Tác giả gốc: thiccy
Bản dịch gốc: Khối kỳ lân
Bài viết này khám phá sự chuyển dịch trong khẩu vị rủi ro từ cơn sốt sang sự sùng bái giải độc đắc, cùng những hàm ý xã hội rộng lớn hơn của nó. Bài viết có một số phép tính đơn giản, nhưng rất đáng đọc.
Hãy tưởng tượng bạn đang chơi trò tung đồng xu. Bạn tung đồng xu bao nhiêu lần?
Thoạt nhìn, trò chơi này trông giống như một cỗ máy in tiền. Lợi nhuận kỳ vọng từ mỗi lần tung đồng xu là 20% giá trị tài sản ròng của bạn, vì vậy về lý thuyết, bạn có thể tung đồng xu vô số lần và cuối cùng tích lũy được toàn bộ của cải trên thế giới.
Tuy nhiên, nếu chúng ta mô phỏng 25.000 người tung đồng xu 1.000 lần, hầu hết mọi người đều sẽ nhận được kết quả gần bằng 0.
Lý do hầu hết kết quả đều có xu hướng về 0 là do tính chất nhân lên của việc tung đồng xu liên tục. Mặc dù giá trị kỳ vọng của trò chơi (tức là trung bình cộng) là mức tăng 20% lợi nhuận sau mỗi lần tung đồng xu, nhưng trung bình nhân lại âm, nghĩa là về lâu dài, việc tung đồng xu thực sự mang lại kết quả tích lũy âm.
Chuyện gì đang xảy ra vậy? Dưới đây là lời giải thích trực quan:
Trung bình cộng đo lường giá trị tài sản trung bình được tạo ra từ tất cả các kết quả có thể xảy ra. Trong trò chơi tung đồng xu của chúng ta, giá trị tài sản nghiêng nhiều về kịch bản trúng giải độc đắc hiếm. Trung bình nhân đo lường giá trị tài sản bạn có thể mong đợi từ các kết quả trung gian.
Mô phỏng trên cho thấy sự khác biệt này. Hầu như mọi đường đi đều tiệm cận đến 0. Trong trò chơi này, bạn cần tung 570 lần mặt ngửa và 430 lần mặt sấp để hòa vốn. Sau 1.000 lần tung đồng xu, toàn bộ giá trị kỳ vọng đều tập trung vào kết quả trúng thưởng chỉ 0,0001%, một hiện tượng hiếm gặp khi có nhiều lần mặt ngửa.
Sự khác biệt giữa trung bình số học và trung bình hình học tạo nên cái mà tôi gọi là nghịch lý trúng thưởng. Các nhà vật lý gọi đó là vấn đề ergodicity, còn các nhà giao dịch gọi là lực cản biến động. Khi giá trị kỳ vọng ẩn chứa trong một khoản tiền thưởng hiếm hoi, bạn không thể lúc nào cũng trông cậy vào nó. Rủi ro của việc theo đuổi quá mức sẽ biến giá trị kỳ vọng dương thẳng về 0. Trong thế giới lợi nhuận kép, liều lượng tạo nên sự khác biệt.
Văn hóa tiền điện tử vào đầu những năm 2000 là một ví dụ điển hình về nghịch lý trúng số độc đắc. SBF (Sam Bankman-Fried) từng mở đầu một cuộc thảo luận về sở thích giàu nghèo trong một dòng tweet.
Sở thích giàu có theo logarit: Mỗi đô la có giá trị thấp hơn đô la trước đó và khi của cải tăng lên, khẩu vị rủi ro của bạn sẽ giảm xuống.
Sở thích về sự giàu có tuyến tính: Mỗi đô la đều có giá trị như nhau, bất kể bạn đã kiếm được bao nhiêu và khả năng chấp nhận rủi ro của bạn vẫn như vậy.
SBF tự hào tuyên bố sở thích giàu có tuyến tính của mình. Ông lập luận rằng vì mục tiêu của ông là cho đi toàn bộ tài sản, việc tăng gấp đôi từ 10 tỷ đô la lên 20 tỷ đô la cũng quan trọng như việc tăng từ 0 lên 10 tỷ đô la, vì vậy, việc đặt cược lớn và mạo hiểm là hoàn toàn xứng đáng xét từ góc độ văn minh.
Su Zhu của Three Arrows Capital cũng đồng tình với sở thích về sự giàu có tuyến tính này và đề xuất thêm sở thích về sự giàu có theo cấp số nhân.
Sở thích giàu có theo cấp số nhân: Mỗi đô la của cải mới đều có giá trị hơn đô la trước đó, vì vậy khi tài sản của bạn tăng lên, bạn sẽ tăng khả năng chấp nhận rủi ro và sẵn sàng trả thêm tiền để có được giải độc đắc.
Sau đây là cách ba sở thích về sự giàu có tương ứng với trò chơi tung đồng xu ở trên.
Với hiểu biết của chúng ta về nghịch lý trúng số độc đắc, rõ ràng SBF và Three Arrows, theo một nghĩa nào đó, đang tung đồng xu vô tận. Chính tâm lý này đã giúp họ xây dựng khối tài sản ngay từ đầu. Tương tự, không có gì ngạc nhiên và hiển nhiên khi nhìn lại rằng cả SBF và Three Arrows đều mất 10 tỷ đô la tài sản. Có lẽ ở một vũ trụ song song xa xôi nào đó, họ là những tỷ phú, điều này có thể biện minh cho những rủi ro mà họ đã chấp nhận.
Những cú lao dốc này không chỉ là câu chuyện cảnh báo về toán học quản lý rủi ro; chúng còn phản ánh sự thay đổi sâu sắc hơn về văn hóa vĩ mô theo hướng ưu tiên sự giàu có theo cấp số nhân hoặc thậm chí theo cấp số nhân.
Các nhà sáng lập được kỳ vọng sẽ áp dụng tư duy giàu có tuyến tính, chấp nhận rủi ro lớn và tối đa hóa giá trị kỳ vọng bởi vì họ là những mắt xích trong cỗ máy đầu tư mạo hiểm dựa trên phân phối lũy thừa để thành công. Những câu chuyện về Elon Musk, Jeff Bezos và Mark Zuckerberg, những người đã mạo hiểm tất cả và cuối cùng sở hữu khối tài sản cá nhân lớn nhất thế giới, củng cố những huyền thoại chi phối toàn bộ ngành đầu tư mạo hiểm, trong khi thiên kiến sống sót lại khéo léo bỏ qua hàng triệu nhà sáng lập đã mất tất cả. Chỉ một số ít tinh hoa có thể vượt qua ngưỡng lũy thừa ngày càng dốc mới có thể được cứu.
Sự thèm khát rủi ro cực cao này đã len lỏi vào văn hóa thường nhật. Tăng trưởng tiền lương tụt hậu nghiêm trọng so với sự tích lũy vốn, khiến người dân bình thường ngày càng coi những giải độc đắc với giá trị kỳ vọng âm là cơ hội tốt nhất để thăng tiến thực sự. Cờ bạc trực tuyến, quyền chọn đáo hạn zero-day, cổ phiếu meme bán lẻ, cá cược thể thao và tiền điện tử meme đều là minh chứng cho sự tăng trưởng theo cấp số nhân của sở thích làm giàu. Công nghệ giúp việc đầu cơ trở nên dễ dàng, và mạng xã hội lan truyền mọi câu chuyện mới về sự giàu có chỉ sau một đêm, lôi kéo nhiều người hơn vào một canh bạc thua lỗ khổng lồ như thiêu thân lao vào lửa.
Chúng ta đang trở thành một nền văn hóa tôn thờ giải thưởng lớn và giá trị của sự sống còn ngày càng giảm xuống mức không.
AI làm trầm trọng thêm xu hướng này, làm giảm giá trị lao động và làm trầm trọng thêm tình trạng kẻ thắng được tất. Những người lạc quan về công nghệ mơ về một thế giới sung túc hậu GAAI, nơi con người dành thời gian cho nghệ thuật và giải trí, nhưng điều này trông giống như hàng tỷ người đang theo đuổi giải độc đắc về vốn và địa vị bằng trợ cấp UBI. Hoặc có lẽ logo e/acc lên và lên nên được thiết kế lại để phản ánh vô số con đường dẫn đến con số không trên đường đi, đó mới chính là đường nét thực sự của thời đại giải độc đắc.
Ở dạng cực đoan nhất, chủ nghĩa tư bản vận hành như một tổ ong tập thể. Toán học của nghịch lý trúng số độc đắc cho thấy việc một nền văn minh coi con người như những lao động có thể hoán đổi, hy sinh hàng triệu con ong thợ để tối đa hóa giá trị kỳ vọng tuyến tính của toàn bộ tổ ong là hợp lý. Điều này có thể hiệu quả nhất cho tăng trưởng tổng hợp, nhưng nó phân tán nghiêm trọng mục đích và ý nghĩa.
Bản tuyên ngôn lạc quan về công nghệ của Marc Andreessen cảnh báo: “Con người không phải sinh ra để bị giam cầm; họ sinh ra để hữu ích, năng suất và tự hào.”
Tuy nhiên, tốc độ thay đổi công nghệ nhanh chóng và sự thay đổi trong các động cơ chấp nhận rủi ro ngày càng quyết liệt đang đẩy chúng ta đến chính xác kết cục mà ông đã cảnh báo. Trong thời đại của giải độc đắc, động lực tăng trưởng kinh tế lại đến từ việc đánh đổi lợi ích của đồng bào chúng ta. Tiện ích, năng suất và lòng tự hào ngày càng được dành riêng cho một số ít người có đặc quyền, những người chiến thắng trong cuộc cạnh tranh. Chúng ta đã nâng cao mức trung bình bằng cách đánh đổi mức trung vị, dẫn đến khoảng cách ngày càng lớn về tính di động, địa vị và phẩm giá, tạo ra một nền văn hóa âm trong toàn bộ nền kinh tế. Những tác động bên ngoài do đó thể hiện rõ qua bất ổn xã hội, bắt đầu bằng việc bầu ra những kẻ mị dân và kết thúc bằng các cuộc cách mạng bạo lực, có thể gây ra tổn thất to lớn cho sự phát triển kép của nền văn minh.
Là một người kiếm sống bằng nghề giao dịch tiền điện tử, tôi đã tận mắt chứng kiến sự suy thoái và tuyệt vọng đi kèm với sự thay đổi văn hóa. Giống như trò chơi mô phỏng trúng thưởng, chiến thắng của tôi được xây dựng trên thất bại của hàng ngàn nhà giao dịch khác. Đó là một tượng đài cho tiềm năng con người bị lãng phí.
Khi những người trong ngành hỏi tôi lời khuyên giao dịch, tôi hầu như luôn thấy cùng một kiểu mẫu. Họ đều đang chấp nhận quá nhiều rủi ro và thua lỗ quá nhiều. Thường thì họ có tâm lý khan hiếm, cảm giác bị bỏ lại phía sau dai dẳng, và mong muốn kiếm lời nhanh chóng.
Câu trả lời của tôi luôn luôn giống nhau: tích lũy thêm lợi thế thay vì tăng rủi ro. Đừng tự hủy hoại bản thân bằng cách theo đuổi giải độc đắc. Tài sản logarit mới là điều quan trọng. Tối đa hóa kết quả 50%. Tự tạo vận may cho mình.
Tránh rút tiền quá nhiều. Cuối cùng bạn sẽ đạt được điều đó.
Nhưng hầu hết mọi người sẽ không bao giờ có thể đạt được lợi thế một cách nhất quán. Thắng thường xuyên hơn không phải là một đề xuất có thể mở rộng. Trong cuộc đua chuột của chủ nghĩa phong kiến công nghệ, ý nghĩa và mục đích sẽ luôn thuộc về kẻ chiến thắng. Điều này đưa chúng ta trở lại câu hỏi về ý nghĩa. Có lẽ điều chúng ta cần là một sự hồi sinh tôn giáo mới, dung hòa những giáo lý tâm linh cổ xưa với thực tế của công nghệ hiện đại.
Kitô giáo lan rộng vì nó hứa hẹn rằng bất kỳ ai cũng có thể được cứu rỗi. Phật giáo lan rộng vì nó tin rằng bất kỳ ai cũng có thể giác ngộ.
Một hệ thống hiện đại, tương tự phải làm điều tương tự, mang lại phẩm giá, mục đích và con đường tiến về phía trước cho tất cả mọi người để họ không tự hủy hoại mình trong quá trình theo đuổi giải thưởng lớn.
