịch đa chiến lược. Không giống như các kho lưu trữ DeFi truyền thống, thường dựa vào một chiến lược duy nhất, "khớp lệnh mô phỏng" hoặc "giao dịch lưu thông nội bộ" làm nguồn doanh thu, OmniVault kết hợp những lợi thế kép của CeFi và DeFi để đạt được các chiến lược giao dịch và nguồn doanh thu đa dạng. Doanh thu đến từ các giao dịch khớp lệnh thực tế trên chuỗi, có tính bền vững và khả năng chống biến động cao hơn.

Ví dụ, OmniVault, thông qua hợp tác với các tổ chức chuyên nghiệp như Kronos Research, áp dụng chiến lược giao dịch đa sàn tần suất cao, phòng ngừa rủi ro trên nhiều sàn giao dịch để tạo ra lợi nhuận ổn định. Chiến lược này, trước đây chỉ dành riêng cho các tổ chức giao dịch chuyên biệt, giờ đây đã được công chúng tiếp cận bằng cách ghi lại minh bạch tất cả các giao dịch và phân phối lợi nhuận trên chuỗi. Điều này cho phép người dùng tận hưởng hiệu quả thực thi cao và lợi nhuận ổn định của CeFi mà không phải hy sinh rào cản gia nhập thấp, tính công khai và minh bạch của DeFi.

2) Tích hợp thanh khoản CeFi. OmniVault tích hợp với nền tảng lưu ký tổ chức của Binance, Ceffu, để tiếp cận thanh khoản Binance và lưu giữ một phần tiền trong các hợp đồng thông minh trên chuỗi. Thiết kế này bảo toàn thanh khoản và cơ hội giao dịch của các sàn giao dịch tập trung, đồng thời đảm bảo tính minh bạch và bảo mật của các hoạt động trên chuỗi. Hơn nữa, giao thức Orderly phân bổ tới 40% doanh thu ròng và một phần phí quỹ bảo hiểm vào kho lưu trữ, giúp tăng cường hơn nữa tính ổn định của lợi nhuận và khả năng chống biến động.

3) Hỗ trợ đa chuỗi. Các kho lưu trữ DeFi truyền thống thường bị giới hạn ở một chuỗi duy nhất. OmniVault, tận dụng lớp thanh khoản toàn chuỗi của Orderly, cho phép nạp và rút tiền liền mạch trên nhiều chuỗi. Ví dụ: người dùng có thể nạp USDC trên Optimism và rút trên Base, giúp giảm chi phí vận hành do phân mảnh thanh khoản và cải thiện hiệu quả vốn.

Vượt ra ngoài chiến lược mở rộng chuỗi đầy đủ và đa dạng của Ethena

Nhìn chung, OmniVault có thể được coi là một sự phát triển của mô hình Ethena. Ethena chủ yếu dựa trên hệ sinh thái Ethereum, tạo ra thu nhập thông qua việc đặt cược các sản phẩm phái sinh ETH và các chiến lược phòng ngừa rủi ro. Chiến lược của nó tương đối đơn giản và khả năng mở rộng chuỗi chéo còn hạn chế.

OmniVault hỗ trợ đa chuỗi gốc và thông qua tích hợp với Ceffu, đã tiếp cận thành công tính thanh khoản của sàn giao dịch chính thống Binance, thiết lập kết nối hiệu quả hơn giữa CeFi và DeFi. Quan trọng hơn, nền tảng này có kế hoạch giới thiệu nhiều nhà quản lý và các chiến lược đa dạng. Trong tương lai, người dùng sẽ có thể phân bổ tài sản linh hoạt dựa trên khẩu vị rủi ro của mình, tận hưởng môi trường giao dịch minh bạch và thuận tiện, đồng thời có nhiều lựa chọn lợi nhuận hơn.

Đằng sau sự tăng trưởng cao: Quản lý tài chính trên chuỗi chuyển từ đầu cơ sang lợi nhuận thực tế

Nếu thiết kế sản phẩm sáng tạo đặt nền móng cho sự bùng nổ của OmniVault, thì hiệu suất thực tế của nó sau khi trực tuyến đã khẳng định nhu cầu thị trường đối với mẫu sản phẩm này.

Dữ liệu cho thấy khối lượng giao dịch của OmniVault trong 30 ngày qua đạt gần 600 triệu đô la Mỹ. TVL của sàn đã vượt quá 21,7 triệu đô la Mỹ trong thời gian ngắn, thu hút gần một nghìn người dùng tiền gửi và tạo ra tổng thu nhập hơn 640.000 đô la Mỹ cho người dùng tiền gửi.

"Hiệu suất chắc chắn đã vượt xa kỳ vọng ban đầu của chúng tôi", Ran, đồng sáng lập Orderly, thừa nhận trong một cuộc phỏng vấn gần đây. OmniVault đáp ứng nhu cầu cấp thiết của người dùng về quản lý tài chính ổn định trên chuỗi. OmniVault không tham gia vào hoạt động tiếp thị quy mô lớn, mà chỉ dựa vào dòng tiền tự nhiên chảy vào dựa trên hiệu suất của mình.

Sự bùng nổ ngắn hạn từ Hyperliquid đến Orderly OmniVault cũng cho thấy rằng sau khi lợi ích của các khoản trợ cấp airdrop DeFi giảm dần, các quỹ trên chuỗi hiện tại đang chuyển từ "tài sản đầu cơ" sang "cấu trúc đầu tư" và các quỹ đang tăng tốc chuyển sang cơ sở hạ tầng mới có thể tạo ra lợi nhuận thực và cải thiện hiệu quả giao dịch.

Hyperliquid đã trở thành một ẩn số trên thị trường DEX bằng cách tạo ra một hệ thống phù hợp hơn với nhu cầu của các nhà giao dịch chuyên nghiệp thông qua "trải nghiệm tập trung + thanh toán tài sản trên chuỗi". Orderly OmniVault, với cấu trúc CeDeFi "chiến lược quản lý tài sản cấp CeFi + phân phối lợi nhuận minh bạch trên chuỗi", đang tạo ra một mô hình mới cho quản lý tài chính trên chuỗi với lợi nhuận cao hơn và tính ổn định cao hơn, trở thành một lựa chọn quản lý tài chính mới cho nhiều người dùng trên chuỗi hơn.

Hiện tại, sự tương tác giữa OmniVault và hệ sinh thái Orderly đang ngày càng rõ nét. OmniVault không chỉ tận dụng tính thanh khoản sâu của Orderly để tối ưu hóa việc thực hiện chiến lược mà còn mang lại lợi ích cho hệ sinh thái, thu hút thêm nhiều nhà giao dịch và vốn. Kể từ khi OmniVault ra mắt, tổng giá trị giao dịch (TVL) của Orderly đã vượt quá 51 triệu đô la và cơ sở người dùng đang tiến gần đến 900.000.

Tham vọng trở thành “cổng vào cốt lõi cho quản lý tài sản trên chuỗi”

Tham vọng của OmniVault vượt xa một sản phẩm đơn lẻ. Theo Ran, đồng sáng lập Orderly, mục tiêu dài hạn của họ là tạo ra một cổng thông tin quản lý tài sản thực sự trên chuỗi, xây dựng một hệ sinh thái khép kín về "tài chính trên chuỗi và tạo doanh thu ngoài chuỗi".

Ông nhấn mạnh trong cuộc phỏng vấn rằng quản lý tài sản trên chuỗi đang sẵn sàng cho sự tăng trưởng bùng nổ, và nhu cầu quản lý tài chính của người dùng tiền điện tử sẽ dần chuyển từ các sàn giao dịch tập trung sang các nền tảng trên chuỗi. "Trong tương lai, các sàn giao dịch tập trung sẽ đóng vai trò là cổng kết nối cho việc nạp và rút tiền fiat, cũng như cho các dịch vụ KYC, hướng dẫn người dùng và tiền vào thanh khoản và quản lý tài chính trên chuỗi. Sau Aave và Pendle, các sản phẩm tài chính trên chuỗi phức tạp hơn và có lợi nhuận cao hơn sẽ xuất hiện."

Với tầm nhìn này, phạm vi kinh doanh của OmniVault dự kiến sẽ tiếp tục mở rộng. Trong ngắn hạn, đội ngũ sẽ hỗ trợ nhiều loại tài sản hơn, từ USDC hiện tại sang các loại tiền tệ chính thống như USDT và Ethereum, nhằm đáp ứng nhu cầu phân bổ tài sản đa dạng của người dùng. Hơn nữa, nền tảng này dự kiến sẽ giới thiệu hệ thống quản lý đa chiến lược và đa quản lý, phá vỡ sự phụ thuộc vào một chiến lược duy nhất và cung cấp cho người dùng nhiều sản phẩm rủi ro, từ bảo thủ đến lợi suất cao.

Về lâu dài, khi TVL tiếp tục phát triển và tích hợp sâu hơn với cơ sở hạ tầng như Ceffu, OmniVault có thể sẽ phát triển theo "con đường ngược của Ethera" trong tương lai: từ mô hình DEX+Vault hiện tại, dần chuyển sang phát hành stablecoin gốc, khám phá nhiều hình thức mã hóa quyền thu nhập hơn, tăng cường tính thanh khoản và khả năng hợp nhất vốn, đồng thời hình thành vòng khép kín tài sản và chu kỳ giá trị hoàn thiện hơn.

OmniVault đang từng bước hướng tới mục tiêu trở thành cổng vào cốt lõi cho hoạt động quản lý tài sản trên chuỗi và hy vọng sẽ định nghĩa lại hình thức quản lý tài sản CeDeFi trong tương lai.

Người chơi bình thường có thể tham gia OmniVault như thế nào?

Đối với người dùng thông thường, quá trình tham gia OmniVault rất đơn giản và không yêu cầu các hoạt động phức tạp trên chuỗi hoặc kiến thức chiến lược.

Người dùng chỉ cần truy cập trang OmniVault chính thức của Orderly và kết nối ví được hỗ trợ. Ví dụ: người dùng có thể gửi USDC trực tiếp vào kho OmniVault thông qua Ví Binance để tự động nhận thu nhập thụ động thực tế được tạo ra bởi các chiến lược do các nhà tạo lập thị trường chuyên nghiệp như Kronos Research quản lý. Sau khi gửi tiền, người dùng có thể theo dõi tài sản và lợi nhuận tích lũy của mình bất cứ lúc nào, đồng thời có quyền rút tiền linh hoạt sau mỗi ba giờ.

Điều đáng nói là, nhờ vào Binance Wallet, OmniVault có thể tiếp cận hàng trăm triệu người dùng và có tiềm năng thanh khoản lên tới hàng tỷ đô la Mỹ.

Về bảo mật và minh bạch tài sản, vốn là mối quan tâm hàng đầu của người dùng, OmniVault lưu trữ toàn bộ tiền của người dùng trong các hợp đồng thông minh đã được kiểm toán, với các hoạt động chính được giám sát bởi cơ chế quản trị phi tập trung. Hơn nữa, bảo mật tài sản còn được đảm bảo hơn nữa thông qua hệ thống lưu ký cấp tổ chức và quản lý rủi ro đa chữ ký hợp tác với Ceffu. Người dùng có thể xác minh tất cả trạng thái vị thế, hồ sơ giao dịch và phân phối lợi nhuận theo thời gian thực trên chuỗi, giảm thiểu bất đối xứng thông tin.

Cơ chế quỹ bảo hiểm riêng của giao thức Orderly và thiết kế phản hồi một phần doanh thu của giao thức cũng cung cấp thêm một lớp đệm để ứng phó với các điều kiện thị trường khắc nghiệt.

Kết luận: Liệu nó có thể trở thành trung tâm thanh khoản của hệ sinh thái CeDeFi không?

Sự phát triển nhanh chóng của OmniVault không chỉ đơn thuần là thành công của một sản phẩm; nó còn báo hiệu rằng việc quản lý tài sản trên chuỗi đang chuyển từ "đầu cơ ngắn hạn" sang một giai đoạn mới là "tái thiết cơ sở hạ tầng".

Với kiến trúc CeDeFi tiên tiến, OmniVault không chỉ đạt được tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận vượt trội hơn nhiều so với các mô hình truyền thống mà quan trọng hơn, nó xác minh một phương pháp bền vững và có khả năng mở rộng để tổ chức thanh khoản trên chuỗi.

Hiện tại, OmniVault vẫn đang trong giai đoạn phát triển ban đầu, nhưng hiệu suất của nó rõ ràng cho thấy một tương lai đầy tham vọng hơn: nó không còn chỉ là động lực tăng trưởng của hệ sinh thái Orderly nữa mà đang dần trở thành trung tâm cơ bản kết nối thanh khoản CeFi và DeFi, tài sản đa chuỗi và nhu cầu thu nhập của người dùng.

Sự phát triển liên tục của nó không chỉ tạo động lực tăng trưởng cho hệ sinh thái Orderly mà còn cung cấp một ví dụ thực tế để ngành khám phá thế hệ mô hình quản lý tài sản trên chuỗi tiếp theo.