Tác giả gốc: Bitcoin Magazine Pro
Bản dịch gốc: Vernacular Blockchain
Khi Bitcoin cho thấy đà tăng giá chưa từng có, một câu hỏi tất yếu xuất hiện: Giá Bitcoin (BTC) thực sự có thể tăng cao đến mức nào trong chu kỳ thị trường này? Bài viết này sẽ khám phá một loạt các mô hình định giá trên chuỗi và các công cụ tính thời gian chu kỳ để xác định các mục tiêu giá đỉnh có thể có cho Bitcoin. Mặc dù các dự đoán không bao giờ có thể thay thế các phản ứng linh hoạt dựa trên dữ liệu, nhưng các khuôn khổ phân tích này có thể giúp chúng ta hiểu rõ hơn về vị thế thị trường hiện tại và các hướng đi có thể có trong tương lai.
Công cụ dự đoán giá
Chúng ta bắt đầu bằng cách xem xét các công cụ dự đoán giá miễn phí do Bitcoin Magazine Pro cung cấp, công cụ này kết hợp một số mô hình định giá chính xác về mặt lịch sử. Mặc dù các phản ứng dựa trên dữ liệu thường hiệu quả hơn so với việc dự đoán giá một cách mù quáng, nhưng việc nghiên cứu các chỉ số này vẫn có thể cung cấp bối cảnh mạnh mẽ cho hành vi thị trường. Khi dữ liệu kinh tế vĩ mô, phái sinh và trên chuỗi bắt đầu gửi các dấu hiệu cảnh báo, thì đó thường là thời điểm tốt để chốt lời, bất kể mục tiêu giá cụ thể có đạt được hay không. Tuy nhiên, việc khám phá các công cụ định giá này vẫn có thể mang tính hướng dẫn và có thể hỗ trợ việc ra quyết định chiến lược khi kết hợp với phân tích thị trường rộng hơn.
Hình 1: Tính toán đỉnh chu kỳ tiềm năng bằng cách sử dụng Công cụ dự đoán giá
Các mô hình chính bao gồm:
Top Cap: Định giá đỉnh được dự đoán bằng cách nhân giá trị thị trường trung bình lịch sử với 35. Mô hình đã dự đoán chính xác đỉnh vào năm 2017, nhưng không dự đoán chính xác chu kỳ 2020-2021, dự đoán hơn 200.000 đô la, trong khi đỉnh thực tế của Bitcoin là khoảng 69.000 đô la. Mô hình hiện dự đoán hơn 500.000 đô la, điều này có vẻ ngày càng không thực tế.
Delta Top: Tạo ra dự báo có cơ sở hơn bằng cách trừ vốn hóa thị trường trung bình khỏi vốn hóa thị trường đã thực hiện (dựa trên cơ sở chi phí của tất cả BTC đang lưu hành). Mô hình này dự đoán mức đỉnh từ 80.000 đến 100.000 đô la trong chu kỳ cuối cùng.
Giá cuối cùng: Được tính toán dựa trên Coin Days Destroyed đã điều chỉnh theo nguồn cung, đây là mô hình gần nhất với từng đỉnh trong lịch sử, bao gồm đỉnh 64.000 đô la vào năm 2021. Dự báo hiện tại là khoảng 221.000 đô la, có thể tăng lên 250.000 đô la hoặc hơn và được coi là mô hình đáng tin cậy nhất để dự đoán đỉnh vĩ mô của Bitcoin. Bạn có thể tìm thấy thêm thông tin chi tiết về các chỉ số này và logic tính toán của chúng bên dưới biểu đồ trang web.
Dự đoán đỉnh
Một chỉ báo mạnh mẽ khác là tỷ lệ MVRV, so sánh giá trị thị trường với giá trị thực tế, cung cấp một cửa sổ để hiểu tâm lý nhà đầu tư. Tỷ lệ này thường đạt đỉnh khoảng 4 trong các chu kỳ chính và hiện ở mức 2,34, cho thấy vẫn còn đà tăng đáng kể. Theo lịch sử, những người nắm giữ dài hạn đã bắt đầu nhận được mức tăng đáng kể khi MVRV tiến gần đến mức 3,5 đến 4, thường báo hiệu sự trưởng thành của chu kỳ. Tuy nhiên, chúng ta có thể không đạt được mức 4 đầy đủ trong chu kỳ này do lợi nhuận giảm dần. Sử dụng ước tính thận trọng hơn là 3,5, chúng ta có thể bắt đầu dự đoán một đỉnh thực tế hơn.
Hình 2: Quan điểm về tỷ lệ MVRV dự đoán rằng vẫn còn chỗ cho sự tăng trưởng hơn nữa trong giai đoạn dự báo, đạt đến giá trị mục tiêu lịch sử 4+ hoặc thậm chí là 3,5 thận trọng hơn để tính giá mục tiêu
Thời điểm cũng quan trọng như định giá. Bằng cách phân tích Tăng trưởng BTC kể từ mức thấp của chu kỳ, chúng tôi thấy rằng các chu kỳ Bitcoin trước đó đạt đỉnh vào khoảng 1060 ngày kể từ mức thấp. Hiện tại, chúng ta đang ở khoảng 930 ngày trong chu kỳ này. Nếu mô hình này tiếp tục, đỉnh có thể đạt được trong khoảng 130 ngày. Theo truyền thống, mức tăng giá do FOMO (sợ bỏ lỡ) thường xảy ra vào cuối chu kỳ, khiến giá thực tế (đại diện cho cơ sở chi phí trung bình của nhà đầu tư) tăng nhanh. Ví dụ, giá thực tế đã tăng 260% trong 130 ngày cuối năm 2017; giá đã tăng 130% vào năm 2021. Giả sử tốc độ tăng trưởng lại giảm một nửa do lợi nhuận giảm dần, thì mức tăng 65% so với mức giá thực tế hiện tại là 47.000 đô la có thể đưa giá lên khoảng 78.000 đô la vào ngày 18 tháng 10.
Hình 3: Dựa trên tốc độ đỉnh điểm của các chu kỳ trước, chu kỳ này còn lâu mới kết thúc
Kết hợp mức giá thực tế dự kiến là 78.000 đô la với mục tiêu 3,5 MVRV thận trọng sẽ cho chúng ta mức giá đỉnh tiềm năng là 273.000 đô la cho Bitcoin. Mặc dù điều này có vẻ tham vọng, nhưng các đợt tăng giá parabol lịch sử cho thấy những động thái như vậy có thể xảy ra trong vài tuần thay vì vài tháng. Mặc dù mức đỉnh có nhiều khả năng nằm trong khoảng từ 150.000 đến 200.000 đô la, nhưng bằng chứng toán học và trên chuỗi cho thấy ít nhất là có thể định giá cao hơn. Điều quan trọng cần lưu ý là các mô hình này điều chỉnh theo động lực và nếu cơn sốt thị trường cuối chu kỳ tăng cường, các dự báo có thể nhanh chóng tăng tốc hơn nữa.
Hình 4: Kết hợp giá thực tế dự kiến và mục tiêu MVRV có thể có để dự đoán đỉnh của chu kỳ này
kết luận
Dự đoán đỉnh chính xác của Bitcoin về bản chất là không chắc chắn, với quá nhiều biến số để xem xét đầy đủ. Điều chúng ta có thể làm là xây dựng một khuôn khổ xác suất dựa trên tiền lệ lịch sử và dữ liệu trên chuỗi. Các công cụ như tỷ lệ MVRV, giá đầu cuối và Delta Vertex đã chứng minh giá trị của chúng trong việc dự đoán đỉnh thị trường nhiều lần. Mặc dù mục tiêu 273.000 đô la có vẻ lạc quan, nhưng nó bắt nguồn từ các mô hình lịch sử, hành vi mạng hiện tại và logic thời gian chu kỳ. Cuối cùng, chiến lược tốt nhất là phản ứng với dữ liệu thay vì mức giá cố định. Sử dụng các công cụ này để tinh chỉnh giả thuyết đầu tư của bạn, nhưng vẫn đủ linh hoạt để kiếm lợi nhuận khi hệ sinh thái rộng lớn hơn bắt đầu báo hiệu đỉnh.
