Trong quá trình phát triển Botanix, chúng tôi luôn tự hỏi: Liệu một hệ thống được xây dựng trên Bitcoin có thực sự có thể được gọi là chuỗi phụ hay lớp 2 (L2) không? Đây là một vấn đề phức tạp vì xét về mặt kỹ thuật, dựa trên khả năng hiện tại, Bitcoin không thể hoạt động như một L1 thực sự để lưu trữ L2 như các hệ sinh thái khác. Thông thường, L2 dựa vào các hợp đồng thông minh được triển khai ở lớp dưới cùng để xác minh bằng chứng. Ví dụ, trong hệ sinh thái Ethereum, xác minh L2 được thực hiện bằng một hàm xác định trong hợp đồng thông minh, được thực hiện bởi tất cả các nút Ethereum khi xử lý giao dịch.
Tình hình của Bitcoin vừa đơn giản vừa phức tạp hơn. Các cuộc thảo luận về L2 trên Bitcoin thường gây nhầm lẫn. Không giống như Ethereum, vốn hỗ trợ tính hoàn thiện và khả năng biểu đạt của Turing, khả năng hiện tại của Bitcoin cực kỳ hạn chế và có nhiều sắc thái về mặt kỹ thuật có thể thực hiện được và không thể thực hiện được. Bởi vì lý do này, các hệ thống được xây dựng trên Bitcoin thực sự không có khả năng L2 hoặc sidechain nghiêm ngặt. Vậy tại sao chúng ta lại thích gọi nó là “Chuỗi Bitcoin” hơn là Extensions hoặc L2? Lý do là các chuỗi này được xây dựng trên Bitcoin thường có logic vận hành độc lập và xây dựng hệ sinh thái riêng xung quanh nó.
Bitcoin không hỗ trợ hợp đồng thông minh như Ethereum. Bất kỳ logic phức tạp nào cũng phải được triển khai thông qua các cấu trúc được xây dựng dựa trên nó. Do đó, bản thân Bitcoin không thể trực tiếp xác minh bằng chứng hoặc duy trì trạng thái của hợp đồng thông minh. Hầu hết các loại bằng chứng đều quá lớn để đưa lên chuỗi — các giao dịch Bitcoin chỉ được phép mang 80 byte dữ liệu tùy ý. m 31 các giải pháp như Starkware có tính chuyên môn hóa cao và khép kín. Ngay cả khi bạn cố gắng công bố một số bằng chứng hoặc cập nhật trạng thái cho Bitcoin, quá trình này cũng sẽ giống như quá trình tổng hợp lạc quan hơn. Nhưng việc chờ đợi cả tuần để giải quyết bằng chứng gian lận là không thực tế và không thể chấp nhận được, đồng thời việc dựa vào cầu nối của bên thứ ba sẽ dẫn đến những giả định về độ trễ và độ tin cậy, cả hai đều không mong muốn trong môi trường Bitcoin gốc.
Tương tác với Bitcoin bị giới hạn ở các giao dịch đầu ra chưa sử dụng (UTXO) với ScriptPubKey và các giao dịch chuyển BTC. Lệnh OP_RETURN chỉ có thể mang 80 byte dữ liệu và không thể hỗ trợ tương tác của các cấu trúc dữ liệu phức tạp. Do những hạn chế này, Bitcoin khó có thể hỗ trợ đầy đủ chức năng L1 cho L2 trừ khi có sự thay đổi lớn trong giao thức (chẳng hạn như hard fork). Những thay đổi như vậy không chỉ đòi hỏi sự đồng thuận cực cao của cộng đồng mà còn có thể làm suy yếu tính độc đáo và giá trị định vị của Bitcoin như một tài sản. Ví dụ, các đề xuất giới thiệu các hướng dẫn mới như OP_CAT (như CatVM) vẫn chưa đạt được sự đồng thuận rộng rãi. Ngay cả khi có sự đồng thuận, thường cũng phải mất vài năm để đề xuất và kích hoạt một BIP (Đề xuất cải tiến Bitcoin).
Vì lý do này, Botanix muốn xây dựng dựa trên “Bitcoin hiện tại” thay vì cố gắng đưa nó vào L1 hoặc thúc đẩy những thay đổi giao thức triệt để. Con đường này khả thi vì chúng tôi sử dụng công nghệ Spiderchain và mạng lưới điều phối viên. Vậy, hệ sinh thái hiện đang được xây dựng dựa trên Bitcoin đã phát triển đến mức nào?
Bối cảnh: Bối cảnh mới nổi của Bitcoin Chain (L2)
Bất chấp những hạn chế nêu trên, hầu hết các dự án vẫn có xu hướng tự gọi mình là "L2" và sử dụng thuật ngữ này như một nhãn hiệu chung. Một trong những dự án đầu tiên được cho là Bitcoin L2 là Stacks. Trong khi Stacks neo dữ liệu vào Bitcoin và tương tác với BTC, về cơ bản nó là một blockchain độc lập có cơ chế đồng thuận riêng. Một ví dụ khác là BounceBit, được phân loại là Bitcoin L2 vì sử dụng BTC trong cơ chế đồng thuận (cùng với token gốc). Nhưng thực tế thì điều này không chính xác. Về mặt kiến trúc, nó gần giống với mô hình resting, chạy trên chuỗi riêng và vai trò của Bitcoin chỉ giới hạn ở sự tham gia gián tiếp.
Tuy nhiên, tầm nhìn làm cho Bitcoin "sống động" - biến nó không chỉ thành một công cụ lưu trữ giá trị mà còn là một tài sản có thể "làm được nhiều hơn thế" - từ lâu đã thu hút sự chú ý của nhiều nhà phát triển. Tầm nhìn này ngày càng trở nên quan trọng khi một siêu chu kỳ mới bắt đầu vào năm 2022. Trong khi Ethereum tăng khoảng 4 lần từ dưới lên trên trong chu kỳ này, thì Bitcoin, mặc dù chậm hơn và "cồng kềnh" hơn, đã tăng 6 lần. Đây quả là một động lực thú vị phải không? Điều này càng củng cố thêm vị thế của Bitcoin như một tài sản thống trị trong thế giới Web3.
Nguồn: https://app.artemis.xyz/
Khi xem xét các số liệu về việc sử dụng giá trị như TVL (tổng giá trị bị khóa) — phản ánh gián tiếp mức độ tài sản cơ bản được sử dụng trong hệ sinh thái — sự so sánh giữa Bitcoin và các mạng lưới khác thậm chí còn đáng chú ý hơn. TVL thể hiện khả năng mang lại giá trị của một hệ sinh thái, bao gồm cả các ứng dụng được xây dựng trên lớp trên cùng và việc sử dụng các tài sản cơ bản trong L2 chạy trên chuỗi cơ bản.
Hiện tại, TVL của Bitcoin trong các ứng dụng phi tập trung chỉ là 5,5 tỷ đô la, trong khi FDV (giá trị định giá pha loãng hoàn toàn) của nó là con số khổng lồ 1,74 nghìn tỷ đô la. Điều này có nghĩa là chỉ có một phần nhỏ giá trị của Bitcoin thực sự được sử dụng trên chuỗi. Ngược lại, TVL của Ethereum trong các ứng dụng DeFi và cơ sở hạ tầng staking (như Lido, EigenLayer, Rocket Pool, v.v.) đã đạt 48,9 tỷ đô la Mỹ. So với giá trị FDV là 228 tỷ đô la Mỹ, một tỷ lệ tài sản đáng kể hiện đang tích cực tham gia vào hoạt động của hệ sinh thái.
Khi so sánh, khoảng cách này rất rõ ràng. TVL của Solana cũng ở mức cao so với FDV — 8,25 tỷ đô la so với 76 tỷ đô la. Bạn có thể biết bằng cách nhìn vào khoảng hở! Solana là 8,25 tỷ so với 76 tỷ, trong khi Bitcoin là 5,8 tỷ so với mức định giá lên tới 1,73 nghìn tỷ! Đây chính xác là hiện thân của tiềm năng tăng trưởng to lớn của hệ sinh thái Bitcoin xét về mặt sử dụng giá trị.
Nguồn: DefiLlama, Coinmarketcap
Đây thực sự là một sự tương phản rất rõ rệt, phải không? Điều này chỉ làm nổi bật tiềm năng tăng trưởng to lớn trong hệ sinh thái Bitcoin - chính tiềm năng này thu hút các nhà phát triển giao thức như Botanix xây dựng các dự án trên Bitcoin.
Đồng thời, cũng có một số yếu tố thúc đẩy các cải tiến công nghệ như Botanix nhưng lại có thể làm chậm sự phát triển của toàn bộ hệ sinh thái Bitcoin. “Nghịch lý” này được phản ánh trong tâm lý điển hình của những người nắm giữ BTC: họ quen với việc lưu trữ tài sản của mình trong ví lạnh trong một thời gian dài, thay vì tương tác với giao thức thường xuyên như người dùng DeFi của Ethereum. So với người dùng Ethereum tích cực tham gia vào các hoạt động như staking, cho vay và khai thác thanh khoản, người nắm giữ BTC chú ý nhiều hơn đến tính bảo mật tài sản, quản lý tự chủ và tuân thủ chặt chẽ các giá trị cơ bản của Bitcoin.
Đây cũng là một trong những lý do tại sao nhiều phiên bản "BTC tổng hợp" hoặc "BTC chuỗi chéo" dựa trên các chuỗi gốc không phải Bitcoin luôn gặp khó khăn trong việc được áp dụng rộng rãi. Người dùng Bitcoin thường không tin tưởng vào hệ sinh thái trên các chuỗi không phải gốc, họ tin rằng nó không phải là thứ thực sự "neo giữ" mạng lưới Bitcoin.
Giá trị nội tại của BTC chủ yếu được phản ánh ở chức năng "lưu trữ giá trị dài hạn" của nó. Dữ liệu cho thấy hiện tại có khoảng 60% đến 70% Bitcoin chưa bao giờ được chuyển trực tuyến trong năm qua và tỷ lệ này tiếp tục tăng, phản ánh sự hiện diện vững chắc của những người nắm giữ dài hạn (HODLer). Vào tháng 11 năm 2024, tỷ lệ này đạt mức cao mới là 70,54%, mặc dù giá trị này đã giảm nhẹ trong đợt giá BTC tăng sau đó.
Nguồn: https://studio.glassnode.com/charts/supply.ActiveMore1YPercent?a=BTC&category=&zoom=all
Ngoài ra, biểu đồ xu hướng toàn cầu về Nguồn cung nắm giữ dài hạn và Tỷ lệ lợi nhuận đầu ra đã chi (SOPR) cũng cho thấy xu hướng tăng trưởng liên tục. Điều này cho thấy Bitcoin đang thu hút ngày càng nhiều người nắm giữ lâu dài, củng cố thêm giá trị của BTC như một “kho lưu trữ của cải dài hạn”. Gốc rễ của xu hướng này là blockchain Bitcoin hiện là mạng lưới phi tập trung, mạnh mẽ, không cần tin cậy và chống kiểm duyệt nhất. Chính những đặc điểm này đảm bảo rằng BTC trở thành một trong những tài sản an toàn nhất trên thế giới.
Nguồn: https://charts.bitbo.io/long-term-holder-supply/
Nguồn: https://charts.bitbo.io/long-term-holder-supply/
Theo góc nhìn khác - những thay đổi năng động này cũng cho thấy rằng những người mới nắm giữ Bitcoin có thể bắt đầu coi BTC là một "tài sản lưu thông" thay vì là một kho lưu trữ giá trị thuần túy. Nhưng câu hỏi đặt ra là: Liệu những người dùng này có sẵn lòng giao dịch với các tài sản được gói gọn (như WBTC) hay họ vẫn thích sử dụng "Bitcoin gốc" trực tiếp hơn? Để trả lời câu hỏi này, chúng ta cần xem xét xu hướng phát triển hiện tại của hệ sinh thái Bitcoin Chains (Bitcoin Chain/L2) trong bối cảnh trên.
Hệ sinh thái Bitcoin Chains (L2) đang cất cánh
Ban đầu, sự phát triển hệ sinh thái trên Bitcoin đã vượt xa lịch sử mở rộng quy mô thông qua Lớp 2 của Ethereum. Lightning Network xuất hiện sớm hơn Plasma 3 năm và sớm hơn 5 năm so với bản triển khai đầu tiên, và đã đạt được tiến bộ trong khả năng mở rộng của các khoản thanh toán phi tập trung. Nhưng nó thừa hưởng nhiều hạn chế về thiết kế, chẳng hạn như tính tương tác (người dùng phải trực tuyến để nhận thanh toán), tính phức tạp trong định tuyến thanh toán trong các tình huống nhiều bên và các yêu cầu thanh khoản phức tạp về gửi và rút tiền.
Một số vấn đề này có thể được khắc phục bằng giao thức Lớp 2 khác có tên là ARK. ARK giới thiệu ASP (Nhà cung cấp dịch vụ Ark) để giải quyết thanh toán giữa người dùng theo cách riêng tư nhưng vẫn cho phép đổi Bitcoin mà không cần tin cậy trên chuỗi chính. Tuy nhiên, ARK vẫn phải đối mặt với những hạn chế về khả năng tương tác vì cơ chế giao ước vẫn chưa được đưa ra, trong khi yêu cầu về vốn cao cũng khiến giao thức này kém hiệu quả.
Trước đây, các chuỗi dựa trên Bitcoin này thực sự hữu ích trong các tình huống thanh toán, nhưng chúng vẫn phải đối mặt với tình trạng tắc nghẽn khi mở rộng và có rất ít nỗ lực bổ sung thêm chức năng cho Bitcoin. Sau đó, những thiết kế phức tạp và chức năng hơn đã xuất hiện. Trong khi đó, một số giải pháp phức tạp hơn đã được phát triển song song: Rootstock được ra mắt vào năm 2015, trong khi Stacks ra mắt vào năm 2013. Tuy nhiên, chúng vẫn còn một chặng đường dài để phát triển.
Cho đến hai năm trước, Bitcoin vẫn chưa có nhiều sự hiện diện trong các ứng dụng phi tập trung. Vào đầu năm 2023, chỉ có vài trăm triệu đô la BTC được triển khai trong DeFi - so với vốn hóa thị trường khổng lồ của Bitcoin, thì đây chỉ là muối bỏ bể. Nhưng đến năm 2024, mọi thứ đã thay đổi. Những nỗ lực ban đầu nhằm đưa khả năng lập trình vào Bitcoin bao gồm Rootstock và Stacks. Theo dữ liệu từ DefiLlama, trong nửa đầu năm 2024, Rootstock đã lưu trữ khoảng 294 triệu đô la BTC, trong khi Stacks lưu trữ khoảng 289 triệu đô la, tổng cộng là 570 triệu đô la. Vào năm 2024, với sự gia nhập của những người chơi mới, bối cảnh hệ sinh thái Bitcoin đã có những điều chỉnh lớn. Vào tháng 2 năm 2024, Rootstock và Stacks chiếm hơn 94% tổng giá trị bị khóa (TVL), nhưng đến tháng 3 năm 2025, bối cảnh đã trở nên đa dạng hơn nhiều.
Nguồn: Dữ liệu DefiLlama, en.coin-turk.com
Trong bối cảnh này, đến cuối năm 2024, tổng giá trị bị khóa trên chuỗi (TVL) của Bitcoin đã tăng hơn 20 lần - từ 307 triệu đô la vào tháng 1 năm 2024 lên 6,5 tỷ đô la vào tháng 12, tăng hơn 2.000% trong một năm. Đây không chỉ là sự tăng trưởng mà còn là khoảnh khắc đột phá thực sự của Bitcoin trong không gian tài chính chuỗi khối. TVL bắt đầu tăng vào tháng 10 năm 2024 và đạt đỉnh ở mức 7,39 tỷ đô la vào tháng 12. Tại sao tất cả chuyện này lại xảy ra?
Nguồn: DefiLlama
Chỉ tính riêng năm 2024, hệ sinh thái Bitcoin đã tăng trưởng tới 600%, với tổng số BTC bị khóa vượt quá 30.000, tương đương với gần 3 tỷ đô la tài sản đang được sử dụng tích cực cho nhiều giải pháp mở rộng khác nhau. Thông điệp ở đây rất rõ ràng – Bitcoin đang phát triển. Nó không còn chỉ là phương tiện lưu trữ giá trị nữa mà dần trở thành một phần không thể thiếu của nền kinh tế chuỗi khối.
Cùng lúc đó, vị thế của Rootstock và Stacks trên thị trường bắt đầu suy giảm và chúng dần được thay thế bằng các giao thức tiên tiến và chức năng hơn. Các giải pháp lớp lập trình của Bitcoin đã bùng nổ, đưa Bitcoin DeFi bước vào kỷ nguyên mới. Theo dữ liệu từ L2 Watch, hiện có hơn 75 dự án dựa trên Bitcoin đang được phát triển, bao gồm các chuỗi tương thích với EVM, các giải pháp tổng hợp và các chuỗi phụ được thiết kế mới. Các dự án này chỉ có một mục tiêu chung: mở khóa tính thanh khoản khổng lồ của Bitcoin và tích hợp nó vào hệ sinh thái DeFi rộng lớn hơn.
Nguồn: Dữ liệu L2.Watch
Khi các giao thức ngày càng đa dạng, khả năng của hệ sinh thái Bitcoin cũng tăng lên. Không gian này đã có nhiều tiến triển — từ lớp phủ mạng ban đầu được sử dụng cho mục đích thanh toán (như Lightning) cho đến hệ sinh thái chuỗi phức tạp ngày nay cung cấp nhiều khả năng khác nhau. Nhưng thách thức chính không chỉ là xây dựng một chuỗi có thể cung cấp những khả năng mới cho người dùng Bitcoin, mà còn là làm thế nào để bảo toàn các tính năng gốc và tính bảo mật của Bitcoin trong quá trình này. Điều này phức tạp hơn nhiều so với việc chỉ xây dựng một cầu nối chuỗi chéo hoặc tài sản tổng hợp thông qua cơ chế đúc và hủy. Botanix giải quyết vấn đề này thông qua công nghệ Spiderchain và mạng lưới điều phối viên, do đó duy trì kết nối trực tiếp và tính liên tục với mạng chính Bitcoin.
Sự phát triển của các công nghệ này đã đưa Bitcoin từ "giữ (HODL)" sang "kiếm lãi (Yield)": bước vào các kịch bản DeFi và tài sản thực tế (RWA). Mục tiêu của Botanix là đạt được "cách sử dụng Bitcoin thông minh" mà không đi chệch khỏi chuỗi chính của Bitcoin. Các giải pháp chuỗi Bitcoin được trang bị hợp đồng thông minh hiện hỗ trợ cho vay, giao dịch và tạo ra lợi nhuận trên chuỗi và đang dần sao chép hệ thống DeFi của Ethereum. Điều này cho phép người nắm giữ BTC kiếm được lợi nhuận hoặc sử dụng BTC làm tài sản thế chấp mà không cần phải phụ thuộc vào đơn vị lưu ký tập trung. Như VanEck chỉ ra, loại công nghệ chuỗi và trừu tượng này sẽ biến Bitcoin từ một kho lưu trữ giá trị thụ động thành một đơn vị tham gia tích cực vào hệ sinh thái phi tập trung, từ đó mở khóa thêm tính thanh khoản và thúc đẩy đổi mới chuỗi chéo.
Phần kết luận
Do đó, Bitcoin không còn chỉ là "vàng kỹ thuật số" được lưu trữ trong ví lạnh nữa. Với sự ra đời của những cải tiến như Botanix Spiderchain và Botanix EVM, Bitcoin đang trở nên hữu ích hơn, năng động hơn và được tích hợp sâu hơn vào hệ thống kinh tế trên chuỗi. Hai năm qua đã chứng minh rằng tất cả điều này là có thể — tài chính chuỗi Bitcoin đã nhanh chóng mở rộng từ quy mô gần như bằng không lên đến hàng tỷ đô la. Nhìn về phía trước, khi công nghệ tiếp tục phát triển và số lượng người dùng tiếp tục tăng, giá trị bị khóa của Bitcoin sẽ tiếp tục được chuyển đổi thành các cơ hội được giải phóng, thực sự thu hẹp khoảng cách giữa quá khứ và tương lai, đồng thời mở đường cho kỷ nguyên Bitcoin DeFi được Botanix hỗ trợ.
Chúng ta đang đứng ở điểm khởi đầu của một kỷ nguyên mới cho Bitcoin, một kỷ nguyên mà tính thanh khoản, bảo mật và tính không cần tin cậy của Bitcoin sẽ cùng nhau định hình lại bối cảnh tài chính phi tập trung. Và điều thú vị nhất là mọi chuyện mới chỉ bắt đầu.
IOS
Android