Bản gốc｜Odaily Planet Daily

Tác giả｜Golem

Trong chu kỳ thị trường tăng trưởng vừa qua, khi các loại tiền tệ chính thống như Bitcoin tăng giá, sự trỗi dậy của các altcoin cũng sẽ sớm bắt đầu. Nhưng trong chu kỳ này, thời thế đã thay đổi và ngay cả khi Bitcoin tăng mạnh thì giá altcoin cũng sẽ không tăng. Odaily Planet Daily sẽ phân tích tác động của ETF giao ngay và tình trạng dư cung altcoin.

ETF giao ngay thu hút các khoản tiền mới bước vào chu kỳ này

Sự ra đời của ETF giao ngay Bitcoin có thể đang thay đổi cấu trúc thị trường. Trong các thị trường tăng giá trước đây, vốn gia tăng đầu tiên chảy vào các loại tiền điện tử lớn như Bitcoin và Ethereum, sau đó là sự lan tỏa giá trị sang các altcoin.

Nhưng thị trường tăng trưởng này có thể khác. Đối với những người chơi mới, thay vì đầu tư vào các loại tiền điện tử có tính biến động cao, tốt hơn nên đầu tư vào các quỹ ETF tiền điện tử theo cách quen thuộc và truyền thống hơn, và phần tiền này sẽ tự nhiên chảy vào các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tương đối ổn định hơn.

Lượng BTC được nắm giữ bởi tài khoản ETF Bitcoin giao ngay (Nguồn: CryptoQuant)

Sự thay đổi này sẽ khiến tiền mới khó chảy vào các altcoin hơn, khiến các altcoin khó được đánh giá cao hơn về giá trị. Như jk, tác giả của Odaily Planet Daily, cho biết trong " Data Twist: ETF đang trì hoãn thị trường tăng giá thực sự ": "Việc phát hành Bitcoin và Ethereum ETF sẽ không chỉ mang lại nguồn vốn mới mà còn ảnh hưởng đến hành vi của nhà đầu tư và đưa vốn thị trường trong tương lai; nhiều nhà đầu tư bán lẻ và nhà đầu tư không biết nhiều về tiền điện tử có khả năng đầu tư trực tiếp vào quỹ ETF khi bắt đầu thị trường tăng giá. không nhận ra tình hình tường thuật kỹ thuật."

Mặc dù những người chơi tiền điện tử cũng đang mong chờ các tổ chức tung ra quỹ ETF giao ngay cho các altcoin, nhưng rõ ràng là vẫn khó đạt được mục tiêu này trong chu kỳ này. Ngay cả người sáng lập BitMEX Arthur Hayes cũng rất lạc quan khi dự đoán rằng Dogecoin ETF có thể được tung ra vào cuối chu kỳ này.

Altcoin đối mặt với tình trạng dư cung và đối mặt với áp lực bán tiếp tục

Việc thiếu nguồn vốn gia tăng chỉ là một khía cạnh. Một yếu tố ảnh hưởng khác là: việc mở khóa ồ ạt các altcoin mới và áp lực bán của các quỹ đầu tư mạo hiểm, dẫn đến nguồn cung altcoin trên thị trường vượt xa nhu cầu.

Tổng vốn hóa thị trường của stablecoin (nguồn: coingecko)

Sự tăng trưởng về giá trị thị trường của stablecoin đã chững lại kể từ giữa tháng 4, chỉ tăng khoảng 500 triệu USD trong hai tháng, điều này chứng tỏ rằng sự tăng trưởng của các quỹ mới tham gia vào ngành công nghiệp tiền điện tử cũng chững lại trong vài tháng qua. Tuy nhiên, theo TokenUnlocks, các token trị giá 800 triệu USD đã được mở khóa và chảy vào thị trường chỉ trong tháng 6, bao gồm dYdX, SUI, 1INCH, Ethena (ENA), Arbitrum (ARB), Aptos (APT) và Starknet (STRK) và các loại khác. các dự án chủ đạo.

Sự tràn vào đột ngột của các token mới được mở khóa này chắc chắn sẽ tạo ra làn sóng trên thị trường, đặc biệt là khi các quỹ gia tăng tăng trưởng chậm và các quỹ hiện có không thể hấp thụ nguồn cung cấp token lớn như vậy.

Ngoài ra, một số VC ban đầu thường kiếm được gấp 10 lần lợi nhuận trên các altcoin. Do nhu cầu cắt giảm lợi nhuận hoặc lo ngại về thị trường trong tương lai, chắc chắn họ sẽ tiếp tục bán trên thị trường, cuối cùng gây ra một loạt vụ giẫm đạp. giá của các altcoin được dự đoán là sẽ giảm hoàn toàn.

Như Quinn Thompson, người sáng lập quỹ phòng hộ tiền điện tử Lekker Capital, cho biết , trong một đến hai năm tới, sẽ cần khoảng 3 tỷ USD quỹ thị trường hàng tháng để đối phó với tình trạng lạm phát nguồn cung của altcoin. Mặc dù một số altcoin vẫn có thể hoạt động tốt nhưng việc xác định những đồng tiền này sẽ khó khăn hơn so với các chu kỳ trước.

Nói chung, các nhà đầu tư tiền điện tử không nên kỳ vọng quá nhiều vào thị trường altcoin trong tương lai. Mùa altcoin này có thể vắng mặt.