Bản gốc | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )
Tác giả | Đinh Đang ( @XiaMiPP )
Gần đây, một số lượng lớn các công ty tiền điện tử đã công bố rằng họ sẽ niêm yết tại Hoa Kỳ và tổ chức đầu tư tiền điện tử Animoca Brands cũng đã bị phát hiện đang cân nhắc quay trở lại thị trường vốn. Đáp lại, chủ tịch công ty Ouyang Qijun đã trả lời: Kể từ khi tập đoàn hủy niêm yết khỏi Úc, họ thực sự đã đánh giá các cơ hội niêm yết mới. Ông thừa nhận rằng sự nhiệt tình của thị trường Hoa Kỳ đối với các đợt IPO của các công ty tài sản ảo vẫn chưa giảm bớt, nhưng với tư cách là một công ty Hồng Kông, Animoca Brands vẫn ưu tiên huy động vốn tại địa phương . Ông chỉ ra rằng thời gian và địa điểm niêm yết cuối cùng sẽ phụ thuộc vào môi trường thị trường chung và mức độ hợp tác của các nhà đầu tư tiềm năng và chưa có quyết định cuối cùng nào được đưa ra.
Tuyên bố này không có gì đáng ngạc nhiên. Trên bản đồ vốn toàn cầu Web3, sức hấp dẫn của Hồng Kông đang trong giai đoạn được đánh giá lại. Trong những năm gần đây, khuôn khổ quản lý của Hồng Kông đã dần trở nên rõ ràng, cung cấp cho các công ty tài sản kỹ thuật số một lộ trình tuân thủ tương đối dễ dự đoán. So với Singapore, nơi từng có quy định lỏng lẻo nhưng đã thắt chặt, thái độ của Hồng Kông có vẻ chủ động hơn. Đặc biệt là sau khi Cơ quan Tiền tệ Singapore (MAS) tuyên bố rằng tất cả các công ty tiền điện tử sẽ được đưa vào giám sát cấp phép DTSP, nhiều công ty đã chuyển sự chú ý trở lại Hồng Kông: nơi này không chỉ nằm ở trung tâm của thị trường châu Á mà còn giữ được một kênh độc đáo để kết nối với hệ thống tài chính toàn cầu. Việc điều chỉnh môi trường chính sách, cùng với lợi thế kép về địa lý và tài chính, đã khiến Hồng Kông trở nên cạnh tranh trở lại trong việc di cư vốn Web3. Để biết chi tiết, vui lòng tham khảo Sau khi Singapore trục xuất, Hồng Kông đã trở thành Thủ đô thân thiện với tiền điện tử Đông Á? .
Quy định được đẩy nhanh: Các quy định về Stablecoin được thực hiện và tuyên bố chính sách 2.0 được công bố
Vào năm 2025, Hồng Kông đã có nhiều hành động thường xuyên trong việc quản lý tài sản tiền điện tử và tốc độ thực hiện chính sách đã tăng tốc đáng kể.
Vào ngày 30 tháng 5, chính quyền Đặc khu hành chính Hồng Kông đã chính thức công bố Sắc lệnh Stablecoin trên Công báo, thông báo rằng luật sẽ được chính thức thực hiện vào ngày 1 tháng 8. Điều này đánh dấu rằng Hồng Kông đã trở thành một trong những khu vực pháp lý đầu tiên trên thế giới thiết lập khuôn khổ pháp lý cho stablecoin. Theo sắc lệnh, chỉ những tổ chức được cấp phép mới có thể bán stablecoin được neo theo tiền tệ fiat tại Hồng Kông và chỉ những đơn vị phát hành được cấp phép mới được phép cung cấp các sản phẩm như vậy cho các nhà đầu tư bán lẻ.
Bộ trưởng Dịch vụ Tài chính và Kho bạc Christopher Hui cho biết: “Sau khi Sắc lệnh có hiệu lực, chế độ cấp phép sẽ đưa ra các quy định phù hợp cho các hoạt động liên quan đến tiền ổn định và là cột mốc trong việc thúc đẩy sự phát triển bền vững của hệ sinh thái tiền ổn định và tài sản kỹ thuật số của Hồng Kông”.
Tại Hội nghị thượng đỉnh mùa hè Caixin năm 2025, Bộ trưởng Tài chính Hồng Kông Paul Chan Mo-po cho biết Hồng Kông đã giới thiệu hệ thống cấp phép cho các nền tảng giao dịch tài sản kỹ thuật số và hệ thống cấp phép cho đồng tiền ổn định , đồng thời đang thúc đẩy các thỏa thuận quản lý đối với giao dịch lưu ký và giao dịch không qua sàn .
Ngày 26 tháng 6, Hồng Kông đã ban hành Tuyên bố chính sách phát triển tài sản kỹ thuật số Hồng Kông 2.0 , trong đó cập nhật và tiếp tục hỗ trợ tài sản kỹ thuật số trong phiên bản đầu tiên của tuyên bố vào năm 2022. Chính sách mới đề xuất bốn định hướng cốt lõi, bao gồm:
Thiết lập khuôn khổ quản lý rõ ràng, bao gồm cơ chế cấp phép cho các nhà cung cấp dịch vụ giao dịch tài sản kỹ thuật số và các nhà cung cấp dịch vụ lưu ký tài sản kỹ thuật số.
Thúc đẩy việc mã hóa nhiều tài sản hơn , bao gồm kim loại quý, kim loại màu, năng lượng tái tạo, quỹ thị trường tiền tệ (MMF) và tài sản thực tế (RWA) như trái phiếu chính phủ.
Khuyến khích ứng dụng tài sản kỹ thuật số vào thanh toán, quyết toán và các tình huống khác , đặc biệt là tiềm năng của stablecoin như một công cụ thanh toán.
Thu hút nhân tài chuyên nghiệp trong lĩnh vực tài sản số toàn cầu , thúc đẩy hợp tác với các tổ chức và doanh nghiệp quốc tế, nâng cao năng lực cạnh tranh của Hồng Kông trong hệ sinh thái tài sản số toàn cầu.
Ng Kit-chong, thành viên Hội đồng Lập pháp thuộc ngành Ủy ban Bầu cử, cho biết Tuyên bố Chính sách 2.0 có các mục tiêu rõ ràng, đầy tham vọng và bền vững, đồng thời cũng đưa ra những đề xuất cụ thể có thể giải quyết tình trạng hỗn loạn từng xảy ra trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số trong quá khứ và hỗ trợ sự phát triển của ngành.
Từ sự rõ ràng về chính sách đến việc triển khai thực tế: Hệ sinh thái của Hồng Kông đang hình thành với tốc độ nhanh chóng
So với việc thiết lập các chính sách trên giấy, điểm nhấn lớn hơn vào năm 2025 là các chính sách bắt đầu đem lại kết quả. Sự tương tác giữa chính phủ, các tổ chức tài chính truyền thống và các công ty Web3 đang trở nên thường xuyên hơn và bức tranh ba chiều hơn về tài sản kỹ thuật số đang được mở ra.
Đầu tiên, về mặt khuyến khích của tổ chức, Hồng Kông đang nỗ lực mở ra con đường ứng dụng tài sản được mã hóa trong hệ thống tài chính thực. Theo Caixin, chính quyền Hồng Kông có kế hoạch đưa ETF được mã hóa vào miễn thuế tem và hợp tác với nền tảng giao dịch tuân thủ được nhấn mạnh trong Tuyên bố chính sách 2.0 để cung cấp bảo đảm đáng kể cho tính thanh khoản của thị trường thứ cấp của sản phẩm mới này. Caitong Securities cũng tiết lộ trên nền tảng rằng công ty con Caitong Hong Kong đã đạt được chứng nhận đại lý giao dịch ETF tài sản ảo.
Stablecoin là một mặt trận khác mà các chính sách đang dần nới lỏng. Xiao Feng, chủ tịch của HashKey Group, tiết lộ rằng giấy phép stablecoin do Hồng Kông cấp trong tương lai sẽ không chỉ giới hạn ở các đồng đô la Hồng Kông cố định , và các loại tiền tệ fiat khác hoặc phát hành đa chuỗi (như Ethereum, Solana và chuỗi tự xây dựng) cũng sẽ được xem xét. Việc mở cửa kép các mạng lưới và tiền tệ này làm nổi bật tính bao trùm của Hồng Kông trong các con đường công nghệ và tạo ra nhiều không gian hơn cho trí tưởng tượng cho các dự án trong nước và quốc tế.
Các công ty môi giới truyền thống tham gia thị trường: Các kênh giao dịch tuân thủ dần hình thành
Guotai Junan thông báo vào ngày 24 tháng 6 rằng họ đã chính thức nhận được sự chấp thuận từ Ủy ban Chứng khoán và Tương lai Hồng Kông để nâng cấp giấy phép giao dịch chứng khoán hiện tại của mình để cung cấp dịch vụ giao dịch tài sản ảo và tư vấn liên quan. Sau khi nâng cấp, khách hàng có thể giao dịch trực tiếp các loại tiền điện tử như Bitcoin và Ethereum và các loại tiền ổn định như Tether trên nền tảng của mình. Sau khi tin tức được đưa ra, giá cổ phiếu của Guotai Junan đã tăng hơn 150% trong vòng một ngày.
Các nguồn tin tiết lộ rằng nhiều công ty môi giới địa phương tại Hồng Kông (như Shengli Securities và Aide Securities) đã hoàn thành việc nâng cấp giấy phép số 1 và Guotai Junan International không phải là công ty môi giới Trung Quốc duy nhất nộp đơn xin cấp giấy phép như vậy. Trong tương lai, nhiều tổ chức hơn có thể tham gia thị trường dịch vụ giao dịch tiền điện tử tuân thủ.
Hoạt động kinh doanh do các công ty chứng khoán nêu trên thực hiện là dịch vụ giao dịch phân phối, không phải là mô hình trao đổi độc quyền. Hoạt động này chủ yếu cung cấp các kênh giao dịch tuân thủ cho các loại tiền tệ chính thống như BTC và ETH bằng cách thiết lập một tài khoản tổng hợp trong một sàn giao dịch được cấp phép và không liên quan đến các altcoin có rủi ro cao.
Theo báo cáo, các giấy phép liên quan đến tài sản ảo của Ủy ban Chứng khoán và Tương lai Hồng Kông bao gồm các hạng mục sau: vận hành nền tảng giao dịch tài sản ảo, quản lý danh mục đầu tư có hơn 10% đầu tư vào tài sản ảo, cung cấp dịch vụ giao dịch tài sản ảo thông qua các thỏa thuận tài khoản toàn diện, tư vấn về tài sản ảo và hoạt động như một đại lý giới thiệu cho các nền tảng giao dịch tài sản ảo .
Tianfeng Securities tuyên bố trên nền tảng tương tác rằng công ty con do công ty sở hữu hoàn toàn là Tianfeng International Securities and Futures Co., Ltd. đã được Ủy ban Chứng khoán và Tương lai Hồng Kông chấp thuận để có được loại giấy phép thứ ba liên quan đến tài sản ảo và có thể cung cấp dịch vụ giao dịch tài sản ảo thông qua các thỏa thuận tài khoản toàn diện.
Bộ trưởng Tài chính Hồng Kông Paul Chan phát biểu tại một diễn đàn vào ngày 21 tháng 6: Chúng tôi ủng hộ sự phát triển của tài sản kỹ thuật số. Chúng tôi đã cấp 10 giấy phép nền tảng tài sản ảo và 8 đơn đăng ký khác đang được xem xét. Ông cũng nhấn mạnh rằng khuôn khổ pháp lý và quy định của Hồng Kông đang được cải thiện với tốc độ nhanh chóng để đặt nền tảng thể chế lâu dài cho hệ sinh thái tài chính kỹ thuật số.
Các chính sách hỗ trợ công nghiệp được thực hiện và hệ sinh thái khởi nghiệp Web3 đang nổi lên
Về mặt hỗ trợ ngành, Hồng Kông cũng đã có động thái. Hong Kong Cyberport đã công bố ra mắt chương trình tài trợ thí điểm blockchain và tài sản kỹ thuật số để thúc đẩy phát triển và thử nghiệm các ứng dụng blockchain và Web3.0. Chương trình hiện đang mở để nộp đơn và thời hạn nộp đơn là ngày 1 tháng 8 năm 2025. Mỗi công ty đủ điều kiện có thể nộp đơn xin tài trợ tối đa 3 dự án thí điểm, với số tiền tài trợ tối đa là 500.000 đô la Hồng Kông cho mỗi dự án. Các lĩnh vực trọng tâm chính là: mã hóa RWA, thanh toán và stablecoin, danh tính phi tập trung, đổi mới xã hội và trải nghiệm kỹ thuật số, và trí tuệ nhân tạo phi tập trung/học máy.
Các tổ chức dịch vụ chuyên nghiệp cũng đã bắt đầu tham gia một cách có hệ thống vào quá trình lập kế hoạch của ngành. PwC, một trong Big Four công ty kế toán, và tổ chức công nghiệp Web3 Harbour đã công bố Bản thiết kế Web3 Hồng Kông , xây dựng một khuôn khổ chiến lược xung quanh năm chiều nhân tài, cơ sở hạ tầng, tiêu chuẩn, giám sát và vốn. Peter Brewin, đối tác của PwC Hồng Kông, đã công bố rằng năm nhóm hành động sẽ được ra mắt vào tháng 8, tập trung vào stablecoin, quản lý quỹ, nền tảng VATP, luật tuân thủ và giao dịch OTC, và nỗ lực thúc đẩy việc thực hiện vòng khép kín chính sách ngành Web3 + sức mạnh thực thi.
Bộ trưởng Tài chính Hồng Kông Paul Chan Mo-po đã công bố một bài luận trong đó ông chỉ ra rằng tính đến cuối tháng 3 năm nay, số lượng quỹ đăng ký tại Hồng Kông đã đạt 976 , với dòng tiền ròng chảy vào hơn 44 tỷ đô la Mỹ theo năm, tăng 285% . Hai công ty công nghệ và đổi mới sáng tạo lớn là Công viên Khoa học Hồng Kông và Cyberport đã nuôi dưỡng và hỗ trợ 22 công ty niêm yết và 20 công ty kỳ lân. Mặc dù thị trường bất động sản phi nhà ở hiện tại vẫn còn yếu, các nhà đầu tư cấp cao đã mua toàn bộ một tòa nhà thương mại tại Tin Hau làm điểm tập trung phát triển hệ sinh thái Web3, nắm bắt sự phát triển mới của Hồng Kông trong Web3. Các công ty Web3 đã liên tiếp thuê các tòa nhà văn phòng tại Hồng Kông để tiến hành kinh doanh và ước tính những nhu cầu này sẽ tiếp tục xuất hiện.
Kết luận: Tọa độ chiến lược đang được hình thành
Sự chuyển đổi của Hồng Kông không chỉ là kết quả của quá trình tiến hóa về mặt thể chế mà còn là quá trình khám phá tích cực về vị thế tương lai của Hồng Kông. Cho dù đó là việc thực hiện chính thức Sắc lệnh Stablecoin, việc lặp lại tuyên bố theo quy định hay việc tiếp cận dần dần các công ty chứng khoán, quỹ và hệ sinh thái đổi mới và công nghệ, điều này cho thấy Hồng Kông đang nỗ lực để đạt được vị thế không thể thay thế trong trật tự tài sản kỹ thuật số toàn cầu.
Nhưng quá trình tái thiết này vẫn đang diễn ra. Vẫn còn nhiều biến số giữa thị trường, công nghệ và chính sách chưa rõ ràng. Liệu Hồng Kông có thực sự có thể hoàn thành lời hứa của mình với tư cách là Trung tâm tài chính tiền điện tử châu Á hay không đòi hỏi thời gian, sự bền bỉ và sự hỗ trợ của việc phối hợp chính sách liên tục.
Ít nhất thì bây giờ, thành phố đã gửi đi một tín hiệu đủ rõ ràng: họ không muốn bỏ lỡ cơ hội này để định hình lại trật tự công nghệ và tài chính. Câu hỏi còn lại cho thị trường là: lần này, bạn có sẵn sàng đặt cược vào Hồng Kông không?
