Bản gốc | Nhật báo hành tinh Odaily ( @OdailyChina )

Tác giả｜Nan Zhi ( @Assassin_Malvo )

Đêm qua, các quỹ ETF giao ngay Ethereum đã bắt đầu giao dịch vào ngày giao dịch đầu tiên. Khối lượng giao dịch tích lũy của 9 quỹ ETF trong ngày đầu tiên đã vượt quá 1 tỷ USD, xấp xỉ 23% trong khối lượng giao dịch 4,6 tỷ USD của các quỹ ETF Bitcoin giao ngay trên. ngày đầu tiên niêm yết vào tháng 1 năm nay, với dòng vốn ròng là 106 triệu USD.

Dữ liệu cụ thể của ETF giao ngay Ethereum là gì và liệu nó có thể được sử dụng để phân tích xu hướng của ETF giao ngay Bitcoin hay không. Odaily sẽ tóm tắt dữ liệu và quan điểm thị trường trong bài viết này để phân tích.

Dữ liệu ETF giao ngay của Ethereum

Theo dữ liệu do nhà phân tích Eric Balchunas của Bloomberg ETF công bố, khối lượng giao dịch trong ngày đầu tiên của 9 quỹ ETF là 1,083 tỷ USD (dữ liệu được The Block tiết lộ là 1,019 tỷ USD), bao gồm:

Khối lượng giao dịch cao nhất là ETHE của Grayscale, đạt 458 triệu USD, chiếm 42% tổng khối lượng giao dịch. Để so sánh, khối lượng giao dịch của Grayscale Bitcoin Spot ETF GBTC trong ngày đầu tiên niêm yết vào tháng 1 là 2,3 tỷ USD , chiếm 50% tổng khối lượng tại thời điểm đó.

Khối lượng giao dịch lớn thứ hai là ETHA của BlackRock, đạt 248 triệu USD, chiếm 22,9% tổng khối lượng giao dịch. Để so sánh, IBIT của BlackRock đã giao dịch 1,03 tỷ USD trong ngày giao dịch đầu tiên vào tháng 1, chiếm 22,7% tổng số, rất gần.

Xét về dòng tiền ròng, quỹ ETF giao ngay Ethereum đã chứng kiến dòng tiền ròng là 106 triệu USD vào ngày đầu tiên , bằng 17% so với ngày đầu tiên của Bitcoin ETF là 620 triệu USD. TRONG:

Grayscale ETHE có dòng vốn ròng là 484 triệu USD trong ngày đầu tiên, với dòng vốn ròng chính đến từ ETHA của BlackRock là 266 triệu USD và ETHW của Bitwise là 204 triệu USD. Có thể thấy từ bảng bên dưới rằng mức độ cân bằng không tốt bằng ETF giao ngay Bitcoin và lực chảy ra thang độ xám mạnh hơn.

Kể từ khi Bitcoin Spot ETF được ra mắt cách đây vài tháng, dòng vốn vào ròng của IBIT đã là lực lượng cốt lõi chống lại áp lực bán liên tục của Grayscale GBTC . Đánh giá từ dữ liệu của ngày đầu tiên, tỷ lệ cả khối lượng giao dịch và lưu lượng ròng tương đối gần nhau. Nhưng trong giai đoạn đầu, thang độ xám vẫn sẽ chiếm ưu thế và có thể lặp lại xu hướng trước đó.

Nhìn lại xu hướng Bitcoin trong tháng 1

Vậy xu hướng trước và sau khi Bitcoin ETF giao ngay được thông qua là gì?

• Vào ngày 1 tháng 1, Bitcoin mở cửa ở mức xấp xỉ 42.280 USDT;

• Vào ngày 11 tháng 1, sau khi áp dụng ETF giao ngay Bitcoin, nó đã đạt đỉnh trong thời gian ngắn, tăng lên tối đa 48.960 USDT, tăng 15,7% vào ngày 11 và sau đó bắt đầu rơi xuống dưới áp lực bán của GBTC, với ngày hôm sau giảm 7,6%;

• Vào ngày 23 tháng 1, Bitcoin đã chạm đáy trong thời gian ngắn, giảm xuống mức thấp nhất là 38.550 USDT. Nó giảm 21,2% vào ngày 12 và sau đó bắt đầu hành trình lên mức cao mới là 73.777 USDT.

Mức cao gần đây xảy ra vào ngày hôm kia (22 tháng 7). Dựa trên mức giá cao nhất và giá 12 giờ sau khi mở giao dịch Ethereum ETF, BTC đã giảm 4,2% và ETH giảm 3,7%.

Thị trường nhìn nhận xu hướng như thế nào sau khi áp dụng ETF giao ngay ETH? Đây là vấn đề cấp bách hay là sự khởi đầu?

quan điểm thị trường

Áp lực ngắn hạn

Hầu hết các tổ chức đánh giá rằng trong giai đoạn đầu sau khi áp dụng ETF, thị trường sẽ đi ngang hoặc đi xuống do áp lực bán ETHE ở thang độ xám:

• Haseeb Qureshi, đối tác quản lý của Dragonfly, đã viết rằng khối lượng giao dịch mở của Ethereum giao ngay ETF rất mạnh, nhưng giá ETH vẫn chưa thay đổi đáng kể. Có thể suy đoán rằng điều này là do ETHE của Grayscale chủ yếu được bán, điều này sẽ xảy ra. bù đắp rất nhiều Ngày đầu tiên của dòng tiền.

• Jupiter Zheng, đối tác tại Hashkey Capital Liquid Fund, cho biết dòng tiền chảy ra từ Grayscale Ethereum Trust có thể gây áp lực lên giá ETH sau khi ra mắt ETF ngày hôm nay và cũng có thể làm giảm tâm lý thị trường trong ngắn hạn, nhưng giống như Bitcoin ETF. tài trợ cho các lựa chọn có mức phí thấp hơn.

• Báo cáo mới nhất của QCP Capital chỉ ra rằng phản ứng của thị trường đối với việc phát hành quỹ ETF giao ngay Ethereum tương đối im lặng và các nhà đầu tư đang quan sát xem liệu mô hình “mua khi cường điệu, bán khi tin tức” có xuất hiện hay không. Thị trường quyền chọn dường như đang kỳ vọng nhiều nhược điểm hơn trong thời gian tới, do chính phủ Hoa Kỳ và tin tức về Mt Gox thúc đẩy. Vì ETF giao ngay ETH có thể không có tác động ngay lập tức đến giá, cùng với áp lực bán tiềm ẩn từ chính phủ Hoa Kỳ và Mt Gox, giá giao ngay có thể vẫn ở mức thấp cho đến khi có động lực trước cuộc bầu cử.

Tùy chọn Dữ liệu: IV cao, xu hướng tăng mạnh hơn một chút

Nhà nghiên cứu vĩ mô Greeks.live, Adam đã viết rằng ETH Doomsday IV hiện tại đã vượt quá 80%, cao hơn đáng kể so với mức trung bình gần đây (60%). Đánh giá từ việc phân phối giao dịch, hoạt động mua cuộc gọi đang hoạt động chiếm gần một nửa khối lượng giao dịch trong ngày và Skew hơi lạc quan. Thị trường quyền chọn ngày nay bị chi phối bởi lực tăng giá, với sức mạnh tăng giá mạnh. Nhưng đồng thời, chúng ta cũng thấy rằng khi BTC ETF được niêm yết, nó đã giảm do bị bán quá nhiều nên lực tăng hôm nay yếu hơn so với thời điểm BTC ETF niêm yết.

Điều thú vị nữa là các giao dịch số lượng lớn ngày nay chủ yếu tập trung vào BTC, với hơn 5.000 quyền chọn mua hết tiền được giao dịch, trong khi ETH tập trung trên thị trường và các nhà tạo lập thị trường đang tận dụng thị trường đang hoạt động. chủ động điều chỉnh vị thế.

BRN: Giá mục tiêu $2,800-$3,100

Valentin Fournier, một nhà phân tích tại công ty nghiên cứu tài sản kỹ thuật số BRN, cho biết trong một email: “Chúng tôi khuyên bạn nên tiếp xúc với động lực tích cực trong thị trường tiền điện tử, nhưng thích Bitcoin hơn Ethereum, vì chúng tôi tin rằng sự cường điệu của Ethereum và dòng vốn (ETF) đã được định giá. Chúng tôi dự đoán Ethereum sẽ giảm xuống mức từ 2.800 USD đến 3.100 USD trước khi tăng trở lại lên 4.000 USD vào tháng 9.”

Markus Thielen, người sáng lập 10x Research, bày tỏ quan điểm tương tự trong một bản tin vào thứ Ba, nói rằng: “Một khi ETF (Ethereum giao ngay) ra mắt, các nhà đầu tư sẽ chốt lãi.”

Ethereum ETF kém hấp dẫn hơn do thiếu phần thưởng đặt cược

Các nhà đầu tư tỏ ra thận trọng hơn và chia rẽ trước việc ra mắt Ethereum ETF tại Hoa Kỳ, trái ngược hoàn toàn với sự nhiệt tình chung trước khi ra mắt Bitcoin ETF. Mối quan tâm lớn đối với một số nhà đầu tư là SEC đã loại trừ khả năng “đặt cược”, một tính năng chính trên chuỗi khối Ethereum. Đặt cược cho phép người dùng Ethereum kiếm được phần thưởng bằng cách khóa ether của họ để giúp bảo mật mạng. Phần thưởng hoặc thu nhập đến dưới dạng ether mới phát hành và một phần phí giao dịch mạng. Theo cấu trúc hiện tại, SEC sẽ chỉ cho phép các quỹ ETF nắm giữ ether thông thường, không thế chấp.

McClurg, một nhà phân tích tại CoinShares, cho biết: “Các nhà đầu tư tổ chức nhìn vào Ethereum biết rằng việc đặt cược có thể kiếm được tiền”. “Nó giống như một nhà quản lý trái phiếu nói rằng, tôi sẽ mua một trái phiếu, nhưng tôi không muốn kiếm lãi. cũng giống như mua một trái phiếu. "Điều đó trái ngược với ý định ban đầu." McClurg tin rằng các nhà đầu tư sẽ tiếp tục đặt cược Ethereum bên ngoài quỹ ETF và nhận được tiền lãi, thay vì trả phí và nắm giữ Ethereum trong quỹ ETF.